论文出版发行企业资金杠杆管理是关于本文可作为出版发行方面的大学硕士与本科毕业论文自费出书 发行论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
【摘 要】我国的出版发行行业受众多因素影响和控制,总体看出版发行行业是处于成熟阶段的稳健型企业,都面临着改革、转型、升级和再造,如何更好地规划未来、更好地在运营中求生存、求利润、求发展是当前必须要面对的问题,而企业运营发展的生存之本是企业的资金运营管理,成熟期的企业往往面临资金过于冗余、投资结构不合理、资金管理制度缺乏先进性、库存结构严重失衡,造成机会成本浪费、资产使用过于低效、资金利用率不高等问题,究其原因是企业资金管理的专业化程度不够,对资金管理的概念理解不深入,在企业中如何运作资金“杠杆”管理,撬动更大的资金使用效率,我认为适度做一些改革,将原先的只是单一的资金管理结合到战略目标、经营目标及企业管理上,建立“资金杠杆效应预警体系”是一条值得探索的途径.
【关键词】出版发行企业；资金杠杠效应预警体系
一、前言
在残酷的市场竞争环境下,处于初创期、成长期的企业往往为了融资疲于奔命、身心俱损,做为成熟期的出版发行行业所面临的问题不是资金的匮乏和缺口,而是在一定程度饱和资金的状态下如何更好的打造自己的资金池,如何使资金管理与企业管理最大程度的融合与互补,同时规避风险、分担风险、利润共赢,成为企业资金管理中最为值得深思的问题,本文将以出版发行行业资金的管理为契机,与大家共同探讨成熟企业资金管理的设计与思路,提高企业资金的生命力与创造力.
二、资金传统概念的变通
资金对任何一个企业发展的影响都是不言而喻的,传统观念认为,资金只是企业运营的本钱.在全球经济大发展、大融合新的经济观念下,资金在企业的发展中,将更多的承担“杠杆”的作用,与其说资金是收入、支出、余额的反映,不如说资金是“杠杆效应”的润滑剂与推动剂,阿基米德的名言：“给我一个支点,我就能撬起整个地球！”尽管有所夸张,却是企业资金“杠杆效应”的真实写照.
三、针对成熟出版发行行业“杠杆效应”存在的问题
1.资金冗余的机会成本问题
企业经营中随着资金积累的增加,特别是进入成熟阶段企业,利润每年稳定增长,在稳健经营的促使下,资金积累日益增加,如果没有配比的投资与产出,会出现大的机会成本,实践证明,随着资金余额的增大,机会成本是呈现加快增速的趋势,如果将现金流余额作为横轴,机会成本作为纵轴,如左图,可以明显看到现金流量增大机会成本会向上快速增长的抛物线趋势.
目前,出版发行行业的上市企业市值大致都在100亿元以上,避免机会成本成熟企业简单的途径是项目研究组的建设问题,研究资金与投入产出项目的绝对配比关系,撬动资金杠杆,将使企业价值最大化.
2.单一的资金管理平台
出版发行行业目前处于改革变动时期,经营中处于调整阶段,做为传统行业,近年上市的出版发行企业中完整内部资金平台的建立仍然不够系统,集团化管理中部分企业资金纳入了统一体系,但与ERP反映的数据实时结合不够,资金纳入平台后的管理制度匮乏,举例说明一个拥有30家子公司的上市出版发行企业,销售额25亿元,平均到年度额资金现金流余额在5-7亿元,如果分散到子公司每家子公司的现金余额在0.1-0.5亿元,子公司自行理财利息收入只是活期或固定维持在0.5%～2.5%,纳入统一平台管理后可以提升到4.5%左右,同比增加其他利润0.1-0.15亿元,这只是简单的例子说明资金汇总管理的重要性,规模更大、资金冗余更多的出版集团在整合资金上将创造更加可观的利润空间,目前资金平台的设计包括总部资金统收统支、总部拨付营运资金、设立内部银行及成立财务公司等途径,但在资金管理上利用“资金池”配合“杠杆原理”的企业少之有少,很难撬动更大的规模效应.
3.投资结构的划分不合理
做为传统出版发行行业,目前的投资结构是比较保守与陈旧的,大部分资金投资在房产与土地等收益稳定、占用资金较大的项目,资金使用率较为失衡,投资产业项目大多回报期太长,造成很多企业不动产价值很大,单分析主营业务收入形成利润占比较小,严重影响了企业的发展潜力,理论上固定资产占比太高通常会影响企业长期的发展潜力,在房地产行业后期发展乏力的情况下,调整资产结构,变现企业资金,加大“杠杆投入效应”,资产变现投入高科技、前沿发展产业是资金“杠杠”的特殊效力.
4.库存结构失衡的“反向杠杆”
不涉及其他衍生产业出版发行行业是纯粹的生产与销售一条龙体系,在整个的运转过程中出版社做为后方的发起人会将库存推向前台的发行方,如发行公司、零售书店等,在体系中库存会积压在各个流通环节,零售书店有反向退货功能,规模化的出版上市企业一般兼并了出版、发行和零售环节,在一定程度的货款结算中,集团内部很多都运用了“杠杆结算”,这里的“杠杆”是贬义的,很多图书库存还在零售库存环节,尚未变现成现金,但出版总部已经利用“杠杆”变现得到了现金,这就是“反向杠杆”的使用,其实这对集团整体化的资金管理是不利的,其中过程中还涉及到应收账款、应付账款等多方资金流转项目,利用数据分析、高科技管理等手段降低“反向杠杆”的不利作用,充分变现资金流要花时间和精力调整总的库存结构的,中间投产、发行、销售的功能环节需要很大提高.
四、如何利用资金“杠杆”建立“资金杠桿效应预警体系”
1.构建资金“杠杆”管理体系,从建立“资金池”开始
简单的资金平台管理,能调控企业总体的资金流转,做为国有大中型出版发行行业可考虑从建立“资金池”开始,维系长期的发展战略计划与目标,单纯的资金管理平台是资金运作的重要环节之一,但“资金池”管理理念的建立则是一个宏观的概念,包含资金管理、投资管理、运营管理、战略管理、预算管理、绩效考核等多方面的糅合与并行,国有资产的保值增值一定程度上,也受资金池的绝对影响,资金引导企业长期作战发展目标,将逐步成为除考量企业价值最大化的重要辅助指标,以“资金池”为“杠杆”来撬动巨大的管理体系,配合整体的发展战略,是资金运营的高效渠道.
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参考文献：
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