论文基于修正均值—绝对偏差投资组合模型是适合投资组合论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关投资组合理论开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
[摘 要] 针对投资者期望在较低风险下获得较高的投资收益,且偏好投资收益率高的证券,通过在已有的均值-绝对偏差模型的基础上,引入权值系数,并对模型的约束条件进行简化,构造新的均值-绝对偏差模型.然后,再利用粒子群算法,结合算例进行实证分析,表明此模型是合理的且有效的.
[关键词] 投资组合；均值-绝对偏差；粒子群算法
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016. 19. 060
[中图分类号] F830.59 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2016）19- 0106- 03
1 引 言
投资组合优化是一个分析投资和管理资产的过程,它能够基于全部的目标利润来分配和调整投资的资产,和此相关,也需要有效的计算和分散风险,但在如今的金融市场中,各类金融产品存在收益和风险的不同.针对保障投资的收益和规避一定的风险进行组合选择,国内外学者对投资组合理论进行了深入的研究.
1952年,Markowitz[1]在其《资产选择》一文中提出了均值—方差投资组合优化模型,拉开了金融投资定量化研究的序幕,此模型也是现代金融学的重要理论工具.Markowitz的均值—方差模型是一个二次规划问题,在证券数量较大时,参数的估计规模会非常大,且对均值或方差产生的扰动较为敏感.为了克服计算二次规划的困难,Konno和Yamazaki[2]提出了运用均值—绝对偏差风险函数的投资组合模型（MAD模型）,MAD模型是易于求解的线性规划模型,并且在收益服从正态分布的情形下,绝对偏差和方差相一致.后来,Feinstein和Thapa[3]提出了改进的均值—绝对偏差投资组合优化模型,国内王春峰[4]等研究了在加入VaR约束的投资组合选择问题,余湄和董洪斌[5]等介绍了绝对偏差风险函数和投资组合模型,后来,张鹏[6],康志林[7]也对均值—绝对偏差模型提出了优化、修正.
本文是在康志林的研究上做进一步的改进,在对目标函数引入权值修正的基础上,考虑我国证券市场的实际情况并不失一般性,简化约束条件,使得改进模型在度量风险时更为有效,并引用粒子群算法求解证券投资组合最优解问题,结合数值实验结果分析讨论,验证模型的可操作性和实用性.
2 均值—绝对偏差（MAD）模型
假设证券投资组合中包含n种证券的T期历史样本数据,即有T个时间段,记rj为第j（j等于1,等,n）种证券的期望收益率,rjt为风险证券j（j等于1,等,n）在t（t等于1,等,T）时期的历史收益率,xj表示投资在第j（j等于1,等,n）种证券的投资金额,ρ为投资者对该投资组合的最低期望收益率,C是总的证券投资金额,uj是第j（j等于1,等,n）种证券投资金额xj的上限.MAD模型[8]如下：
3 修正的MAD模型
在实际的金融市场中,对收益率不同的证券,投资者对证券的投资比例也会不同,一般情况下,投资者会偏好投资收益率高的证券,这时,考虑相对的风险度量也应有所变化.在上述的MAD模型中,目标函数对不同收益的证券采用同一风险度量,计算出的投资风险可存在一定的误差.
那么考虑不同收益的证券时,要赋予其相对应的权值系数对目标函数加以修正,对投资收益率高的证券给予原偏差更大权值的风险度量[7],其中权值系数：
结合证券市场的实际情况且不失一般性,对原本模型进行修正并简化.设定总投资金额C等于1,xj,则表示投资在第j（j等于1,等,n）种证券的投资权重.新模型如下：
5 结 论
本文通过对均值—绝对偏差模型进行修正,并简化约束条件,给出求解此模型的粒子群优化算法,利用Matlab软件结合实际算例验证了模型的有效性.对于投资者来说,新模型具有可操作性和实用性,能够依据期望的收益率来选择最优投资策略,使得决策更符合客观事实情况.
主要参考文献
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总结:本论文主要论述了投资组合论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
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3、 对房地产投资组合收益和风险模型 摘要：房地产投资组合中，反映的市场风险不能被相互抵消，而体现的是投资组合风险，即该组合的报酬率相对于整个市场组合报酬率的变异程度。建立房地产投资。
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5、 我国固定资产投资ARIMA模型其预测 【摘 要】本文选取了1980-2015年我国全社会固定资产投资的相关数据作为研究样本，从时间序列的定义出发，结合统计软件R，对1980-2013。
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