论文利率市场化背景下我国信贷资产证券化问题是关于利率市场化方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关利率市场化论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
摘 要：伴随着我国利率市场化改革的不断深化,加快促进信贷资产证券化的常规化发展是大势所趋.目前,我国信贷资产证券化还存在着发展动力不足、市场规模小、定价机制不合理、配套市场制度不完善等问题,随着利率市场化改革的加速推进,会进一步激发市场主体的参与动力,不断优化市场环境,但同时也放大了信贷资产证券化的风险.未来应在法律制度、金融监管、资本市场等宏观层面和信息披露、基础资产选择等微观层面加以改进,以促进我国信贷资产证券化的快速健康发展.
关键词：信贷资产证券化；利率市场化；商业银行
中图分类号：F830.9文献标识码：A
文章编号：1003-0751（2015）04-0030-04
随着我国利率市场化改革步伐的加快,商业银行原有的政策红利正在逐渐消退,利差收窄、存款稳定性下降、资本补充压力增大等问题日益凸显,未来发展面临较大的转型压力.作为国际金融市场上发展最快、也最具活力的金融创新产品之一,信贷资产证券化不失为解决这些问题的有效途径.在此背景下,研究如何推动信贷资产证券化规模化、常规化发展,使之步入健康良性的发展轨道,以促进商业银行健康持续发展,优化金融市场融资结构,维护金融市场稳定,具有重要意义.
一、信贷资产证券化的含义及运作机理
信贷资产证券化起源于20世纪70年代的美国房地产抵押贷款证券,之后在世界各国迅速崛起,被认为是30多年来金融领域发展最快、最重要的金融创新之一.目前,对信贷资产证券化的定义尚未统一,各种表述及解释虽有不同,但其基本含义是指银行业金融机构通过适当的结构化安排,将流动性不强但能产生可预见稳定流的信贷资产转换成金融市场上可以出售以及流动的信贷资产支持证券的活动,这一过程的本质,是将商业银行的信贷资产转化为流.
一个完整的信贷资产证券化过程包括资产池的组建、交易结构的安排、资产支持证券的发行、发行后管理等环节.在这些流程中需要信用增级机构、信用评级机构和受托管理人等一系列辅助主体参与其中并提供支持服务.具体来说有以下步骤：商业银行作为发起人按照贷款对象、抵押物、期限等收益与风险相关要素重新对信贷资产进行配置和组合,形成资产池；发起人将资产池转移给特殊目的的实体（Special Purpose Vehicle）,以确保信贷资产风险与发起人风险实现“风险隔离”；SPV在获得资产组合后通过信用增级提升资产的信用水平,同时进行资产支持证券的结构设计、定价、包装等工作,并在一级市场通过公开发行将其销售给投资者,投资者购买信贷资产支持证券的资金用来偿还购买发起人资产池的欠款；由SPV指定专门服务机构对信贷资产组合产生的收入进行收取以及记录,并设立受托管理人的收款专户用于存放这些收入,受托管理人则按照约定按期对投资者支付本金和利息,以
及相关专业服务机构的服务费用.
通过信贷资产证券化,将贷款打包组合并拆细为标准化的证券,能将银行的信贷管理能力和市场的风险承担能力充分结合,从而有效分散单个贷款的特定风险,有效提升资产的流动性及融资效率.同时,将信贷资产支持债券进行结构划分,还能够更好地满足市场中不同投资主体的多样性投资需求.
二、利率市场化对我国信贷资产证券化的影响
利率市场化是金融改革的核心内容.我国从1996年开始利率市场化的探索,以2013年7月金融机构贷款利率管制全面放开为标志,利率市场化改革步入深水区.利率市场化作为金融创新的催化剂在给信贷资产证券化发展带来机遇的同时,也加剧了市场波动,为信贷资产证券化发展带来了挑战.
