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ICO存在诸多乱象,但是不可否认的是,这是一种全新的融资方式,其最大的价值在于打破了一二级市场的界限,以极低的门槛,让中小企业可以便捷地面向全球获得融资
“项目开始不到半小时就被秒杀光了,平台网站在开盘前两三个小时就已被挤爆,甚至连登录都有困难.”一位投资人描述近来ICO项目的火爆.
和IPO的Initial Public Offering类似,ICO即Initial Coin Offering,是指区块链企业通过众筹的方式在交易平台或某种场合发行自己的代币,换取比特币、以太币来实现融资的目的.
由于门槛低、流动性强且直接实现了一二级市场的勾连,这一具有创新性的融资方式在比特币圈子和区块链圈子里炒得如火如荼.
据ICO age统计,从2017年1月至2017年6月,全球主要ICO项目有129个,合计融资金额约71873万美元,进入6月以后更是爆发式增长.这些项目,有的动辄只用了几分钟、几小时就融资了上千万元的资金.
令投资人趋之若鹜的是ICO数字货币动辄数倍增值的暴利行情.据链池科技CEO叶汉鑫介绍,一个项目ICO发行之后直接变现抛售,至少涨3倍-5倍,如果上了交易平台可能就翻20倍-30倍.许多国外的ICO项目都是50倍、100倍地增长.
然而,由于监管真空,缺乏规范,ICO市场上各种代币四起,鱼龙混杂.
7月4日,央行发布的《中国金融稳定报告》中提到,比特币等特定虚拟商品吸引投资者跟风炒作也存在一定风险.7月5日,央行数字货币研究所所长姚前在媒体上发表文章,认为代币市场存在相当数量的“骗子币”.
虽然目前ICO存在诸多乱象,但是不可否认的是,这是一种全新的融资方式,其最大的价值在于打破了一二级市场的界限,以极低的门槛,让中小企业可以便捷地面向全球获得融资.
对于ICO这种创新的融资方式,央行数字货币研究所所长姚前在文章中表示,“作为新兴事物,监管不确定性将是ICO长期面临的最大政策风险.对ICO实施监管沙盒,为ICO项目创造“安全”的创新空间,降低创新成本和政策风险.”他认为应该建议宽容对待ICO,根据区块链技术行业的特性,在上市审批、投资者限制、项目公开宣传和推介上给予一定的包容性豁免.
据《财经》记者了解,对于ICO市场的乱象,央行已经委托一些企业对ICO市场进行调研.另有地方政府有意尝试ICO沙箱监管模式,并和某些企业进行接触.
疯狂的行情
ICO的火热导致各大ICO平台总是人满为患,投资ICO项目都是靠抢,项目开始几分钟就被抢夺一空的现象时有发生.融资方动辄只用几分钟、几小时就募资上千万元,比如号称“让玩家随时随地参和竞赛并且获得赏金的去中心化电竞平台”的“Fistblood”,2分钟内融了4000万元人民币.前不久刚结束的Bancor只用了3小时就融了价值1.53亿美元的以太币（以太坊区块链的原生货币）,创下有史以来ICO规模最大纪录.
ICO项目融资一般都在30天以内完成,融资金额都高达上千万美元.早期的ICO项目在融资后,所发行的代币迅速增值,其速度甚至赶超比特币.
据链池科技叶汉鑫介绍,一个项目ICO发行之后直接变现抛售,至少涨3倍-5倍,如果上了交易平台可能就翻20倍-30倍.许多国外的ICO项目都是50倍、100倍地增长.
根据博链研究统计,目前数字货币共计953种,2016年ICO融资金额超过2.36亿美元,截至2017年7月6日,ICO融资金额已达7.76亿美元以上.2017年至今已经完成超过80个ICO项目.目前回报率最高的ICO项目是Stratis,收益率为763倍,最成功的ICO项目是以太坊,收益率为689倍.
为什么ICO这么火?曾在美国成功发起过Factom（公证通）ICO的网录科技CEO吕旭军认为,近期全球ICO热潮的原因是,以太坊给发行ICO提供了更好的融资条件,只需要写一個智能合约Dapp,就可以发行企业自己的代币,而且迅速进入流通.以往的ICO,企业需要自行建一条公链,而写一条公链的代码需要几个月的筹备,代币的发行还需要运行一段时间准备流动性才可以流通,这都需要较长的准备时间.以太坊提供了更好的区块链基础设施,智能合约的普及为ICO提供了很大的便利性.
除了基础设施的便捷性,比特币、以太币的币值屡创新高,也令ICO的融资金额迅速高涨,ICO的财富效应越发显著.吕旭军认为,比特币的大涨,是由于许多原来抵制虚拟货币的人近期也开始参和.比特币常常被比喻为是“互联网上的黄金”,在金融危机时期或者是战争动乱时期,人们会选择投资比特币保值,在希腊债务危机时期,比特币就曾出现大涨的现象.最近韩国和日本投资比特币的人数增加迅猛,日本是由于对比特币的合法化运用热潮,韩国是由于对于战争的恐惧.在中国是因为人们对区块链和虚拟货币的逐渐接受,比特币越来越多地出现在大众的视野之中.
根据火币网的数据,从5月初开始,比特币从7900点一路高歌猛进,在6月11日创下了历史的新高,达到了21090点,随后略有回收,截至7月3日收至17100点.在短短的两个月内就实现了翻倍的行情.
乱象环生
最初ICO的投资者主要是区块链和比特币圈子内的人,他们持有较多的数字货币,可以抱着“赌徒心态”去投资ICO,投资10个项目即使失败了9个,只要一个项目能够出现成倍的增长就可以弥补损失.但随着ICO行情逐渐火爆,普通投资者开始进入这个原本专业的市场,投资者适当性开始减弱.
总结:这篇融资论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
参考文献：
1、 实体融资春来回暖 货币政策在稳健方面将更加中性，有利于实体企业的“三去一降一补”。3月9日，央行发布我国2月份金融数据，显示2月份全国人民币贷款增加1 17万亿。
2、 美政府应严厉打击虚拟货币交易下的恐怖主义融资 外交关系委员会《定时爆炸的比特币》（8月17日）当前，比特币等虚拟货币正在成为恐怖主义集团融资的主要来源。利用虚拟货币的匿名性，恐怖组织可以邀。
3、 共享汽车迷乱江湖 车企、资本、互联网公司等各方势力先后入局，平台渴求战略资源协同，但目前盈利模式尚不明晰《财经》记者从多个投资机构了解到，下半年将有十亿元计的社。
4、 应加强对BT融资工程项目控制和监督 近年来，随着工程建设项目资金不断增大，政府投资管理方式呈现多样化，BT模式等一些新型投融资方式被越来越多地运用。BT是“建设--。
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