论文内部控制质量、实际控制人性质和银行借款契约是关于本文可作为相关专业实际控制人论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文中国真实的实际控制人论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：本文运用我国2011—2012年的2095个上市公司的样本数据,从内部控制质量的角度实证研究了内部控制质量、产权性质和银行借款契约的关系.研究显示：提升内部控制质量有助于企业获得较低的借款融资成本和较长的借款期限；实际控制人性质会影响借款契约,相比于非国有控制企业,国有控制企业获得了更为宽松的借款契约条款；由于资本市场中存在“信贷歧视”现象,相比于国有控制企业,内部控制质量对降低借款融资成本和获得较长期限的贷款在非国有控制企业中更为显著.
关键词：内部控制；产权性质；借款融资成本；借款期限；借款契约
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2014）08-0028-06 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.08.05
一、引言
西方已有的经验证据表明,会计信息是企业契约执行的重要根据[1],高质量的会计信息在银行借款契约签订中发挥着重要作用,它有助于降低借款契约签订前和执行中的信息不对称[2-3].内部控制的完善有助于改善管理环境,控制公司的经营和发展风险[4],高质量的内部控制增强了会计信息的可靠性,降低了利益相关者主体之间的信息不对称[5].既然企业内部控制制度在很大程度上是影响会计信息质量高低的重要因素[6-7],那么站在内部控制的角度去研究企业和银行订立的借款契约可能会更加有效.
目前国外文献对内部控制的研究基本上是基于比较健全的美国资本市场而展开,相关的研究发现可能并不适用于我国的实际情况.国内的相关文献主要集中于内部控制信息披露状况以及内部控制信息披露的影响因素,也有些学者研究了内部控制和企业借款融资之间的关系,但这类研究中内部控制的 变量多为公司披露的内部控制缺陷、是否披露内部控制评价报告以及内部控制审计意见来设置哑变量,其结论的稳健性有待进一步验证[4].同时,我国上市公司大多是由国有企业改制而来,相比于非政府控制的上市公司,政府控制的上市公司可能会基于政府的目标和动机而对其决策和行为产生影响,但已有文献加入控制人性质这一因素的研究并不多见.基于此,本文从借款融资成本和借款期限两方面来概括银行借款契约,研究我国上市公司内部控制质量对其造成的影响,并加入实际控制人性质这一因素,进一步探讨在不同的实际控制人性质下,内部控制质量对银行借款契约的影响差异,以期丰富内部控制和借款契约的相关文献,并为企业完善内部控制制度建设提供经验支持.
二、制度背景、理论分析和研究假设
(一)内部控制质量和银行借款契约
高水平的信息披露可以降低资本市场信息不对称程度,公开会计信息通过透明度渠道能消除逆向选择和道德风险[8].国内外大量的研究显示,会计信息质量显著影响债务市场的选择,低质量的会计信息更倾向于高债务成本的私人债务市场[9-10],亦即债务成本和会计信息披露质量之间存在着显著的负相关关系[11].对债权人来说,提供的贷款期限越长,债务人的违约风险会越高,相应的贷款利率就会越高,一般来说,短期负债的 成本要小于长期负债的 成本[12],为缓解 冲突,债权人应更多的发行短期债务[13],特别是在我国,缩短借款期限更是银行防范违约风险的主要途径[14].综上,可以看出债权人会对会计信息质量定价,采取更加严格的借款契约条件来降低风险[15],这实际上就会体现在提高借款融资成本和缩短借款期限上.
高质量的会计信息是建立在企业健全和完善的内部控制制度之上的.COSO报告明确指出,内部控制的首要目标是保证财务报告的可靠性,内部控制是为财务报告的可靠性和合规性提供合理保证的过程,高质量的内部控制有助于提高财务报告质量[16-18].也就是说,企业的内部控制制度作用于财务会计信息质量,进而影响企业的借款契约.因此,公司具有高质量的内部控制制度会缓解债务人和债权人之间的信息不对称,使得债权人获得的信息更加充分、可靠,减少信贷市场的“信贷错配”现象.基于此,本文提出以下假设：
H1：在其他条件相同的情况下,企业的内部控制质量越高,企业承担的借款融资成本越低.
