论文论中国金融抑制和金融深化是关于本文可作为相关专业金融深化论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文金融抑制论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：本文运用麦金农和肖提出的金融抑制和金融深化理论,分析造成中国金融抑制的一般原因;其次结合中国国情,即房地产过热、国有企业依附于政府等状况,分析造成中国金融抑制的原因;然后阐述中国进行金融深化可能遇到的瓶颈,并对中国进行金融深化提出建议.
关键词：金融抑制 金融深化 房地产 国有企业
中国是发展中国家,经济相对落后,金融抑制现象严重,金融深化难以进行.麦金农和肖提出的金融抑制和金融深化理论,为分析造成中国金融抑制的原因提供了参考,结合中国房地产过热、国有企业依附于政府的国情,可进一步探讨造成中国金融抑制的原因.进一步分析中国进行金融深化可能遇到的瓶颈,寻找进行金融深化的突破口.
一、造成中国金融抑制的一般原因
麦金农和肖认为,政府对金融的过多干预扭曲了资本的价格——利率,从而造成了金融抑制.
在大多数发展中国家,政府对实际利率进行了严格的管制.由“实际利率等于名义利率--通货膨胀率”这一式子可知,降低实际利率的方法有两种：一是降低名义利率,二是提高通货膨胀率.对前一种方法来说,利率降低,会导致货币的供给减少,,需求增加,货币供不应求进一步加剧了资本的匮乏程度.对于第二种方法来说,一旦出现了通货膨胀,那情形是相当难控制的,容易从温和通货膨胀演变为恶性通货膨胀.一战中德国战败,为支付巨额的债务,德国大量发行货币导致了物价的急剧上升,每份报纸的价格从1921年1月的0.3马克上升到1923年11月17日的7000万马克.
政府管制利率,是为了降低融资的难度,弥补资本的匮乏,却意外地加剧了这一恶劣形式.资本的进一步匮乏使得政府不得不加大干预的程度对有限的资本进行分配,只有少数依靠政府的国有企业和个人企业才能从金融市场中得到资本.小企业和个人只有寻求其他的途径进行融资,使得非正式金融市场得到发展.在这一市场中,即使利率很高,依旧有企业和个人愿意贷款.如此一来,政府的过多干预反而加剧了金融体系的不平衡,阻碍金融市场的发展,从而造成了金融抑制.
二、房地产过热、国有企业依附于政府情况下中国金融抑制的原因
从2000年起至2013年,全国大多数城市的房价毫不意外地呈现逐年上升趋势.房地产价格逐年攀升,加上房托造势、新闻难辨真假,房地产似乎成了一个获取收益的最佳市场.企业和个人不断地把手中本就不多的资本投入到房地产市场中,更加剧了房价上升的态势.资本流入房地产市场,同时导致了其他部门和产业的生产缺乏资本,难以进行简单再生产,更别提扩大规模的再生产了.中国经济缺乏弹性和活力,政府只得降息,企图以此刺激经济恢复活力.同时,国有企业依附于政府,涉及各方的利益最多、最复杂.当金融机构的资本有限时,在政府的干预下,资本首先会进入国有企业,使得其他小企业和个人贷不到款因而进入黑市.若成本低于收益,他们甚至还会考虑 .
政府干预,利率降低,资本分配不公,高利率贷款,如此一来,金融抑制现象在中国更为严重.
三、中国进行金融深化可能遭遇的瓶颈
为摆脱金融抑制,中国需要进行金融深化,在这一过程中,可能会遇到以下瓶颈.
进行金融深化,也就是使得利率完全由市场决定,由货币的供求关系决定;金融机构能自由地选择高效益低风险的项目贷出存款;投资者可以根据利率的高低计算投资的成本,决定是否进行投资.然而中国金融深化的道路或许不那么平坦.
首先,完善的市场应当是一个统一的市场,是完全竞争的市场,同样的商品在不用的地区应当具有一样的价格.中国是发展中国家,市场机制不完善,市场存在割裂的状况.市场价格不能真实地反映商品的供求关系,在不同的地区,同样的商品具有不同的价格.垄断企业的存在,他们控制着某些商品的价格,如石油的价格、自来水的价格等等,价格机制更是难以发挥作用.普通商品尚且如此,要使得利率由货币的供求关系决定更是难上加难.而且,由于市场机制存在缺陷,政府的适度干预是必然的,发达国家由于市场较完善,政府干预的程度可能小些;但在中国这样的发展中国家,经济相对落后,市场不健全,需要政府的较多的干预.“适度”这一标准难以把控,可能会加剧金融抑制.
其次,金融工具和普通其他商品有着本质的区别.由于金融上的信息难以获得,信息不对称导致了逆向选择和道德风险.将金融市场比喻为二手车市场,二手车质量参差不齐,难以辨析,会形成大致统一的价格.拥有质量较好的二手车的卖主认为自己吃了亏,拥有较差质量的二手车的卖主认为有利可图,因此质量好的车退出市场,质量较差的车占据市场,导致逆向选择.同样地,金融市场在一定程度上也是如此.再例如,两家企业到同一个金融机构贷款,第一家企业效益好,还贷能力强,第二家企业效益差,还贷能力弱.但由于第二家企业虚构了一份资产负债表给金融机构,导致金融机构做出错误判断,将款项贷给了第二家企业,这便是道德风险.因此,即使金融机构拥有自主权,也会因为信息不对称而做出错误选择,资本因而可能没有流到高收益低风险的项目上.
除此之外,还有通货膨胀压力难以消除,金融业从属于财政使得金融机构受到束缚,各项宏观经济调控政策不协调等,都会成为中国进行金融深化的瓶颈.
四、对中国进行金融深化的建议
首先,在完善市场机制的基础上使利率自由化.只有在市场机制完善的前提下,价格机制才能发挥作用,价格才能真实反映供求关系.有了这一前提,由货币的供求关系决定的利率才能真实地反映供求关系,是投资者做出正确的投资判断.其次,金融机构加强对贷款对象的信息的审核,加强对贷款对象的道德和法制教育.尽管因信息不对称而导致的逆向选择和道德风险无法克服,但是金融机构可以通过加强信息审核力度识别虚假信息,减少错误判断;同时贷款者应当加强自身的思想道德建设,不提供虚假信息,不欺诈.另外,国有企业改革也势在必行.政府和机关工作人员应和社会利益为重,在分配匮乏的资本时,平等地做出决策,不徇私舞弊,以遏制黑市交易,减少金融抑制现象.这些都有助于中国进行金融深化和金融改革.
参考文献：
[1]齐良书.《发展经济学》, 2002（10）
[2]王新婧.“中国金融抑制问题研究：成因、影响及解决途径”[D].山东大学,2013（12）
总结:本文是一篇关于金融深化论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
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