论文创业板上市公司股权特征和成长性关系分析是大学硕士与本科创业板毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写创业板方面论文范文。
【摘 要】成长性是企业追求的发展目标之一,更是企业发展壮大的核心.而股权特征作为公司治理的一个重要组成部分,对创业板上市公司的成长性必然会产生举足轻重的影响.以创业板上市公司为研究对象,选取创业板28家上市公司为样本,搜集了连续4年的财务数据并运用EXCELL统计软件对搜集的数据进行整理,同时利用描述性统计分析方法对相关的数据进行分析和评价,并针对分析结果提出一些建议.
【关键词】创业板上市公司 股权特征 成长性
一、引言
創业板上市公司是扶持高新技术企业发展并促进经济结构调整的重要助跑器和调节器.它不仅能够促进自主创新型企业的发展,而且对于解决中小企业融资难这一难题更是具有不可估量的作用.高成长性是创业板上市公司最为突出的特点,而股权特征作为公司治理的一个重要组成部分,对创业板上市公司的成长性势必会产生至关重要的影响.研究股权特征与企业成长性关系,为企业成长性理论的研究提供了新视角.创业板上市公司的成长性变化很快且易受外部环境的影响,因此,基于创业板上市公司分析企业的成长性是当前时代背景下一个十分重要的课题[1].
二、创业板上市公司股权特征与企业成长性关系的分析
(一)我国创业板上市公司的基本情况
自2009年10月底首批28家公司在我国创业板成功挂牌,到2014年12月底,创业板合计有403家上市公司,总股本1072.76亿股,是2009年的30.97倍.按当日收盘价计算,总市值2.63万亿元,是2009年的14.056倍.据东方财富网、《人民日报》、WIND数据等统计分析,351家创业板公司于2014年实现营业收入2933.62亿元,同上年相比增加了28.89%,获得净利润333.58亿元,同上年相比增长25.46%.其中87%的公司实现了营业收入的增长,只有2.28%的公司在2014年出现亏损.所以就整体看,创业板的发展是风光无限,令人惊叹的,且能够体现出其高成长性[2].
(二)指标选择
本文主要从流通股比例、股权集中度、股权制衡度来分析创业板上市公司的股权特征,从总资产增长率、固定资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率来分析创业板上市公司的成长性[3].
(三)数据来源
本文选取了自2009年10月,截止2009年底在我国挂牌上市的创业板公司.采用的数据对象是在深圳证券交易所创业板市场上市的36家公司的连续四年的完整财务数据.但为了保证数据的有效性和使本文的分析比较客观,本文将数据异常以及数据不全的公司剔除掉,最终选取28家上市公司作为样本公司.成长性的财务指标数据和股权特征数据均来自于巨潮资讯网、和讯财经和国泰安中国CAR系列研究数据库.
(四)数据处理
根据中位数的划分方法,本文将所选取的28家样本上市公司的股权特征按不同指标进行层次划分,分别为高比例、中比例、低比例.将所取的28家样本上市公司的平均股权特征由大到小进行排序,位于高比例的上市公司有7家样本企业,占样本总数的25%；处于中比例的上市公司有14家,占总样本的50%；剩下的7家为股权特征指标比例比较低的公司,占全部样本的25%.同时结合中位数法对股权特征指标进行层次划分,样本企业不同股权特征的指标范围见表1.
(五)创业板上市公司股权特征与成长性的关系[4]
1.流通股比例与企业成长性关系.在创业板上市公司中所选取的28家样本公司,利用中位数的划分方法,得到：在高流通股比例上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（28.93%,85.34%,-9.67%）,营业收入增长率（25.11%,40.32%,9.34%）,总资产增长率（17.87%,45.58%,4.3%）,固定资产增长率（52.38%,129.09%,11.54%）.在中流通股比例上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（19.94%,69.68%,-22.44%）,营业收入增长率（31.491%,76.58%,10.09%）,总资产增长率（17.07%,35.63%,7.35%）,固定资产增长率（56.28%,156.05%,16.25%）.在低流通股比例上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（3.09%,32.31%,-46.62%）,营业收入增长率（24.72%,50.99%,-0.11%）,总资产增长率（19.98%,44.63%,4.95%）,固定资产增长率（49.84%,123.78%,24.74%）.
通过对以上数据的对比分析,可以得出流通股比例的高低与企业的成长性并没有严格的发展趋势关系.但无论处于高流通股比下,还是低流通股比例下,企业的成长性都呈现出良好态势.并没有因为某一企业的流通股比例高,其企业成长性就更好,或其流通股比例低,企业的发展就较差一些.而处于中流通股比例阶段的样本公司,其发展也是上升的,与高低流通股比例样本公司下的成长性指标相比并没有明确的或高或低关系.但不难发现企业发售流通股对其成长性具有一定促进作用,即使流通股比例较低的上市公司其发展也是可观的.但通过36家样本公司的平均流通股比例来看,其高比例一般也没有超过75%.所以,企业应当保持适当的流通股比例.
2.股权集中度与成长性关系.采用同样的方法,处于高流通股比例的共有7家上市公司,中流通股比例上市公司共有14家,低流通股比例的共有7家公司,它们的成长性状况如下：
在高股权集中度上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（5.66%,29.97%,-46.62%）,营业收入增长率（25.43%,50.83%,-0.11%）,总资产增长率（15.9%,28.29%,4.95%）,固定资产增长率（38.88%,66.38%,20.16%）.在中股权集中度上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（27.58%,69.68%,-22.44%）,营业收入增长率（31.89%,76.58%,17.13%）,总资产增长率（18.74%,45.58%,7.35%）,固定资产增长率（48.25%,89.39%,11.54%）.在低股权集中度上市公司中,成长性指标的平均值、最大值和最小值分别是营业利润增长率（10.78%,29.65%,-9.67%）,营业收入增长率（22.2%,50.99%,9.34%）,总资产增长率（13.65%,44.63%,4.3%）,固定资产增长率（61.48%,156.05%,16.25%）.
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参考文献：
1、 创业板上市公司股权激励效应 摘 要：创业板股权激励作为一种长期激励制度，其初衷是激励民营企业招贤纳士、留住人才，为保持企业持续核心竞争力服务。但由于内部控制和外部约束的缺失。
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