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分类:专科论文 原创主题:展望论文 更新时间:2024-03-06

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【摘 要】本文对盈余质量的相关影响因素进行了概括分析,对近10年刊登在《会计研究》、《经济研究》、《审计研究》、《管理世界》、《南开管理评论》五大权威期刊上,包含盈余质量的文章的关键词进行提取、分析.试图通过关键词的词频信息大致梳理出近年来对盈余质量的相关研究.并在文献梳理的基础上对现存的盈余质量相关研究的挑战及未来的研究方向提出一些见解.

【关键词】盈余质量;盈余管理;文献梳理

【中图分类号】F270

一、 前言

Ball and Brown(1968年)的一篇关于财务会计和资本市场的研究,证明了会计盈余具有价格相关性,且是投资者在投资决策中需要关注的因素.在此之后,对于会计信息相关性的研究不断呈现出来.20世纪90年代美国证券交易委员会(SEC)为顺应资本市场发展的需要对上市公司的盈余质量管理作出了导向性要求,允许企业进行机会盈余管理.这样的举措使盈余管理被赋予了合法化的地位.无论对外部的投资者、债权人还是企业内部的管理者,盈余信息都有着重要的决策价值.盈余信息作为企业向外界传递的一种信号,可反映当前的盈利状态及其盈利能力的可持续性.利益相关者据此可区分为好消息和坏消息,从而影响投资决策.且根据SFAC N0.1对财务报告的定义,财务报告的被提供对象是现存及潜在的投资者或用户且提供的信息须有助于帮助使用者合理评价和预期企业未来的 流,其重点在于评估 流的时间、金额和不确定性.基于此,会计提供的信息应具备价值相关性,盈余信息的信息含量理应满足“信号传递”的需求.

鉴于盈余信息作为企业向外界传递的一种价值信号,是决策相关者预估投资决策可行性的有用信息.然而,基于“信息不对称”及市场的“功能锁定”, 决策相关者看到的只是名义上的盈余信息,对于盈余的真实信息及其质量,知之甚少.故而分析其盈余质量尤为重要.随着我国资本市场的发展,对上市公司财务报告的盈余质量的相关研究众多,为更好地将盈余质量总结归纳,特将前人关于盈余质量的相关研究进行梳理,并在此基础上探索发现研究的热点及未来的研究方向.

二、盈余質量的影响因素分析

(一) 问题和盈余质量

由 理论滋生的逆向选择和道德风险,归根结底是信息不对称所导致的恶果.处于信息劣势的一方,在无法得到有效监督的现存市场中,其获取到的会计信息质量将存在疑虑(吴德军2008).

逆向选择和盈余质量分析:股东和经理人之间的委托 关系,根据“劣币驱逐良币”效应,在 人市场中,优良的 人将逐渐失去市场,转而被劣质的 人所取代,成为委托人的经理人选.而经理的能力决定了其会计政策选择的正确性,企业的盈余数字偏离企业的真实收益,从而会影响盈余的质量.此外,劣质的经理人受限于自身能力问题,对会计准则的理解以及在客观环境中对于准则的应用可能都欠稳妥.因此这种逆向选择,很容易导致低质量的会计盈余.

道德风险层面,企业盈余质量高低也会受制于内部经理人主观上的努力和否、风险偏好及具体采取的盈余管理(吴德军2008).现有许多研究经理人薪酬和公司业绩之间的关系(如,杜兴强 、王丽华,2007),根据薪酬激励理论,公司绩效和管理者的薪酬挂钩,若对管理者的激励不够,那么会诱发管理者在职责上的懒散行为,因而不会全力地为公司服务;风险偏好的影响在于管理者在经营过程中的风险偏好.若管理层在经营上采用冒险激进的策略,则需投入更多的资本,其未来收益的不确定性也更大,万一失败,需承担的责任和风险成正向相关性,且在其收益和风险的考量之下,基于自身利益的最大化,管理者往往表现为风险厌恶型而选择较稳健的经营策略.此外,早在1994年,Lang and Stulz也曾提出过受托经理人在多元化扩张决策中具有自利性的行为倾向.以上基于道德风险的存在,经理人自利性动机的受托行为将使得企业的经营政策、会计政策等过于保守,从而会计信息所呈现出的会计盈余也将不能真实反映企业业绩,盈余质量随之下滑.

(二)盈余管理和盈余质量

基于契约动因(来源于委托 理论)、政治动因、税收动因和资本市场动因等进行盈余管理的文献,本文将其统归为盈余管理和盈余质量的影响关系研究(吴德军,2009).目前我国上市公司普遍存在盈余管理的现象,进行盈余管理操作的上市公司盈余质量急剧下降(王化成,2008).

其中,契约动因主要体现在和个人利益相关的一系列契约约定上,诸如管理人的薪酬契约、管理人职位契约以及债务契约等(吴德军,2009).政治动因主要体现在公众公司上,为降低被曝光在聚光灯下,减少受到外界关注,这些公司将有意的进行盈余管理.税收动因体现在企业为规避税负,减少纳税而进行的盈余管理.资本市场动因主要体现企业为获得上市资格或达到配股要求,管理层会通过盈余管理操纵盈余使其符合某些指标的要求(或“借壳上市”).基于以上动因的分析,管理层有压力和动机对盈余进行操纵,以此达到盈余管理后的目标.而管理层的盈余管理势必会降低盈余质量.在外部使用者存在“市场功能锁定”的情况下,关注于单纯的盈余数字,而无法辨别背后的质量问题最终影响盈余质量,而这也会对其目前或潜在的使用者基于盈余信息决策造成误导.

(三)公司内部治理和盈余质量

现有文献主要从公司的股权结构、内部董事会的特征以及管理层的持股情况等角度分析公司治理和盈余质量的相关性(马忠等,2011).股权结构主要关注点在其股权性质,是否国有股控股,第一大股东的持股情况以及股权集中度的分散和否.由于大小股东之间存在的 关系,使得大股东和小股东的利益效用函数可能不一致.这种 关系的存在可通过“利益协同”或“盘踞”效应对盈余质量产生不同的影响(Gillianeta, 2002).内部董事会特征研究点在其高管性质,独董声誉,董事会规模,董事会中执行董事、内部董事的比例等.董事会规模的大小及结构的差异均会影响到管理工作的协调性和监督的效率,进而可能导致信息的扭曲,影响盈余质量(Xieetal, 2003).管理层的持股情况则主要基于管理层在公司中拥有直接相关的利益,自利性动机及潜在的机会主义行为或将驱使其对盈余进行意向性管理,扭曲信息,从而影响盈余质量(Warfieldeta1, 1995).

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参考文献:

1、 公司治理对盈余质量影响文献综述 摘要:十八届三中全会指出,深化改革必须充分发挥市场的主体作用,减少政府干预,推进社会主义市场经济全面发展,建立更加有效的社会主义市场经济体制。而。

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