论文我国上市公司股利政策影响因素是关于股利政策方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关什么是股利政策论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
摘 要 股利政策作为公司理财的核心内容之一,是指公司将其实现的收益向股东进行分配的决策,主要包括股利政策类型的选择、股利支付率以及股利支付方式的制定等基本内容.目前,关于股利政策方面的研究主要集中于两个方向：一是股利政策的选择动因；二是股利政策的市场反应.本文的研究属于第一个方向的内容,研究对象为银行上市公司的股利政策.影响股利政策选择的动因有诸多方面,如公司的盈利能力、股票价格、股本大小等.
关键词 上市公司 股利政策
一、文献综述
杨奇原,李礼（2006）本文采用资本市场实证研究法,实证结果表明“公司未来投资机会”、“公司盈利水平”、“公司再融资的能力”以及“公司股票价格”均为影响我国上市公司股利政策的重要因素.
张文龙 （2009）发现了大股东通过增加现金股利淘空上市公司的证据.
严太华,龚春霞（2012）以沪深两市2005～2010年度上市公司年报数据为样本,采用Logistic模型和多元线性回归模型进行研究发现：上市公司的股利分配主要受股利政策的连续性、盈利能力、债务约束以及股权结构的影响；股利政策连续性是影响股利分配行为的突出因素.
张跃文（2012）研究了 2000-2010年A股所有上市公司的现金股利分配行为,发现我国上市公司的整体股利支付水平已趋近于发达国家,但股利支付的稳定性和持续性亟待提升；刘堂（2012）对上市银行2008-2011年现金股利分配行为进行实证研究,发现与上市银行现金股利政策相关的因素有：盈利能力,成长能力,货币政策和股利点性.
本文采用数据分析研究了我国上市银行股利政策的决策以及股利政策的选择动因.我国上市公司的股利方式包括现金股利、红股、转增股本三种方式.本文主要研究我国上市公司股利政策的影响因素.
二、数据来源、研究方法和变量定义
(一)数据说明
数据来源东方财富网,摘取16家上市商业银行的数据股本大小、资产负债率、净资产收益率、现金分红、股利分红,然后用分别对取得的数据进行处理.
(二)研究方法
本文采用的研究方法主要是控制变量的方法,文章分析与论证之间具有坚实的数据基础,同时结合上市公司股利分配的具体情况,给出定性的解释；本文以上市商业银行的财务数据为基础,对上市公司的股利分配政策进行研究,然后结合数据分析结果,比较分析,股利分配政策受哪些因素影响.因此,本文的目的是研究上市公司的股利分配政策,哪些公司倾向于发放现金股利,哪些公司倾向于发放股票股利.
(三)变量定义和说明
本文选取了3个自变量,分别为股本大小,资产负债率,净资产收益率；因变量分别是现金股利和股票股利.
股本大小：是经公司章程授权、代表公司所有权的全部股份.
资产负债率：期末负债总额除以资产总额的百分比.净资产收益率：是净利润与平均股东权益的百分比.
现金股利：上市公司以货币形式支付给股东的股息红利.
股票股利：上市公司用股票的形式向股东分派的股利,也就是通常所说的送红股.
三、实证分析
设股本大小为X1,资产负债率为X2,凈资产收益率为X3,现金股利为Y1,股票股利为Y2.
第一,先做现金股利Y1与股本大小为X1,资产负债率为X2,净资产收益率为X3的回归.
数据分析结果：Y1等于0.19X1—910002732X2
+30498832X3+79746573
由以上结果可以看出,调整R^2是0.93,几乎接近于1,说明该方程拟合程度较好,而且X1,X3的重要性水平都小于0.05,X2的重要性水平小于0.1,说明发放现金股利与股本大小,资产负债率,净资产收益率都有关.发放现金股利与股本大小呈正比,发放现金股利与资产负债率成反比,发放现金股利与净资产收益率成正比.
第二,因为Y1,X1数值较大,所以对Y1,X1取对数进行分析.做现金股利LnY1与股本大小为LnX1,资产负债率为X2,净资产收益率为X3的回归.
数据分析结果：LnY1等于0.717LnX1-42.87X2+18.67X3+39.6
由以上结果可以看出,调整R^2是0.94,几乎接近于1,说明该方程拟合程度较好,而且LNX1,X3的重要性水平都小于0.05,X2的重要性水平接近0.1,说明发放现金股利与股本大小,资产负债率,净资产收益率都有关.发放现金股利与股本大小呈正比,发放现金股利与资产负债率成反比,发放现金股利与净资产收益率成正比.
第三,股票股利Y2与股本大小为X1,资产负债率为X2,净资产收益率为X3的回归.
由以上结果可以看出,R^2是0.129,说明该方程拟合程度不好,而且X1,X2,X3的重要性水平都小于0.05,说明这个设定的方程模型不能说明变量之间的关系,需要另外设定模型.
第四,对股本大小取对数,做股票股利LnY2与股本大小为LnX1,资产负债率为X2,净资产收益率为X3的回归.
由以上结果可以看出,R^2是0.126,说明该方程拟合程度不好,而且X1,X2,X3的重要性水平都小于0.05,说明这个设定的方程模型不能说明变量之间的关系,需要另外设定模型.
第五,对股本大小取（下转第页）（上接第页）对数,设X4为x3/lnx1做股票股利LnY2与股本大小为LnX1,资产负债率为X2,净资产收益率为X3和X4的回归.
数据分析结果：Y2等于-2.49LnX1-0.29X2
+180.437X3-2796.254X4+39.53
由以上结果可以看出,调整R^2是0.3414,而且LnX1的重要性水平都小于0.1,X3的重要性水平接近0.1,X4的重要性水平小于0.1,说明发放股票股利与股本大小,资产负债率,净资产收益率都有关.发放股票股利与股本大小呈反比,发放股票股利与净资产收益率成正比.
总结:本文关于股利政策论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
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