论文欧美央行抵押品制度和中国实践是关于本文可作为相关专业抵押品论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文短期借款抵押品论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
2015年10月10日,中国人民银行将信贷资产质押再贷款试点范围,在山东和广东两省的基础上,增加上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等九省（市）作为试点范围.央行该举措的目的在于“完善央行抵押品管理框架的重要举措”,“解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题”,“引导其扩大‘三农’、小微企业信贷投放”.
本文回顾了欧美央行的抵押品制度,以及次贷危机之后欧美央行在抵押品工具上的创新,并总结当前各类创新金融工具的抵押品实践,为完善我国合格的抵押框架提供参考.
欧央行合格抵押品制度
抵押资产的分类和资质要求
欧洲央行将抵押品分为两类：可交易资产（MarketableAssets）和非交易资产（Non-MarketableAssets）.可交易资产是指符合条件的证券化资产,主要种类包括：欧央行和各国央行债务凭证或工具、 政府债务工具、地方政府债务工具、超主权债务工具、全覆盖债券、信用机构债务工具、企业债务工具以及ABS（资产证券化）等.按照流动性,欧央行将该类资产分成5个级别,流动性级别越高其折价率（Haircut）越低.（见表1）
非交易资产主要分为三类：信贷资产（CreditClaims）、零售抵押贷款债务工具（RMBDs）以及定期存款（Fixed-termDeposits）,其中以信贷资产为主.两类资产还需要满足信用级别、发行人条件、发行货币等一些要求,才能被列入合格抵押品.（见表2）
合格抵押品折价率及其影响因素
规定折价率是央行规避信用风险的重要手段,同时通过对不同抵押资产折价率的调整,也可以在一定程度上实现定向调控的目的.比如,欧央行为了实施救助,放宽了对希腊、爱尔兰和葡萄牙国债的信用级别限制.
欧央行制定折价率考虑的关键因素包括：信用级别、到期时间长短、流动性以及计息方式等.信用级别越高,折价率越低,AAA到A-级别资产折价率比BBB+至BBB-级别资产要低5%～18%;到期时间越长,折价率越高;流动性越好,折价率越低;两种不同计息方式,固定利率资产的折价率要低于其他类型资产.
对于可交易抵押品,欧央行每周会定期公布所有合格抵押品的名单,及其折价率.（见表3）
表1欧央行可交易抵押品分类
资料来源：ECB（欧洲 银行）,招商证券
表2可抵押资产的部分资质要求
资料来源：ECB,招商证券
美联储合格抵押品制度
美联储常规的抵押品制度,主要是为了规范存款机构（DepositoryInstitutions）通过贴现窗口向美联储进行借贷的行为.美联储所要求的合格抵押品也可以分为两类,一类是证券,一类是贷款.
证券类抵押品的分类和折价率影响因素
美联储要求的证券类抵押品涵盖的范围非常广泛,符合一定要求的政府债券、机构债券、地方政府债券、公司债券、各类资产支持证券、定期存单等均可作为抵押资产,和欧央行相同,合格抵押证券的信用评级必须在BBB级及其以上.不过,和欧央行只接受欧元计价不同的是,美联储接受的计价货币除了美元,还包括：日元、欧元、澳元、加元、英镑、丹麦克朗、瑞士法郎和瑞典克朗.
美联储在计算折价率时,考虑的主要因素包括：到期期限,到期时间越短,折价率越低;票面利息,票息越高,折价率越低;信用评级,评级越高,折价率越低;计价货币也会影响折价率,美元计价的证券折价率相对较低.
贷款类抵押品的分类和折价率影响因素
美联储对于贷款类抵押品的接受范围也比较广泛,包括农业贷款、工商业贷款、机构担保贷款、商业地产贷款、建筑贷款、土地开发贷款、住房抵押贷款、私人银行贷款、消费贷款、学生贷款等,一般要求用作抵押品的贷款不得逾期超过30天.（见表4）
对于大多数贷款,一般分为两种信用等级：最小风险级别（MinimalRiskRate）的信用能力等同于投自己;正常风险级别（NormalRiskRate）的信用能力低于投资级,但从监管的角度来看信用资质尚可.两种级别的折价率不同,前者折价率更低,根据贷款种类的不同,两者相差1%～35%.
此外,影响贷款类抵押品折价率的因素还包括：到期期限,期限越端,折价率越低;贷款利率,利率越高,折价率越低;计息类型也会影响折价率,相同条件下,浮动利率的贷款折价率相对更低,但无息贷款则相反.
不同类型贷款之间的折价率也存在差异,理论上可以通过调整不同类型贷款的折价率,在一定程度上实现引导贷款投向的目的.按照折价率从低到高的顺序排列,住房抵押贷款（第一留置权）的折价率最低,之后依次是：工商业贷款（和农业贷款同级）、商业地产贷款和消费贷款,土地开发贷款（和建筑贷款同级）的折价率最高.（见图1）
危机之后QE之前：抵押品框架下的资金流向控制
2007年次贷危机之后,美联储创设了一系列政策工具完成其当时的政策目标,其中最重要的功能就是为金融机构提供流动性.从时间顺序来看,这些创新工具的期限是先短后长,也就意味着美联储提供的流动性期限逐渐拉长,直至最终QE提供无限期流动性.（见表5）
从抵押品的角度,美联储可以通过规定不同工具可接受的抵押品的类型,有针对性地向不同机构提供流动性;而设立的定期资产支持证券贷款工具则将相关贷款纳入抵押品范畴,并提供长期限资金,这种工具的设立,具有明显的鼓励发放相关贷款的政策意图.
类似的操作也在欧央行出现过.在欧债危机之后的2011年,欧央行公布实施长期再融资操作（LTRO）计划,其目的是通过向机构提供3年期的长期资金,促使银行向实体经济放贷,而为了达到这一目的,增加参和机构的广泛性,LTRO工具的可接受抵押品范围扩大至包含A评级的ABS资产以及满足资格的债券资产（包括银行贷款）.
总结:本论文主要论述了抵押品论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
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