论文吃药行情渐现，医药主题基金需仔细鉴别！是关于行情渐现方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关行情论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
2018年以来,沉寂已久的医药板块正悄然而起.稍早前的两会上,医疗健康也成了民生民计中最受关注的话题,政府工作报告也提出组建国家卫生健康委员会,实施健康中国战略.受政策刺激,自2月12日A股整体反弹以来,医药板块大幅跑赢大盘,在申万28个行业中涨幅达18.79%,其中近一个月涨幅为7%,而同期大盘跌幅为4.08%.
从投资的角度看,由于医疗健康行业具有增长确定性、需求稳定性的特点,是较为优秀的长期投资标的,具备较高的投资和资产配置价值,而通过医药类主题基金可以为投资者在集合投资、分散风险的基础上提供购买一揽子优质上市公司的机会.据统计,A股当前名称中含有“医药”、“医疗”、“健康”的主题基金超过100只（份额合并统计）,其中69只主动管理型基金,34只被动指数型基金.
主动医疗基金两极分化严重
虽然今年以来医药股整体表现良好,但是医药健康主题基金的表现则是冰火两重天.据统计,今年以来表现较差的医药基金大多带有“健康”字样,这些基金的投资方向较为宽泛,包括医药、消费、文化教育、环保等多行业.
以中银健康生活为例,该基金今年以来跌幅达到8.88%,重仓了中国平安、工商银行等银行金融股以及茅台为首的消费股,年报中披露并未在卫生医疗行业进行投资.而受困于金融消费等行业今年以来的回调,这些将配置重心放在其他领域的医药基金多表现不佳.
而明确医疗方向的基金也有表现不佳的情况,东吴智慧医疗、长城医疗保健混合两只产品收益率处于亏损状态,亏损幅度分别为2.17%、0.71%.两只基金均不同比例重仓云南白药,云南白药近3个月业绩下跌5.82%；其中,东吴智慧医疗基金重仓的中国医药、华润双鹤近3个月业绩也分别下跌5.07%、5.29%.长城医疗保健混合去年底重仓持有山鼎设计、长春高新等个股,它们近3个月业绩也分别下跌38.15%、6.53%.
相比于业绩滑坡严重的基金,今年以来涨幅超过10%的医药主题基金也多达11只.业绩较佳的医药主题基金则集中配置生物医药板块的个股.很多基金经理看好医疗改革带来的机会,因此配置的方向也与此相关,集中在创新药、医疗服务等领域,拥抱了医药生物的上涨行情.以交银医药创新为例,基金自成立以来精选生物医药、连锁药店等高景气度行业,深入分析并跟踪上市公司基本面,挖掘并加大对泰格医药、益丰药房等独门股的配置；今年同样收益领先的工银瑞信前沿医疗则是另一种配置逻辑,主要看好研发升级以及子行业的医疗机构,其重仓股恒瑞医药、爱尔眼科和美年健康在今年也获得了较大涨幅.
由此可以看出,医药行业的细分子行业繁多,各个子行业各类医药公司在不同时期的表现也是良莠不齐,在今年行业普涨的情况下分化并不明显,但把考察时间拉长,找到懂行、操作相对稳健的基金经理十分重要.
被动指数型基金关注细分类别
影响指数型基金收益最大的因素是跟踪指数的表现.今年以来指数型医药基金平均获取5.56%的收益,领先于主动操作型基金平均4.24%的表现.但是和主动管理型基金类似,指数型基金也存在明显的业绩差别,复制中证医疗指数和沪深300医疗卫生指数的基金今年以来表现强势,部分细分医药指数表现一般.
虽然把医疗和医药指数基金放在一起讨论,但是两者差异明显,医药的前期投入更大、专业性更强、周期更长,医疗产业则侧重于制造业；从短期成长性和业绩上看,医疗板块占据绝对优势,凭借优异的业绩,今年以来中证医疗的市场表现更好.此外,今年偏向大盘的指数基金表现强于中小盘基金,但是从长期收益率上看,医药100指数因为采取了等权重策略,可以获取基本面以外的超额收益,相对于其他医药指数更出色,只是目前的盈利能力和估值不对称,小市值药企还未兑现业绩,因此还需耐心等待.
近年来,国家对健康产业发展的利好政策密集出台,从政府实施全面开放“二胎”政策到协调推进医疗、医保、医药的联动改革,到陆续出台医药行业新政新规,鼓勵药品器械创新、推进仿制药一致性评价工作等使得医药行业有望走出结构性行情.
医药板块经历两年多的调整,目前行业估值处于底部区间,板块安全边际较强.中美贸易战的背景下,内需驱动更多的非贸易板块获益更大,通过技术突破和新产品研发,能带来企业的盈利提升,医疗健康主题具有良好的长期投资前景.但是整个板块除了医药销售、医疗服务等和生活相关的企业外,医疗器械制造、药品研发都是专业性极强的领域,投向不同细分子领域的基金表现也可能有很大的差异,投资者选择基金时,需要仔细鉴别！
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参考文献：
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