论文乐视网融资行为分析是关于本文可作为乐视网方面的大学硕士与本科毕业论文乐视网论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
摘 要：本文通过对乐视网初创期、成长期Ⅰ和成长期Ⅱ融资策略分析,找出乐视网融资策略存在的问题和出现这些问题的原因.存在的主要问题有：内源融资能力低、外源融资结构不合理、融资风险大.造成这些问题的原因有：融资策略缺乏计划、股权结构促使企业选择债权融资、缺乏金融支持.最后对乐视网融资策略提出了一些优化对策：提高内源融资能力、充分利用股权融资、建立专门融资部门.希望能对乐视网或互联网视频行业融资问题起到抛砖引玉的作用.
关键词：乐视网融资策略
互联网视频服务行业属于“烧钱”行业,由于服务器、宽带、影视版权和人力成本等原因,投资支出非常庞大,需要巨额资金的支持.互联网技术日新月异,业务发展迅猛,互联网的产品和服务很容易因为技术壁垒被淘汰,所以互联网公司需要具有领先技术和创新性.近些年互联网视频版权意识的增强,版权争夺的激烈,飞速增长的版权费让各大视频网站捉襟见肘.
一、乐视网融资路径现状
(一)公司概况
贾跃亭于2004年11月在北京成立了乐视网,公司全称为乐视网信息技术股份有限公司,享有国家级高新技术企业资质.2010年8月12日,乐视网登陆深圳证券交易所创业板,是国内A股最早上市的视频公司,也是行业内全球首家IPO上市公司.
乐视致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统,激活与释放各个价值节点的能效,业界称为“乐视模式”.乐视垂直产业链整合业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等.依靠乐视影视进行电影电视剧的制作,通过全屏播放进行传播,实现协同效应.当乐视的产业涉及几个几乎不相关,彼此交叉的领域时,可以相互借用彼此产业的资源.
(二)乐视网融资路径进程
乐视网从2004年成立至今已有10多年,在这10多年的探索和苦心经营中,乐视网采用了不同的融资策略来缓解资金紧张问题,满足自身的发展需求.结合布里格姆和韦斯顿的企业金融生命周期假说,将乐视网的融资路径进程划分为以下几个阶段.
1.乐视网初创期融资策略
在企业的初创期阶段,融资来源主要是靠创业者投入的自有资金,资本化程度较低.乐视网的初创阶段为2004年至2006年.贾跃亭于2003年创立了北京西伯尔通信科技有限公司,那时西伯尔焦点还只是运营商业务.2003年底,西伯尔成立无线星空事业部,致力于流媒体业务,专为手机用户提供流视频服务.2004年,贾跃亭把无限星空事业部从西伯尔分离出来,成立了乐视移动传媒科技有限公司,也就是今天的乐视网.公司初始注册成本为人民币5000万元,其中贾跃亭出资人民币4500万元,占90.00%.那时乐视旗下的“乐视无限”为中国联通的手机流媒体业务品牌“新干线”提供了超过70%的内容,与中国移动也签订了10多个基于PDA手机的流媒体项目.在2006年,乐视网获得了上海移动的视频流媒体SP牌照,这表示乐视网当时已经具备了一定的版权经验和片源.当年视频网站仅注重用户点击量与广告收入,纷纷在带宽、服务器和市场推广上投入资金,不看重内容投入.在与运营商合作的背景下,贾跃亭预测国家会加强对内容版权的保护,内容版权资源将是视频网站最核心的竞争力.于是,乐视网低价收购了大量影视剧内容的互联网版权.这也成为乐视网的特有生态,使得公司有了最初的资本积累.
2.乐视网成长期Ⅰ融资策略
在企业的成长阶段Ⅰ,资金的需求比以前更大.在成长阶段前期,企业没有正向流想获得债务融资的难度高,所以企业往往选择通过股权融资来获得资金,这种融资不要求有固定的偿付,融资成本比较低,风险由投资方承担.这一阶段,企业的融资来源主要是自有资金留存收益,银行短期借款和私募股权.
乐视网的成长阶段Ⅰ为2007年至2009年.2008年,乐视网首次进行私募股权融资,北京汇金立方投资管理中心、深圳创新投资集团有限公司、深圳南海成长精选创业投资合伙企业三家向乐视网其注资人民币5200万元.这些投资者当时就希望乐视网在创业板上市的意向.募集的资金一方面当年用于创建乐视电影公司,另一方面用于版权采购：在2007年到2009年三年间,乐视版权采购费用有5850万元.截至2008年12月31日,乐视网偿债能力良好,可以从银行取得贷款,2009年,公司开始第一笔银行借款,短期借款4000万元.
3.乐视网成长期Ⅱ融资策略
在企业的成长期Ⅱ,为了满足其快速发展的要求,除了成长阶段Ⅰ的融资来源外,还进行证券市场融资,但会出现控制权分散的问题：还有债券融资,发行成本低且不会稀释股东的控制权：在这个时期,企业也具有一定能力获得银行的长期借款.
乐视网的成长期Ⅱ为2010年至今.随着政府加大对版权的保护,2009年视频网站之间展开了“版权大战”,版权内容开始激增.乐视自2004年就开始积累的版权,因其资源优势,乐视将积累的版权分销给其他视频网站,从中获利,通过分销版权在行业内率先实现盈利,获得了IPO资格,于2010年8月12日在深交所实现创业板上市,是首家在A股上市的视频公司.此次发行股票2500万股,发行为每股29.20元,共募集7.3亿元资金.此次募集的资金将投入视屏基础与应用平台改造升级、3G手机流媒体电视应用平台和研发中心扩建等项目.
在2011年4月,乐视网斥资2000万元购入《甄传》的独家网络版权,《甄传》的热播,为乐视网带来了创纪录的20亿流量.由于公司大量的采购版權和设备等,其2011年末的及等价物同比2010年减少了近75%.为了弥补流动性,2001年和2002年乐视网共计银行长期借款9870万元.2012年乐视网对不超过10名特定对象非公开发行不超过4亿元的公司债券.虽然发行债券的资本成本较低且不会稀释股东权利,但这次发债致使资产负债率攀升,给乐视带来巨大的财务压力.
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参考文献：
1、 乐视网2019年预亏116亿元 本报讯乐视网1月30日晚间公告，公司预计2017年净利润亏损116 05亿元至116 1亿元。而2016年，公司尚盈利5 55亿元。乐视网201。
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