论文大宗农产品差价合约程序化震荡交易系统是关于对不知道怎么写震荡论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文振荡和震荡的区别论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
摘 要：程序化交易是证券市场上的热门话题,但公开文献对此研究较少,国内研究集中于使用传统技术分析指标构建交易系统.本文尝试另辟蹊径利用震荡交易行情在狭窄区间内运动的本质,分仓交易获取整体利润又以技术指标为辅助提高交易成功率,以编写一个程序化震荡交易系统.程序采用MetaQuotes Language 4 （MQL4） 语言编写,交易测试平台为外盘交易常使用的MT4平台,交易品种为玉米（CORNUSD）现货差价合约（CFD）.使用历史数据对交易程序测试,结果显示该交易程序具有稳定的盈利能力.
关键词：农产品差价合约；程序化交易；MQL4
一、研究背景
证券交易交易实质上是人和人的博弈,所谓“国之利器,不可示人”,在充满资金博弈和利益角逐的证券市场就更是如此,少有人愿意将愿意将自己的交易策略公之于众,实践也告诉我们历史上那些曾经能够获取超额利润的交易策略在为公众所知之后都逐渐失效（雷宗光,2007）,因而学术界对程序化交易研究的公开资料稀少.
国内关于程序化交易的研究主要有：将国外成熟的交易系统用于中国市场尤其是A股和沪深300指数的测试,如将20世纪90年代在美国市场炙手可热的海龟交易系统用于沪深300指数的测试（龙成,2015）；使用经典技术分析指标构建程序化交易系统,如王垚鑫（2013）用威廉指标构建用于沪深300股指期货的交易程序、李成林（2013）将移动平均线（MA）用于上证50ETF的研究.
本文的尝试不使用传统技术指标作为程序化交易系统的根本策略,转而思考震荡行情的本质--在一定区间内的往复运动,利用这种往复运动构建一种简单明了的交易规则在整个震荡区间内获取平均利润,降低对技术指标所提供的精确入场时机的依赖,仅仅使用技术指标作为是否入场的信号过滤器.
二、交易工具
差价合约（Contracts for Difference,CFD）,根据路透金融词典的定义是：不涉及实物商品或证券的交换,仅结算价和合约价的差额作 结算的交易方式（黄健洋,2013）.
差价合约的价格变化和对应标的物同步,持有差价合约的交易者并不拥有真实的商品或证券,买入或者卖出以外汇、股票、大宗商品为标的物的差价合约因此不涉及所有权的转移,交易的盈亏全部以 结算,不能进行实物交割.也就是说差价合约能让投资者可以在不持有真实资产的情况下,获得对应标的物的投资收益.
外汇差价合约的特点有：
1.高杠杆.外汇差价合约由做市商或经纪商提供,这些交易商允许投资者使用保证金进行交易.在纯经纪商模式下,经纪商为投资者提供融资,比如经纪商允许投资者使用2%保证金进行交易,剩余的98%资金由经纪商提供并收取融资利息；在做市商模式下,做市商并不把全部合约投放到真实市场中,而是通过不同交易者的交易进行内部对冲,不能对冲的部分再投放市场或者由做市商自己作为交易对手方,做市商衡量交易风险后提一个不同于真实市场价格的报价给投资者,差价部分即为做市商的收益.做市商模式中没有实际的融资发生,不收取融资利息.当前差价合约多数采取做市商模式,因而做市商能给投资者提供极高的杠杆,美国全国期货协会（NFA）规定的外汇CFD最高杠杆倍数为50倍,英国金融服务管理局（FSA）允许的最高杠杆为400倍,在新西兰、俄罗斯、塞浦路斯等国家的监管则更为宽松,在当地注册的交易商能提供1000倍甚至2000倍的杠杆（李乐,2009）.
2.无到期日.差价合约不同于期权期货,有固定的交割日,在交割日到来之前价值会不断降低或者价格波动不断趋于现货价格.差价合约没有到期日,能够无限期持有,因而也被成为现货期货.投资者能够按照自己的投资目标自由安排持仓时间,只要保证金充足就能继续持有合约直到自愿离场.没有确定的到期日就给交易者提供长期持仓的自由,对比期权期货等衍生品合约具有显著的优势（姜涛,2009）.
表1信息为某交易商提供的交易条件.
玉米差价合约交易单位为手,1手合约的价值为10万美元,报价方式是4位数报价法,如报价3.675的含义是3.675美元每蒲式耳,报价的第四位数为1点（房瑞景,2007）.通常交易商接受最小交易单位为0.01手的交易单.点差是交易商的利润来源,交易商提供的CORNUSD点差为1点,如果投资者需要买入该合约,市场报价为3.675则交易商提供给投资者的买入价格是3.676.
玉米CFD保证金占用率极低带来了很高的资金利用率；合约无到期日,可以在整个震荡期内实施策略,因此本文选用玉米CFD作为交易测试品种.
三、程序化交易模型和交易程序
1.程序化交易平台
Meta Trader 4（MT4）是由MetaQuotes Software公司在2005年推出的行情接收软件,是目前使用最广泛的外盘交易软件（戴夫,2013）.外汇零售市场90%的交易都是通过MT4完成,它流行的原因有界面简洁却功能强大,能方便的查看各个时间周期的行情,绘制各种技术指标、使用各种技术分析工具,同时整合行情分析和交易功能做到所见即所得,投资者观察到行情发动可以立即在行情界面下單,交易数据显示在行情界面；更重要的MT4软件内嵌了MQL4语言,用户可以使用该语言编写自动化交易程序、脚本、指标,在MT4内完成测试、修改、挂机执行（Blackledge J,2011）.MQL4语言是一种面向过程的语言,它的高效执行和编写的自由度都逼近专业的计算机编程语言,可以认为是简化版的C语言（Eka H,2013）.
本文使用MT4作为交易测试平台,MQL4语言作为自动化交易程序编写所用的计算机语言.
2.程序化交易策略
分仓策略是一种忽略摆动指数提供的入场时机和精确入场点位,而利用震荡行情总是在狭小区间内来回波动的特性,通过分仓摊平成本,最求整体判断正确获取平均利润的震荡交易方式（John J.Murphy,1994）.
总结:这是一篇与震荡论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
参考文献：
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