论文基于熵值法舟山船舶工业财务风险评价是关于本文可作为相关专业熵值论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文人的熵值论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：船舶工业是舟山市传统支柱产业和优势产业,自2008年金融危机以来,行业经营业绩大幅度下滑,财务风险剧增.本文通过分析船舶工业财务风险影响因素确定了船舶工业财务风险评价指标体系；根据评价指标体系采集舟山市船舶工业近五年的财务数据,并运用熵值法确定各评价指标相对权重；进而根据熵值法综合确定舟山市船舶工业各年度的财务风险综合评价值,并对评价结果进行了系统分析；本文的研究有助于识别舟山市船舶工业财务风险以及影响因素,对于改善行业财务状况具有一定指导意义.
关键词：船舶工业 熵值法 财务风险
中图分类号：F406.7 文献标识码：A
1 前言
船舶工业是一外向型经济特征非常明显的制造行业,和全球经济以及航运业有着密切的联系.全球经济的细 化会迅速地通过航运经济传递到船舶工业,并转化为严重的财务风险.例如2008年的全球金融危机迅速通过航运业波及到船舶工业,也成为21世纪初以来我国船舶工业快速发展周期的一个转折点.船舶工业是舟山市传统支柱产业和优势产业,但在2008年以来的金融危机周期中,船舶工业新接订单数迅速下降,船东违约撤单、延期交船的现象成为这一时期的常态.外部经济环境的剧烈变化以及内部运营的不善,导致船舶工业财务风险居高不下,在金融危机发生的头两年,甚至出现船舶工业全行业亏损的状况,企业兼并重组甚至退出市场的情况时有出现,例如浙江舟山五洲船舶修造有限公司于2015年11月申请破产清算、浙江正和造船有限公司于2015年6月申请破产重整.
财务风险评价是识别、判断企业财务风险大小的过程,一般通过既定的方法根据一组财务指标进行评价.常用的评价方法包括单变量模型判定法、多元线性模型评价法、综合评价法、概率模型以及神经网络分析模型等,其中层次分析法、模糊综合评价等综合评价法较为常用,例如蒋红芸等（2011）运用多层次灰色评价法对农业上市公司财务风险进行了评价；贾皓苏和张田田（2012）以某上市房地产公司为例采用模糊综合评价法对企业财务风险状况进行了评价；段世芳（2015）运用层次分析法对中小企业财务风险进行评价研究.但上述研究方法中均不同程度依赖主观判断确定权重,使得评价结果具有一定的主观性.而熵值法是通过评价指标信息熵的大小来确定评价指标在综合评价中所起到的作用,能够完全克服综合评价过程中的主观性.例如罗勇和郑循刚（2011）运用熵值法确定上市公司综合评价指标体系的权重,基于熵值法对上市公司经营绩效进行了动态评价；张博和杨熙安（2014）根据陕西省上市公司企业数据,采用熵值法对企业融资效率进行评价研究；耿焕侠和张小林（2014）通过构建经济增长质量评价指标体系,并运用熵值法确定各指标评价权重,对江苏省13个地级市2001至2011年十年间的经济增长质量进行了评价研究.为此,本文首先将通过船舶工业财务风险影响因素的分析确定船舶工业财务风险评价指标体系；其次,根据评价指标体系采集舟山市船舶工业近五年的财务数据,并将运用熵值法确定各评价指标相对权重；进而根据熵值法综合确定舟山市船舶工业各年度的财务风险综合评价值.
2 船舶工业财务风险影响因素分析及评价指标体系构建
2.1船舶工业财务风险影响因素分析
财务风险是指由于企业内外部多种因素的作用,使得企业不能实现既定的财务收益,从而给企业产生损失的可能性.企业财务风险客观存在,并且存在于企业经营管理的各个环节.因此,影响企业财务风险的因素也有多种,但从企业内部和外部角度可以分为外部环境因素和企业内部因素；另一方面,企业外部环境因素例如利率上升、汇率变动等因素最终都将转化为企业经营业绩,因此,本文只从企业内部因素角度分析财务风险的影响因素.船舶工业具有投资规模大、生产经营工序多、涉及材料配件多、产品价格波动大等特点,在财务数据上表现为四个方面.第一,由于投资规模大,高额的银行贷款是船舶工业普遍存在的现象,导致船舶工业企业资产负债率往往高于其他制造业水平；第二,由于船舶工业属于重资产行业,船坞等前期投入大,使得固定資产在资产结构中占比大,使得企业资产的营运效率低下；第三,无论是新造船舶还是船舶维修,船舶工业企业的工序多、生产制造环节长,涉及的原材料、配件等成百上千,存货占用资金非常大,使得资产流动性较低；第四,船舶工业受前端航运市场的影响,产品价格波动大,使得企业的利润很难预估,从而给企业的经营带来很大的财务不确定性.基于以上分析,船舶工业财务风险影响的因素可以从偿债能力、运营能力和盈利能力三个方面进行分析.
2.2船舶工业财务风险评价指标体系构建
根据上文确定的船舶工业财务风险影响因素,本文将从偿债能力、运营能力和盈利能力三个维度构建评价指标体系.偿债能力是指企业运用其资产偿付其债务的能力,具体又分为短期偿债能力和长期偿债能力.例如万希宁和苏秋根（2003）运用资产负债率、流动比率、速动比率、已获利息倍数、长期债务营运资本率；赵小霞（2016）运用流动比率、速动比率、 流动负债比率、资产负债率、已获利息倍数、 流量债务比来反映偿债能力.而资产负债率、流动比率、速动比率是财务风险评价最为常用的指标,如柴庆娇（2011）、张占贞和李玲玲（2013）、李艳杰登（2016）、蒋红芸等（2011）.张煌强（2015）则选用资产负债率和流动比率反应企业偿债能力.从文献研究角度,偿债能力指标的确定均考虑到企业短期和长期偿付能力.鉴于数据的可得性,本文沿用张煌强（2015）的研究思路,确定流动比率和资产负债率为船舶工业偿债能力评价指标,且能覆盖企业短期和长期偿付能力的考量,因此,符合本文研究的需要.
运营能力是指企业资产周转的能力,用以反应运营能力的财务指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率以及固定资产周转率等.例如柴庆娇（2011）运用存货周转率和应收账款周转率反应营运能力；蒋红芸等（2011）运用总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率反应营运能力；张占贞和李玲玲（2013）运用流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率反应营运能力；张煌强（2015）运用总资产周转率、存货周转率反应营运能力；赵小霞（2016）运用应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率反应营运能力；万希宁和苏秋根（2003）以及李艳杰等（2016） 运用总资产周转率、存货周转率、应收账款周转、固定资产周转率反应营运能力；王君萍和王娜（2016）运用总资产周转率、营运资金周转率反应营运能力.综合文献研究中营运能力指标的应用以及数据的可得性,本文选择应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率作为反应船舶工业营运能力的评价指标,即能反应短期资产的盈利能力,也能反应长期资产的盈利能力.
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参考文献：
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