论文同类资产收益率趋同定律是适合资产收益率论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关收益率计算公式开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
近期引人注目的经济热点,一个是中美贸易战达成阶段性共识,另一个是二三线城市房价大幅上涨,甚至有报道说成都7万人抢1000套房子.根据国家统计局数据,深圳已连续8个月同比下跌,北京等7个热点城市房价连续7个月下跌,上海连续4个月下跌,广州则自2015年8月以来首现下跌.北上广深四大一线城市新房价格齐现下降.形成鲜明对比的是,哈尔滨则以12%的同比涨幅领涨全国.
笔者认为,本轮二三线城市房价上涨属于补涨行为.之前,曾经备受关注的二三线城市人口增长迟滞等因素都抛之脑后,取而代之的是补涨.其实,这引申出一个基本理论,就是同类资产收益率趋同定律.不太严格的定义是,如果资产属于同类,比如WTI石油和布伦特石油、一线商品房和三线商品房、上证指数和创业板指数,那么大体收益率应该是有一个稳定值或者稳定增长比率的.稳定值比较好理解,比如WTI石油和布伦特原油,其价格增长基本同步,增长率相同.而上证指数和创业板就不能用稳定值来说,而是一个稳定增长比率,因为两个指数里面隐含的风险实际是不同的,明显是创业板指数隐含风险大,因此从风险补偿理论来看,创业板指数长期增长率应当高于上证指数.
用一个比较好理解的例子.比如新中国邮票有这么几类,老纪特（1949-1966）、文革文字票（1966-1971）、编号邮票（1972-1974）、新JT（1974-1982）、新JT（1982-1991）等.龙头票是错印的全国山河一片红、1980年猴票,先动就是龙头先动,其次文字票、新JT（1974-1982）,之后其他“板块”陆续补涨.笔者跟踪过一段时间涨幅,最终基本上各个板块涨幅趋同,只是时间上错开3-6个月.
那么,股票市场的板块指数收益率是否趋同呢?如图所示,从创业板设立以来,把上证指数拉直成坐标横轴,来看沪深300指数、中小板指数、创业板指数的波动情况.我们发现,滬深300和中小板指数基本围绕上证指数上下波动,偏差不大,而创业板指数则大幅偏离,甚至超过200%以上,但最终犹如被万有引力吸引一般,回落下来,不过仍然是长期收益率高于上证指数.
给我们什么启示?简言之就是,利用同类资产收益率趋同规律分析,首先,目前创业板是个长期可以投资的机会；其次,即使是沪深300和中小板指数,也可以进行阶段性投资,来获取超出上证指数的超额收益.投资者当然不会忘记,各个指数ETF是最快捷的投资方法.
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参考文献：
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