论文对医药制造类上市公司经营绩效评价是适合不知如何写绩效评价方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于员工绩效面谈内容范文论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
【摘 要】经营绩效是企业一定经营期间的经营效益,也是一个企业的各种能力的综合体现,以医药制造类上市公司为研究对象,采用因子分析法分析上市公司的经营绩效,分别以4个公共因子和综合能力对企业经营绩效进行排序,并加以评价,分析企业的经营状况,从而改进和完善,对上市公司有着现实和警示作用.
【关键字】经营绩效；因子分析；绩效评价
一、引言
近年来,不管是在国外还是在国内,企业经营绩效的评价都是企业、投资者和其他利益相关者关注的焦点之一,原因在于：一方面,随着经济全球化程度的不断加深,资本市场越来越活跃,企业的融资活动也越来越频繁,使得企业的利益相关者增多,因此越来越多的利益相关者关注企业的经营绩效；另一方面,在当前的企业经营中,尤其是规模较小的企业,普遍存在着企业经营绩效评价失真的情况,主要是由于缺乏监督和小企业没有一套完整的評价体系.
企业经营绩效评价,就是指按照一定的方法和标准,参考特定的指标体系,对企业一定经营期间的经营效益进行的评价.到目前为止,存在很多的评价经营绩效的方法,运用的方法是因子分析法,采用企业四个能力方面的指标对企业经营绩效进行评价,并对医药制造行业近五年的经营绩效的情况进行分析.
二、方法简要介绍
(一)因子分析法概述
因子分析法是将具有错综复杂关系的变量或指标综合为数量较少的几个综合变量,以达到降维的目的的方法,这几个综合变量就称之为因子,然后显示出原始变量和因子之间的相互关系.基本原理就是对于形成多变量的各种不同的背景原因,其 同的原因称为公共因子,每一个原始变量特有的原因称为特殊因子,因子分析就是把样本数据资料的每一个原始变量用起支配作用的公共因子和特殊因子的线性函数来表达,达到合适地解释原始变量指标的相关性并降低其维数.
(二)因子分析的模型
假设有n个样本,每个样品观测p项指标,记为X1,X2,等,Xp,则因子分析的一般数学模型为
简记为X等于AF+ε.式中,F为公共因子,系数A称为载荷矩阵,aij为第i个变量在第j个公共因子上的载荷,称为因子载荷,ε是特殊因子,是每个变量特有的因子.
三、实证分析
(一)数据来源及经营绩效指标选取
制造业是一个国家实体经济的支撑,选用医药制造业的上市公司为研究对象,选取近五年的数据,数据来源于新浪财经网站披露的财务数据,去除已经退市和数据缺乏的公司,采用129家上市公司.数据处理运用Excel和SPSS软件.对于经营绩效指标的选取,根据荆新,王化成,刘俊彦（2012）,选用以下指标,如表1所示.由于资产负债率高代表偿债能力越低,所以在因子分析时用资产负债率的倒数来代替.
(二)描述性分析
通过SPSS计算,2011年到2015年,速动比率和流动比率均值逐年下降,速动比率为1比较合适,流动比率为2比较合适,最高的流动比率达到190.87,流动资产太高,虽然企业的安全性很高,但会使收益性变差,最高的资产负债率为88.3%,负债所占的比重太高,财务风险较高,但有一部分企业的资产负债率太小,企业的风险很小,但是不能利用财务杠杆获得更多的报酬.
固定资产周转率均值逐年下降,对固定资产的利用效率逐年下降,总资产周转率和流动资产周转率均值每年变化不大,利用资产进行经营的效率总体不变.总资产利润率和净资产收益率均值逐年下降,说明企业的总体收益和股东获取的收益逐年下降,每股收益均值每年变化不大,说明企业分配的每股的利润稳定,保持稳定的分配政策.除2012年外净利润都有所增长,净资产增长率均值都为正,说明企业的资本积累能力较强.但有一部分企业的净利润和净资产增长率都为负,说明行业内企业发展良莠不齐,因此能力较弱的企业应该借鉴能力较强的企业,学习他们的管理经验并适当地应用于企业当中.
