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重仓中小创股票的基金在最近两年过了一段苦日子,但近期迎来形势“逆转”.正在发力的“独角兽”概念引来了市场对科技成长股的关注,而这些股票又主要在中小创.部分踩中独角兽概念股的基金出现收益攀升迹象.例如截至去年年末,上投摩根旗下有23只基金重仓了欧菲科技,如按照去年年末数据统计,最近一个月,仅因为欧菲科技的走强,上投摩根就获得了6.17亿元收益.
资深基金分析师常玏向《红周刊》记者表示,“独角兽”概念股的估值获得了重新审视的机会,但是对于涉足独角兽概念的基金来说,能不能获得较好收益,一方面是运气,另一方面是基金经理对企业价值的发现能力,因此投资者最好不要跟风,而且必须要做好风控.
基金参与独角兽概念股热度上升
深交所为独角兽企业上市开设绿色通道这件事,在资本市场引起了轩然大波.这意味着一批优秀的企业将快速登陆（或回归）A股,就像去年奇虎360回归,引起360概念股连续大涨一样,其中中信国安作为60私有化的投资方,在360借壳完成后连续两天封住涨停板.
“独角兽概念股”和360概念类似,但在范围上远超360概念.因此,很多基金“踩中”独角兽概念股显得一点也不意外.例如锂电池行业独角兽宁德时代,其重要投资人是长安汽车,而创金合信优价成长在2017年末持有长安汽车1678.5万元市值的股权,占基金净值比例9.11%,是基金的第二大重仓股.
宁德时代的另一个投资方是中国平安,中国平安同时是指数基金的重仓股,截至2017年年末有885只基金重仓了中国平安,其中易方达沪深300非银ETF持有其37.88%的比例,方正富邦中证保险也持有中国平安26.91%.
在独角兽企业上市绿色通道提振下,创业板企稳上涨,独角兽概念基金也开始涌现.例如3月1日发行的中欧创新成长,在招募说明书中提到：“本基金力图把握未来趋势,筛选出具有较高成长潜力、未来空间较大的细分子行业.”据《红周刊》记者统计,今年以来有42只基金（A、C份额分开计算）的投资方向是“创新”领域.去年同期,以“创新”命名的基金只有5只.
基金对创新成长型企业的调研趋热且“细致入微”,例如很多超大型私募最近在调研一家创新药及优质仿制药龙头企业时较为关心公司国际化进程、F-627、F-652等在研项目的进展情况、血液肿瘤产品线团队建设和市场布局、公司新进医保产品导入情况等问题.
重仓独角兽概念股基金表现分化
在独角兽概念火热的同时,很多基金因为重仓了独角兽概念股或将得到高额收益.例如上投摩根核心成长股票在2017年四季度重仓了欧菲科技,欧菲科技为小米生产摄像头.该基金在去年四季度末持有欧菲科技371.26万股.欧菲科技从2月9日到3月8日股价上涨了5.05元,由此计算,上投摩根核心成长最近一个月在欧菲科技上浮盈1847.86万元.其基金净值也因此出现大幅攀升,2月9日单位净值为1.9080,到3月8日净值增长到2.0940,涨幅比例为9.75%.
更值得关注的是,截至去年年末,上投摩根旗下不只一只基金重仓了欧菲科技,还有22只基金重仓了欧菲科技.《红周刊》记者统计,这23只基金共持有欧菲科技流通股的4.6%,约为26.57亿股.计算下来,上投摩根最近一个月在欧菲科技上获得的收益就高达6.17亿元.
细究其中原因,这或许和上投摩根在研究层面上的指导密不可分.投摩根旗下的大盘蓝筹股票去年四季度的十大重仓股中,持有9只消费、银行等大龙头,唯独欧菲科技是创业板股票.由此可见,上投摩根研究层面就高度看好欧菲科技的价值,或许是本轮机会中获益的主要原因.
上海证券基金评价研究中心总经理刘亦千向《红周刊》记者表示：“独角兽成长也需要时间,基金能够投中独角兽概念股,更多的是早期的深入研究和布局,而不是碰巧.只不过有的公司和预期一样,获得成长,有的公司没有达到预期目标而已.”
没有达到目标的基金就有诺安高端制造.诺安高端制造在2017年年末配置了和蚂蚁金服有关的恒生电子和与小米概念有关的美的集团,但是净值却从2月2日的0.9490下降到3月8日的0.9260. 细究其中原因,这或许和基金经理选股能力欠佳有关.基金经理史高飞在2017年年末增加了27.95%的制造业,达到60.08%；增加了8.19%的信息传输企业,达到19.72%,但这两个板块在今年以来都出现了下滑.另外,史高飞配置的十大重仓股多为二线蓝筹或创蓝筹,例如中科曙光、国电南瑞、恒生电子、舍得酒业等.这些创蓝筹或二线蓝筹在今年以来走势困顿,重仓股中有7只今年以来股价下跌,其中3只跌幅超过10%,分别是通威股份下跌16.18%、舍得酒业下跌13.78%、四维图新下跌10.19%.
