论文金诚财富私募基金兑付危机调查是关于私募基金方面的论文题目、论文提纲、私募基金论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
管理规模达140亿元的金诚集团面临着越来越大的赎回压力.自今年4月被浙江证监局处罚、5月起被暂停募资半年后,金诚集团旗下私募基金被迫暂停新发产品.7月初,金诚方面告知投资者暂停大额赎回,但是投资者的赎回请求一浪高过一浪.
有知情人士向记者透露,目前金诚集团传达的口径是：当地政府已经介入,资产审计也已展开,会尽快处置一批资产回收,同时管理层也已经向合伙人求助.不过金诚集团的真实资产到底有多少,一直迷雾重重.
投资者们在同金诚财富沟通无果后,转而向托管银行寻求答案,光大、浦发、工商等5家银行负责金诚旗下137只私募基金的托管.在尚未立案的情况下,除管理人外,唯有银行掌握真实的资金流水.不过多位业内人士认为,尽管对于银行的托管职责还有争议,但要求托管银行来兜底是不合理的.
赎回一再展期,金诚面临挤兑
管理规模在百亿以上的金诚财富正面临着越来越大的赎回压力.据《红周刊》记者向多位金诚财富客户核实,他们所购买的金诚财富发行/管理的产品完全无法赎回.
资料显示,金诚财富是一家位于杭州的大型财富管理公司,旗下有6家私募基金公司,还有一家港股上市公司金诚控股（01462）.危机肇始于今年4月底,浙江证监局称,在2018年私募专项检查中,金诚资产存在不配合检查工作的情形,要求公司法定代表人到证监局接受监管谈话.5月23日,浙江证监局称金诚集团旗下的浙江金观诚存在“公开夸大宣传”等行为,决定暂停其基金销售业务半年.
两个多月后的7月10日,部分投资者收到了金诚集团暂停大额赎回的通告.譬如金诚易4号,金诚集团旗下的杭州观复投资称：“因本基金目前赎回量过大,已触及大额赎回条款,为更好进行基金流动性管理,保障客户利益,管理人决定暂停本基金赎回业务,预计6-12个月重启赎回业务.”
基金业协会数据显示,金诚集团旗下的6家私募平台的发行情况分别为：杭州金转源（有限合伙）72只、金诚资产47只、新余观悦30只、新余观复31只、杭州观复投资（有限合伙）111只、杭州金仲兴29只,总共319只,其中正在运作的还有136只.以金额计,有投资者告知《红周刊》记者,金诚集团对其的表述是管理规模在140亿元左右.杭州本地的信托业人士也证实,金诚集团的总管理规模确实在百亿以上.
在金诚旗下的私募产品中,金诚政信宝的兑付居于前列.有金诚政信宝6号的投资者向记者反映,此前金诚方面给出的答复是“3-6个月重启大额赎回”,但3个月的承诺期已过,金诚方面却表示仍拒绝大额赎回,还表示如果投资者签署展期协议同意继续展期,才可以立即赎回5%,其后按照5%/月的额度逐步赎回.对此,多位投资者表示拒绝签署展期协议.有投资者认为：“接受展期,也不过每个月兑5%,但却意味着你必须认可金诚方面的立场.”
《红周刊》记者获取的金诚政信宝6号基金合同显示,该产品募集额度20亿元,主要投资于金诚集团旗下所发行的PPP和政信类私募产品,风险等级为“低”风险品种.对于巨额赎回,合同约定：单日的赎回申请总份额超过上一工作日总份额10%时,管理人可适当延长赎回款项时间,但最长不超过15个工作日.金诚方面迟迟不能开展大额赎回,违反了合同约定.金诚易4号、金诚岳阳等产品的投资人也证实同样无法赎回.
蹊跷的是,就在4月底被浙江证监局处罚后,金诚集团却仍在发产品募资.一位投资人向记者展示的合同显示,她于6月29日签署了政信宝6号的合同,10天后金诚即通知暂停大额赎回.