(三)因子分析
以2015年数据为例,介绍因子分析的步骤及结果分析.第一步：数据标准化并计算原始变量的相关系数矩阵,发现观测变量间存在较强的相关性,可进行因子分析；第二步：进行KMO和巴特利特球度检验,通过计算,KMO值为0.645,比较适合进行因子分析；巴特利特球度检验统计量的观测值为1415,相应的概率P值为0.000,小于显著性水平0.05,认为相关系数矩阵和单位矩阵有显著差异,适合进行因子分析；第三步：提取公共因子.计算特征值、方差贡献率和累计方差贡献率,如表2所示,有4个特征值大于1,累计贡献率为82.592%,接近标准值85%,可以提出4个公共因子,这4个因子包含原始变量的大部分信息；
表2 因子解释原有指标总方差的情况
第四步：因子旋转.在因子分析数学模型中,公共因子F前的系数表示该因子对指标的影响程度,也就是因子载荷,所以输出因子载荷矩阵,发现4个公共因子的实际意义不是很明显,所以让因子载荷矩阵乘以因子转换矩阵,得到旋转后的因子载荷矩阵,如表3所示.
表3 旋转后的因子载荷矩阵
第五步：计算因子得分.根据因子得分系数矩阵和原始数据,计算出因子得分,并以各个因子的方差贡献率为权重,计算出综合因子得分,并按照得分高低排序.
四、结论
在偿债能力方面,双鹭药业和华兰生物排名靠前,说明企业在流动资产管理、资产变现和存货的周转及变现方面能力很强,企业存有特定的流动资产来偿还到期负债并维持日常资金周转,过多的资金闲置并不能给企业带来盈利,过少的资金会使企业面临偿债风险.司太立和誉衡药业排名最后,表现为偿债能力不足,表现为企业的流动资产较少,应收账款较多,很难变现,所以使得企业面临较高的偿债风险.
在盈利能力方面,长春高新和东阿阿胶因子得分最高,盈利能力是企业利用各种经济资源赚取利润的能力,这些公司在经营环节表现优异,合理地控制成本并提高利润,体现出经营者优异的经营业绩和管理能力.东北制药和沃森生物因子得分很低,排名最后,说明这些企业在生产、销售和成本控制方面缺乏一定的能力,应该加强这方面的能力.
在营运能力方面,西藏药业和中国医药表现较好,企业资产周转速度快,利用效率高,账款回收速度快,管理能力强,好的营运能力有利于企业改善经营管理,改善财务状况并加速资金的周转.紫鑫药业和吉林敖东在这些方面表现较弱,各类资产周转缓慢,利用效率低下,应该借鉴行业内领先企业经验和管理方法,结合企业本身情况加以改善.
在发展能力方面,冠福股份和必康股份因子得分最高,企业在2015年利润增长较快,资本积累较多,资产规模增长较快,发展能力体现企业在行业或竞争市场上的成长能力,体现其未来发展的潜力.东北制药和沃森生物排名靠后,成长能力有限,一般来说,效益较高的中小型企业发展能力会更强.
从综合能力来看,行业内各企业差距较大,双鹭药业、华兰生物综合能力最强,处于行业内的领先水平,而东北制药和沃森生物排名末尾,综合能力相对较差,如果不加以改进和完善企业体制以及经营管理方法,提高市场竞争力,可能面临被市场淘汰的风险.
通过对上市公司五年经营绩效的因子分析和排序,发现在综合能力方面,双鹭药业五年内都处于行业前五名,保持行业领先地位；九强生物近三年来跻身前五,综合能力越来越强；紫鑫药业、东北制药、沃森生物和通化金马始终处于行业落后地位,综合能力有待提高.
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总结:本论文主要论述了绩效评价论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
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