论文企业并购后财务整合和整合成本收益分析是关于对不知道怎么写企业并购论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文2017企业并购重大案例论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
摘 要：企业并购成功的关键不仅局限于前期尽职调查和商务谈判,更重要的是之后的并购后整合,而财务整合是并购整合工作的核心和关键.本文从分析并购后财务整合的意义入手,着重从人员和组织机构、财务制度和政策、财务核算和系统、资金管理、绩效评价、财务文化六个方面分析了财务整合的内容,并从财务角度对并购整合中主要的收益成本进行剖析,最后提出了企业并购后财务整合的建议.
关键词：并购 财务整合 成本收益分析
一、企业并购后财务整合的意义
企业并购后开展财务整合,不仅关系到并购安排的成功和否,也关系到企业战略目标的实现,乃至企业价值最大化.但是当前我国企业并购实践中普遍存在着重并购、轻整合的问题,真正成功的案例寥寥无几.而财务整合是企业并购整合中的基础工作,更是核心内容和关键环节,并购企业应当予以更多重视,统筹策划.
企业并购的财务目标是发挥财务协同效应,通过整合内部财务资源,从经营、投资、筹资三个管理活动提高财务资源的运行效率,通过核心能力的提升和竞争优势的强化,增加企业价值,促进企业战略目标的实现.
二、企业并购后财务整合的内容
(一)财务人员及组织机构整合
现代企业制度下,并购企业对被并购企业的控股式并购实质上是一种资本关系下间接控制.常见做法是并购企业通过向被并购企业派出高管团队,特别是财务总监,以实现对被并购企业的控制.自财务总监以下,被并购企业财务体系的重要岗位都要考虑是否需要进行人员调整,以适应新管控模式的要求,这也是企业并购后人力资源整合的重要内容.
此外,被并购企业财务管理机构的内部设置及职能安排也应当重新确认.除传统财务核算、决算、预算、税务、财务分析等基础职能外,参考并购企业的财务职能设置,考虑诸如经营分析、投融资管理、子公司管理、计划战略等延伸职能是否归入财务部门.母子公司之间财务职能的匹配,更有利于提升集团财务体系的整体协同性,有利于自上而下财务工作的顺利开展.
(二)财务制度及财务政策整合
财务制度实质上是企业所施行的一系列财务政策的选择,是一种基于职业判断的财务政策集合,具有一定程度的灵活性.并购前,双方企业基于自身的现实情况和企业目标,制定有利于自身发展的财务政策,因此不同企业之间会迥然不同.但是并购后作为统一的集团企业,必须只有一个明确的财务目标.选择财务政策时不能从单个企业角度出发,而应当以集团整体利益最大化和有利于战略目标实现出发,制定财务制度和政策.
(三)财务核算及财务系统整合
财务核算体系的整合工作更为具体化,更落地于基础工作,如账簿的设置、会计科目的使用、凭证的管理、会计报表的编制,以满足并购企业对会计信息编报的要求.在整合过程中,首先,要对会计凭证、会计科目、会计账簿等基础要素进行整合.并且,相同的供应商或者客户应该采用统一的代码,客商信用信息应当共享.其次,对会计核算程序、报表编报的频率、报表或报告的标准格式等综合要素整合.最后,为了促进集团内系统融合,被并购企业经常要摒弃原有会计核算系统,甚至是整个ERP系统,以保证集团内部会计信息上传下达的无缝衔接、沟通流畅.
(四)财务资金整合
现代大型企业集团通常会采用集中资金管理模式,以加强财务协同和内部控制,提高集团整体的资金使用效率.被并购企业要遵守并购企业所在集团的资金管理模式,重新梳理资金收付流程,特别是大额资金付款流程.同时,被并购企业可以在集团公司内部的财务公司办理授信及贷款业务,通常在借款利率或担保条件上能享有更多的优惠政策,这也是企业并购后最明显的整合收益之一.