1.利率市场化进一步激发了市场主体参与信贷资产证券化的动力
同其他金融创新一样,信贷资产证券化的发展也离不开相关利益主体内在的动力激励驱动,利率市场化会充分激发各主体参与信贷资产证券化的积极性和主动性,进而促进信贷资产证券化的加快发展.一般来说,信贷资产证券化业务所涉及的市场主体主要有发起人、投资者、监管层.
从发起人角度看,商业银行作为主要发行主体,利率市场化将为其带来盈利能力减弱、流动性风险加大、资本补充压力增加等问题,势必会增强其参与信贷资产证券化的主动性.这是因为：通过资产证券化可以优化银行资产结构,将存量风险加权回报率低的资产置换成回报率较高的资产；信贷资产证券化采用“真实出售”的方式将风险资产出表,利用“分母策略”提高资本充足率,减轻资本补充压力,达到风险监管要求；资产证券化可以将利差收入转化为中间收入,从而提高资本周转率和资本回报.
从投资者角度看,利率市场化提高了投资者的敏感性,其投资策略更加成熟,更注重收益与风险的匹配.与一般证券相比,信贷资产证券化具有风险相对小、收益相对高的特点,更容易满足市场上诸如保险机构、养老基金、失业保险基金等这类机构投资者的需求.
从监管层角度看,利率市场化是一个金融管制放松的过程,金融管制的放松不等于不管,而是对金融监管提出了更高的标准和要求,要求金融监管既要积极参与引导各类金融创新,提高市场效率；又要制定规则,维护市场稳定.信贷资产证券化可以盘活大量缺乏流动性的银行资产,有利于维护我国以银行为主导的金融体系的稳定,避免经济波动因流动性不足而加剧,因此监管层有通过政策发展信贷资产证券化的动力.
2.利率市场化为信贷资产证券化的快速发展创造了良好的市场环境
有效开展信贷资产证券化需要一个高度发达的金融市场,特别是债券市场.这是因为作为一项复杂的金融契约密集型产品,信贷资产证券化产品的设计与构造需要市场上更多专业机构的参与,其风险分散功能的实现需要一个相当规模的二级市场和众多的机构投资者为其提供充足的流动性；信贷资产证券化更需要市场化的定价机制为其确定合理的发行,需要完善的市场配套措施为其交易、结算、清偿提供便利.只有当金融市场发展到一定程度,才能为信贷资产证券化供需双方提供公平、公正、高效的交易环境,推动信贷资产证券化规模化、常规化发展.
总结:本文是一篇关于利率市场化论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
1、 利率市场化背景下我国商业银行利率风险实证分析 摘 要：在利率市场化改革推行实施的二十年过程中，我国商业银行的不仅什么教徒都会极大的利率风险问题，更在利率波动下使风险问题成为了影响商业银行发展。
2、 我国信贷资产证券化 [提要] 目前，我国经济已经进入新常态时期。为了更好地适应我国经济的变化，信贷资产证券化模式也要做出适当的调整和改变。本文主要分析信贷资产证券化。
3、 利率市场化背景下我国商业银行信贷风险管理探究 [摘要]利率市场化的不断推进对我国商业银行的发展既提供了发展契机又提出了挑战，商业银行信贷风险管理的完善对促进商业银行的健康发展和金融市场的稳定。
4、 我国信贷资产证券化风险防范 摘要：信贷资产化作为我国一种新型的金融工具，对我国经济发展有着深远而又重大的意义。在我国资产证券化从试点到发展的时间很短，有关于资产证券化的法律。
5、 利率市场化背景下我国商业银行管理 【摘要】随着我国利率市场化的初步实现，商业银行面临的利率风险、信贷风险以及行业内的竞争将会进一步地扩大。由于我国商业银行的存贷款利率长期受中央银。
6、 我国信贷资产证券化问题 我国信贷资产证券化的实践情况1988年，深圳平安保险公司首次提出住宅抵押贷款证券化问题，2000年，建行和工行相继提出住房抵押贷款证券化方案，。