史高飞在去年四季报中提到：“对可持续增长的担忧将继续是压制市场的长期关键因素,对这种担忧的结构性缓解政策造就了市场结构性的机会.”他没有明确表示2018年有什么样的结构性机会,但是从业绩来看,他对市场的判断出现了误判.
除了诺安高端制造以外,史高飞还管理了另一只诺安新经济股票,两只基金对行业的配置比例完全不同,后者在2017年四季度分别减少了19.98%的制造业和0.53%的信息传输企业.可见史高飞对两只基金采取了截然相反的策略.此外,两只基金的十大重仓股中有8只不同,诺安新经济股票重仓了包括招商银行、东方财富等金融企业以及廣誉远、唐人神等医药企业.诺安新经济股票的表现也不是很好,今年以来净值下跌了4.97%,十大重仓股中有5只今年以来股价下跌.由此,虽然诺安高端制造踩中了独角兽概念股,但是基金经理的选股能力却拖累了基金净值的上涨.
忘了互联网基金的教训?
虽然独角兽概念股一时有燎原之势,专门的独角兽概念基金也值得期待,但如果基金公司或者投资者盲目跟风,最终只能面临惨淡的结局.市场不应忘记2015年下半年蜂拥成立的“互联网”主题基金在2016—2017年业绩中大多殿后,排名靠前的也是在风格漂移中投资了蓝筹股.
拉近时间看,2017年蓝筹股独领的行情,使得基金公司纷纷发行蓝筹基金,但是目前,跟风成立的蓝筹基金表现欠佳.例如2017年12月25日成立的建信龙头企业股票,截至3月8日净值为0.9765,比发行之初下跌了2.26%.虽然季报暂缺,没有重仓数据,但是根据招募说明书也能大致猜测出下跌的原因.招募书中提到：本基金将依据不同生命周期阶段里龙头公司所具备的特征,自下而上精选具有核心竞争力、市场份额领先的公司构建投资组合.这样看来,龙头股的调整或许就是净值走低的主要原因.
无独有偶,2017年港股大涨也让很多基金公司发行了相关基金,例如汇添富港股通专注成长偏股成立于2017年11月10日,成立以来净值下跌了2.85%.基金经理倪健、佘中强在招募说明书中表示：“本基金将自下而上地精选港股通标的股票中具有持续成长潜力且估值合理的成长型上市公司进行投资.”可以合理推断,或许是基金经理选择的成长股上涨动力不足造成了业绩平庸.
常玏提醒投资者,要理性看待有独角兽概念的基金,最终杀出的独角兽当然拥有广阔的发展前景,但这仍是“优中选优”的一个过程.而且短期内,踩中独角兽概念的基金经理,也存在调仓换股的可能,如果在概念股起涨之前被清盘,则一切都是镜花水月.德邦FOF负责人王群航也指出：“投资基金,对于完全新兴的概念,不必过度追捧.还是那句老话：基金是一种适合相对长期投资的产品.”
赛亚资本董事长罗伟冬在接受《红周刊》记者采访时表示：“在新经济浪潮的爆发下,未来会有大量企业在短期内获得营收的超高增长,但对于新经济尤其是互联网行业的独角兽企业来说,因为竞争对手太多,淘汰率太高.就如同前几年的TMT行业一样,既要看到其中的机遇,也要注意做好风控.”
总结:本文是一篇关于独角兽论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
1、 共创基因打造企业市场独角兽钉钉秘密 杭州西溪湿地北侧，龙章大厦。阿里巴巴的一支创业团队——钉钉在此办公。四楼阳台上，向南俯瞰西溪湿地，近处绿树葱茏，远处群山起伏。这是钉钉负责人。
2、 独角兽是中小板对手盘 主持人：消费股调整了，怎么看？艾古：任何东西一旦成为市场一致关注的热点，它就会出点状况。这个定律几乎就没有落空过。消费股逐渐变热直到最近突然成。
3、 寻找独角兽进化基因 编者按在目前不论是平台的市场渗透率，还是移动APP端的用户数，斗鱼都呈现出领先之势的大背景下，虎牙这种经营战略上的积极转变能否保证其从惨酷竞争。
4、 战略配售基金蓄势待发谨慎看待独角兽机会 近日，工业富联披露了IPO发行的战略配售情况，参与战略投资的由“国家队”牵头，互联网巨头也有参与;随后，南方、华夏、易方达、嘉实、招商和汇添。
5、 争夺独角兽 在全球资本市场对“独角兽”的追逐愈演愈烈之际，中国内地资本市场正以前所未有的改革姿态向新经济企业敞开大门。3月30日，国务院办公厅转发证监会《。