H2：在其他条件相同的情况下,企业的内部控制质量越高,企业将更容易获得较长的借款期限.
(二)实际控制人性质和银行借款契约
国有控制企业和非国有控制企业在政企关系、资金获取和发展机制等方面均存在较大差异.政府提供给国有企业的“父爱主义”,能够使其获取一系列的经济支持和政策性资源,这势必会导致国有企业和非国有企业在融资契约问题上出现差异.因我国国有银行和国有企业在产权上的同一性,国有银行更可能出于政策安排而非盈利目的向国有企业提供信贷支持.当具有政府关联的企业陷入财务困境时,企业通过和政府之间的密切关系获得经济支持的可能性要高于没有政府关联的企业[19],即政府会为国企的经营失败“买单”,在资本市场上会成为国有企业的“保护伞”.非国有企业虽然也很重视和政府之间的关联,但因其强度较低,政府为其提供的优惠措施也不够全面,遭遇财务困境时从政府获得的“保护效应”较弱[20],这使得银行向国有企业提供信贷资金将面临较低的风险,国有企业的借款融资成本也相对较低.也就是说,非国有企业比国有企业更容易遭受到“信贷歧视”,银行在给企业贷款时会“偏爱”国有企业,“歧视”非国有企业[21-22],这种差别信贷会不仅会体现在国有企业更容易获得长期贷款,而且也会降低国有企业的借款融资成本.基于此,本文提出以下假设：
H3：在其他条件相同的情况下,相比于非国有企业,国有企业承担的借款融资成本较低.
H4：在其他条件相同的情况下,相比于非国有企业,国有企业更容易获得较长的借款期限.
(三)产权性质、内部控制质量和银行借款契约
不同产权性质的实际控制人对公司的治理结构和控制系统有着举足轻重的作用,产权性质是研究中国企业治理和管理问题必须要考虑的因素[23].在中国转轨经济体制中,内生于一系列相互依赖的政策措施和制度安排下的政府,对国有企业和商业银行的双重预算软约束扭曲了经济的市场化运行机制,这必然对不同产权性质安排下的企业融资契约和银行信贷行为产生影响[24].基于政府的动机和目的而产生的一系列转轨因素,会使得国有企业获得较长的借款期限和较低的借款融资成本,即国有企业宽松的借款契约条件可能更多的是因为政企关联的因素存在而非较高的内部控制质量.但在“信贷歧视”的不完备资本市场中,非国有企业的外部融资能力受到信息不对称、信息风险和 问题等因素影响更大,导致企业的外部融资受到限制的程度更大[25].非国有企业因政府对其的经营管理干预较少,市场竞争的压力会迫使其不断完善内部控制制度建设来管控风险.因此,非国有只有不断提升内部控制质量,提供高质量的财务会计信息质量,降低对债权人的信息风险,才得到较为宽松的融资契约条件.基于此,本文提出以下假设：
总结:本论文可用于实际控制人论文范文参考下载，实际控制人相关论文写作参考研究。
参考文献：
1、 内部控制、会计信息质量和反倾销 摘 要在我国社会经济不断的完善以及经济全球化的发展趋势下，企业贸易中的反倾销问题尤为严峻，因此在企业内部提高对内部控制的重视，增强会计信息质量可。
2、 内部控制质量、研发投入和企业绩效 【摘 要】 在当今知识经济时代背景下，实现创新驱动发展是企业技术创新必不可少的路径，研发投入是企业在市场竞争中取得长期优势的基本保证。随着企业研。
3、 内部控制质量、制度环境和环境信息披露 【摘 要】 基于沪深A股重污染行业上市公司2013—2015年相关数据，在理论分析的基础上，实证探究了上市公司内部控制质量对环境信息披露的影响，。
4、 内部控制缺陷、高管权力和非效率投资 【摘 要】 以2012—2015年沪深两市A股上市公司为样本，研究内部控制缺陷对企业非效率投资的影响，结果发现存在内部控制缺陷的上市公司，非效率。
5、 基于准则体系内部审计质量管理控制实务 一、转变审计理念，服务组织目标随着我国市场经济的迅猛发展，经济主体的组织结构发生了显著变化，经济运行格局突破了原有模式，给内部审计带来了新的课。