艰难自救
采访中记者了解到,金诚集团存在超募的问题.买了金诚金坛3号的投资者邱阿姨向记者透露,江苏金坛当地财政局口头告诉她,金坛PPP项目的实际投入是15亿元,但募资规模远大于15亿元.
金诚金坛3号基金合同约定,募集资金用于溢价受让金诚金坛城市化发展基金1号/6号在金诚金坛城市化发展基金中持有的份额.具体来说,资金以PPP的形式投资于金坛经济开发区保障房和配套工程.金坛经济开发区管委会承诺到期回购或无条件溢价受让,保证金诚金坛3号能安全退出.金坛国发投资公司对基金提供不可撤销的连带责任担保.
在金诚的募资投向中,热门的PPP项目、特色小镇项目是投资重点.一位深谙PPP产业运作的私募基金经理告知记者,PPP项目的周期普遍较长、存续期一般在10年左右,而且由于是基建项目、回报率低,无论是以私募还是信托的方式募资,其回报率都在7%-8%的区间甚至更低.“投资者一般接受不了如此长的投资周期”,因此通常的处理措施是将长期项目拆分成短期产品发行,即期限错配,而这正是基金业协会的管理重点.
记者也在政信宝、金坛等产品的说明书中看到,母基金的存续期都是10年,不过子基金的存续期普遍都在两年左右,换言之,金诚集团将长期产品拆分成短期产品的形式来募资.
那么,金诚集团为何会在此時遭遇兑付危机?投资者们猜测,因为新发产品被禁,金诚集团的资金流已濒临断裂、“募新还旧”的模式已经失效.记者在基金业协会查询到,金诚旗下的最后一只产品是杭州观复发行的“金诚浙江新城镇发展2号”,备案于今年3月上旬,此后再无新产品发行.4个月后,金诚集团即向部分产品投资者发出暂停赎回的公告.
有知情人士向记者透露,目前金诚集团内部传达的口径是：杭州政府已经介入,资产审计也已经展开,会尽快处置一批资产回收以避免挤兑进一步恶化,同时公司也已经向合伙人求助.可供佐证的是,一位金诚新沂城市化发展基金7号的投资者向记者展示的《底层资产处置情况的说明》文件显示,金诚资产承诺在收到底层资产的处置所得款项后,第一时间分配资金.记者就资产处置事宜多次拨打金诚集团董事长韦杰、副总裁蒋雪琪、投资总监陈侃等高管的电话,要么未能拨通,要么声称已离职不知内情.
据记者了解,金诚方面曾指望6个月产品发行禁令期限过后,可以重新募资来填补正常的兑付缺口.但风险在于,被罚意味着金诚集团的公信力已经丧失,而且随着越来越多的投资者要求全额赎回,金诚正面临着极大的挤兑压力.
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参考文献：
1、 私募基金的身份认同困境 中国金融市场中的市场机构中，唯一整体具有较强民营背景的群体就是私募基金。然而至今为止，尽管《证券投资基金法》中已经将私募基金包括在基金范围之内，。
2、 有限合伙型私募基金节税效应的局限性 摘要：有限合伙型私募基金成为私募基金的主流组织模式，普遍认为其具有节税效应。本文通过比较分析得出，在特定条件下，有限合伙型基金的节税效应存在较大。
3、 关于私募基金管理企业现金管理 【摘 要】在投资初期，基金账户未完全使用于投资项目时，财务人员可根据基金协议，投资于银行的低风险收益，为基金闲置资金产生收益。基金项目投资回收期。
4、 我国私募基金的法律规制问题 摘要：我国私募基金发展还处在一个不断进步的阶段，相关法律也在随着时代变迁，经济局势变化。根据我国相关法律法规，在合理合法的范围内，让我国私募基金。
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6、 私募基金行业现代监管之路 2013年新《基金法》正式实施以来，特别是十九大以来，私募基金获得空前发展，行业结构不断优化，行业功能不断健全，已经成为现代金融体系中直接融资的。