论文兴业银行首席经济学家鲁政委利率市场化进程其影响是适合首席经济学家论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关首席经济学家年薪多少?开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
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商业银行存款理财化和利率市场化
在2014年末至2015年初,央行不经意之间做了两件事情,这两件事情并没有引起市场太多的关注,但我觉得对于未来银行业的影响是深远而巨大的.一件事情是“387号文”的发布.实际上,近年来的商业银行传统存款理财化趋势愈演愈烈,各路信托、理财产品的高收益使得廉价的存款利率越来越缺乏吸引力,而特别伴随着互联网金融的兴起,出现了余额宝这样的理财产品,也倒逼商业银行不得不开发类余额宝的理财产品,由此存款利率的上限管理在存款理财化的大背景下,某种程度上已成为有名无实的“稻草人”.所以,我个人认为“387号文”在某种意义上也标志着存款利率上限管理的一个终结.另一件事情,就是央行发布《关于银行业金融机构远程开立人民币银行账户的指导意见（征求意见稿）》.可以预见,当可以通过远程认证实现办理银行业务后,互联网金融将对传统金融产生巨大冲击,其造成的结果就会像当年通信领域3G网络对2G网络的冲击一样.所以,将这两件事情联系在一起,看似是一小步,实际是金融改革的一大步.
很长一段时期以来,在商业银行贷存比的约束下,以理财业务为代表的商业银行结构性存款在全部存款中的占比越来越大,而理财业务利率实际上已经间接实现了利率市场化,存款外逃的趋势不断加强,银行的负债成本不断增加.从2013年年底的数据看,信托资产余额、银行理财产品余额、保险市场资产总额再加上基金和券商管理的资产规模已达40多万亿元,比当年债券市场（包含国债在内的各类债券）和股票市场（当时的市值）的规模都要大,相当于银行存款规模的40%.而从趋势上来看,信托和理财资产的规模还在不断扩张.
利率市场化下商业银行面临的几大挑战
金融市场各类资产规模所呈现出的结构性变化,其根源在于普遍存在的刚性兑付,使得信托产品收益率在某种意义上甚至成为了“中国版的无风险利率”,让商业银行的廉价存款成为弃履,在银行的资金成本居高不下的情况下,融资难、融资贵的问题也日益突出.所以,我认为在利率市场化的进程中,对债券市场来说存在不少机会,但对商业银行而言,则面临几大挑战.
首先,是存款外逃的挑战.现在存贷比还没有取消,由此使得商业银行负债成本和市场利率不断攀升.从商业银行的资产负债表上看,2008年之后投放了大量的基础设施贷款,这些项目大多为长期贷款,流动性较差；而和此同时,银行负债端的存款却不断外逃或者理财化,成本不断攀升,由此商业银行存在资产负债两端流动性不匹配的风险.因而,未来迫切需要提高负债端的稳定性和资产端的流动性.
对于提高资产端的流动性,资产证券化的试点是解决问题的一个办法,但其中还涉及到许多法律层面的问题需要调整,并且由于刚性兑付的普遍存在,银行资产证券化产品因利率偏低而缺乏吸引力,所以,短期内资产证券化对于解决问题的效果尚有限.
从提高银行负债端的稳定性看,NCD（大额可转让同业定期存单）和CD（大额可转让存单）的推进是一个途径.但由于各家商业银行都同样面临负债端不稳定的情况,因此NCD和CD对银行负债的改善相对有限.所以从趋势上看,未来金融债发行还有很大的发展空间.从和美国金融市场的对比看,在美国投资级以上的债券中,金融部门的发行规模大约为31%,商业银行债则占到24%,而目前中国金融债整体发行规模占比相对于主要国家经济体仍偏小,未来还需要拓展商业银行的发债空间.
其次,是净息差收窄的挑战.对于利率市场化所带来的利差收窄压力,商业银行需要根据自身不同特点,予以应对.比如,大中型银行需要积极提高中间业务收入占比,中小型银行则需要发挥自己的优势,做出特色.多年前,提高中间业务收入占比就成为中国银行监管部门和银行业高管的共识,但在当前严格的分业监管之下,商业银行拓展中间业务还面临限制.对比一下美国银行业在利率市场化进程中中间业务的结构不难发现,美国的银行业大量开展了包括信托、资产证券化、投行等各类中间业务,其中很多业务是目前国内银行业仍然不能做的,影响了拓展中间业务的空间.
发达经济体的一些经验和当前亟待解决的问题
利率市场化后,息差收窄是趋势.从先进经济体经验看,在利率市场化的第一阶段,几乎各个经济体的银行业净息差无一例外是收窄的.对收入主要集中于利差的银行体系,在利率市场化面前,其表现将非常脆弱.纵观其他经济体银行业在利率市场化进程中的表现,凡是在利率市场化之前单独经营存贷款业务、收入来源单一的银行体系,一旦推行利率市场化,多数出现过银行大量倒闭的情况,给金融市场也带来了较大震荡.但值得注意的是,德国避免了这种情况出现,由于德国金融业实行的是全能银行体系,各种业务的风险容易相互抵消,对环境变化的抵抗力较强,综合化经营所形成的收入来源多元化,有利于银行业较好地应对利率市场化过程中利差收窄的冲击,所以没有出现如美、英那样的银行集中倒闭危机.
此外,还有一点值得思考的观察是,美国金融业的模式比较激进并且政治弹性较强,可以允许大量金融机构破产,但这种模式可能不适合我们的国情；从国际经验看,加拿大和澳大利亚的模式则值得参考,这两个国家金融业的主体结构是以银行为主导的金控集团模式,使得金融体系比较稳健,比如加拿大从1929年以来仅倒闭过一家大型金融机构,在最近这次全球性金融危机中,这两国的金融机构也很大程度上避免了遭遇巨大冲击,这种模式的优越性值得我们参考借鉴.
最后,从当前利率市场化进程中亟待解决的问题看,个人觉得最重要的：一是要打破刚性兑付,让金融市场的风险和利率相匹配,彰显存款的“避风港”特性,形成利率市场化的利率根基.二是需要采取措施加强对各类无牌照“金融机构”和非金融机构行为日益金融化、银行化的监管.
责任编辑：夏宇宁 孙惠玲
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参考文献：
1、 利率市场化进程中的利率风险管理 摘要：我国利率已经步入实质阶段，利率市场化将会给银行带来风险，同时也有利于国内银行建立制度体系，但对企业的财务和质量会产生较大的冲击，不确定性使。
2、 交通银行首席经济学家连平国际货币政策转向其全球效应 目前，除日本以外的主要发达经济体，包括美国、欧元区、英国、加拿大等的央行都越来越趋向于鹰派。国际货币政策转向的形势日趋明朗，这将对全球经济，尤其。
3、 利率市场化、外部环境和银行信贷配置和风险 摘 要 基于40家城市商业银行2008～2014年度数据构建非平衡面板，研究了利率市场化与银行信贷配置和风险之间的关系效应，并分析了外部环境对利。
4、 利率市场化改革背景下商业银行中间业务 摘 要：随着利率市场化改革深入发展，存贷利差减小，我国商业银行依靠传统的资产负债业务获取利润的空间大大减小，中间业务对商业银行而言就变得很重要。。
5、 利率市场化对我国商业银行影响分析 摘要：利率市场化是我国金融改革的一项关键性改革，十八大明确提出了要全面深化金融体制改革，促进宏观经济稳定，促进实体经济发展。而利率市场化改革是我。