(五)财务绩效考核体系的整合
财务绩效考核体系的整合,是指对财务原有绩效评价体系的优化和整合.这既是集团内部经营绩效评价的内部管理需求,也是对并购安排成功和否的评价手段.新的财务绩效评价体系要适应并购企业整体战略目标,坚持战略导向、统筹协调、突出重点.比如被并购企业之前处于成长期,可能更重视规模化指标,比如营业收入、净利润及其增长率.但是并购企业可能更看重效益和效率指标,比如净资产收益率、成本费用利润率、盈余 保障倍数等指标.
(六)财务文化的整合
财务文化是指在长期财务管理活动中,财务人员逐步形成并在企业内部认可遵循的价值取向、行为方式、规范制度及其具体化的实体化等因素的综合.不同企业因其面临的生存环境不同,战略目标不同,其财务管理活动的立场不同,必然导致长期形成的价值取向和行为规范不同,财务文化不同.比如,民营企业以生存为第一要务,以客户需求、市场订单为导向,对外想方设法努力赢得订单、扩大销售,对内尽可能精简内勤人员、节约成本.而国有企业的财务管理上通常要求规范先行坚守原则,重大事项集体决策,内部控制通常较为严格.二者的价值理念、财务文化可能大相径庭,导致日常行为的差异.而如果民营企业被国有企业收购后,其价值理念和财务文化必须和国有企业统一,否则将产生较高的财务风险.
财务文化虽然是无形,但是其能量和影响力却是最强大的.唯有在被并购企业中成功施行财务文化的整合,才能使得其他财务资源的整合得以顺利施行并取得成效.
三、企业整合的成本效益分析
(一)并购整合的收益
1.规模经济效应或协同效应
企业并购最明显的收益来自于规模经济或协同效应,是指通过企业合并,企业生产规模扩大而引起单位成本下降,总经济效益增加.随着产量的增长,短期内单位固定成本下降,长期内平均总成本下降,都将推动企业整体效益提升.
2.融资成本降低
如果被并购企业有巨大的成长潜力但是缺乏融资渠道,而恰好并购企业有充裕 流,并购后被并购企业能明显降低融资成本.如果直接增资,被并购企业能直接获得资金来源.如果能从集团内部财务公司获得贷款,则融资成本也会有所降低.即使外部银行融资,被并购企业可能由于并购后信用等级的提升,其利用财务杠杆的能力上升,也会有融资成本降低的效果.
总结:此文是一篇企业并购论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
参考文献：
1、 关于企业并购后的财务整合问题 摘 要：在经济全球化的趋势下，国际竞争越来越激烈。在这一大环境下，企业都在生产规模上进行扩张，不断提高市场份额，以此来获得高经济利益，企业间的彼。
2、 新形势下企业并购的财务问题 [摘要]本文就新形势下企业并购的现状及发展，分析企业并购财务动因的基础上，梳理并购环节中的相关财务问题，并对参与并购的企业提出对策和建议。[关。
3、 基于核心能力企业并购文化整合模式 【摘要】本文梳理相关国内外研究文献，并从中借鉴相关的理论思路结合中国的企业并购后文化整合的经验，基于核心能力的视角探讨分析企业并购文化整合的模式。
4、 关于企业并购若干财务问题探析 【摘 要】 并购是大多数企业都会采取的经营方式，是企业快速成长的有效途径之一。具体的并购有很多种，例如，购买股权、新设公司等，支付对价或用货币资。
5、 企业并购中财务风险管控策略 近年来，得益于我国国民经济持续健康发展及資本市场规则的完善，越来越多的企业通过并购的方式进行规模扩张和产业链延伸。并购正成为企业快速占领市场、提。
6、 企业并购财务协同效应实证分析 【摘 要】 企业并购作为我国上市公司谋求发展的重要手段，并购后财务协同效应的实现显得尤为重要。文章根据企业并购财务协同效应的主要表现，以2013。