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编者按：意大利银行业是欧元区第四大银行体系,其在本国金融体系中发挥着主导作用.近来,意大利银行业资产负债规模收缩,利润大幅下滑,不良贷款快速攀升,评级、股价等市场指标急剧恶化.2017年,意大利经济依旧疲弱,负利率政策短期难以扭转局面,意大利国内政权更迭将造成动荡,这些都会加大银行的经营风险,如不能得到及时有效的防控,会使当前情况恶化,不排除发生银行业危机的可能.对于未来意大利局势的不确定性,中资银行应如何做出好合适的防范预案?作者给出了相关建议.
高度关注意大利银行业的困境及潜在影响
意大利银行业具有系统重要性
2015年,意大利经济总量达1.64万亿欧元（GDP按照现价统计）,在欧元区仅次于德国和法国（德国GDP为3.03万亿欧元、法国GDP为2.18万亿欧元）,列第三位.截至2015年底,意大利银行业资产规模达3.29万亿欧元,列欧元区第四位.无论对欧元区银行业,还是对国内金融体系,意大利银行业都具有系统重要性.
对欧元区银行业而言,截至2015年末,欧元区银行业资产规模为27.7万亿欧元,意大利银行业规模占比接近12%.另外,在欧洲央行直接监管的124家银行集团中（这124家银行集团的资产规模占欧元区银行业资产规模的82%）,有14家来自意大利,占比为11.3%,这14家银行在124家银行中的资产占比达10%.另外,截至2015年底,意大利银行业不良贷款余额高达3600亿欧元,占欧元区不良贷款总规模的33.3%.
对意大利金融体系而言,2015年底,意大利银行业在国内金融业的资产占比为64.1%,据主导地位.银行集团是意大利金融机构的主要组织方式,独立于银行集团的金融机构不足意大利机构总数的15%,租赁、保理、保险以及证券投资等公司大都由银行控股.另外,银行信贷是意大利实体经济获得资金的主要渠道.2015年,意大利非金融企业通过外源融资筹集资金1.03万亿欧元,其中8611亿欧元是通过银行信贷获得的,占比为83.31%.
意大利银行业深陷经营困境
2008年全球金融危机以来,意大利银行业经营表现每况愈下,体现在：
资产负债规模负增长.一般情况下,银行资产规模每年应呈现自然增长状态.然而自2008年以来,意大利银行业的资产和负债规模呈负增长态势.2015年末,意大利银行业资产和负债规模为3.3万亿欧元和2.9万亿欧元,分别较2008年减少0.15万亿欧元和0.26万亿欧元,降幅为4.9%和9.7%.
低（负）利率环境下,盈利大幅收缩.意大利银行业以传统存贷款业务为主,维持稳定的净息差是其盈利的关键.2008年以来,欧央行开始实施低利率政策,2014年更是将存款便利利率调至负值区间.负利率政策推出后（2014～2015年）,意大利五大行的平均净息差较负利率推出前（2008～2013年）下降0.37个百分点,降幅达20.3%（表1）.其中,锡耶纳银行和意联银行降幅分别达29.7%和23.7%.受利息收入大幅下降的影响,2015年意大利银行业仅实现净利润37.1亿欧元,较2008年下降66.1%.
不良资产大幅攀升,风险吸收能力堪忧.2015年末,意大利银行业不良贷款规模达3604亿欧元,是2008年的2.1倍；不良贷款率为18.1%,较2008年提高11.8个百分点.2015年末,意大利银行业拨备覆盖率为45.4%,较2008年下降0.7个百分點,其中,“坏账类”不良贷款覆盖率为58.6%,较2008年下降3.9个百分点；“不太可能支付”类贷款覆盖率为27.5%,较2008年下降1.8个百分点；逾期类贷款覆盖率为18.8%,较2008年下降10.4个百分点（表2）.同期,意大利银行业平均一级资本充足率为12.8%,较欧元区平均水平低2.8个百分点.
评级、估值等市场指标跌至“谷底”.截至2016年底,意大利五大行穆迪长期信用评级处于B2～A3级,锡耶纳银行长期信用评级仅为B2级,接近“垃圾债”评级.五大行市净率仅为0.38倍,锡耶纳银行市净率为0.07倍（表3）.2016年7月,欧洲银行业管理局（以下称EBA）公布的压力测试结果显示,极端压力情景下锡耶纳银行2018年末资本充足率和一级核心资本充足率分别仅为1.03%和-2.44%,远低于监管要求.
风险及潜在影响
考虑到意大利银行业的系统重要性,其当前的低迷表现将造成一系列风险：
一是拖累意大利经济增长.危机以来,意大利银行业体系的低迷表现拖累了意大利经济.2008～2015年,意大利年均GDP增速仅为-1%,较欧元区平均增速水平低1.2个百分点,在19个欧元区国家中增速仅高于希腊（-3.7%）（图1）.同期,意大利银行业的资产和负债分别下降0.15万亿欧元和0.26万亿欧元,降幅分别达4.9%和9.7%.更为重要的是,2008～2015年,意大利银行业非金融企业贷款余额的降幅要明显大于资产余额降幅,说明在银行整体的信贷收缩中,非金融企业受到的影响最大,而它们往往是促进经济增长、吸纳就业的主要力量.
二是坏账导致更多银行陷入困境.2016年上半年末,锡耶纳银行、人民储蓄银行、联合圣保罗银行、意联银行和裕信银行的不良贷款率分别为33.2%、25.0%、17.0%、14.7%和14.7%.如果扣除拨备、计算不良贷款净额,锡耶纳银行和人民储蓄银行的不良贷款净额比股东权益分别为1.89倍和1.22倍（表4）,这意味着如果违约损失率为100%,这两家银行都将处于资不抵债局面.2015年,意大利不良贷款平均回收率仅为35%,较2012年下降14个百分点,银行体系拨备覆盖率（50%左右）已不能覆盖不良贷款的真实损失（65%）.对意大利部分中小型银行而言,不良贷款造成的损失已经大量侵蚀资本,许多银行都已陷入困境.
三是 外部信号严重影响银行再融资能力.通过外源融资筹措资金,是化解不良贷款风险的重要途径.然而, 外部信号已经严重影响意大利银行体系的再融资能力.2016年,意大利银行业发债规模同比下降15%.锡耶纳银行50亿欧元筹资计划因市场信心不足而中止,不得不选择执行政府的BRRD计划（Banking Recovery and Resolution Directive,即银行恢复和处置指引,以下称BRRD）.裕信银行130亿欧元的增资计划也因其股价超跌面临不确定性,如果裕信银行不能从市场筹集足够资金,其也面临启动BRRD计划的可能.相较于大型银行,意大利中小银行的再融资能力下降更为明显.再融资能力下降削弱了意大利银行体系的风险抵御能力,显著增加了银行业的脆弱性.
总结:本文是一篇关于高度关注论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
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