论文目标企业税务规避、违规风险和并购绩效是关于本文可作为相关专业并购绩效论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文企业并购绩效分析论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
【摘 要】 以2002—2015年我国A股上市公司为研究样本,构建并购活动中的目标企业和收购方企业匹配数据集,研究并购活动发生后目标企业税务规避行为对收购方企业绩效的影响.研究发现,目标企业的税务规避行为显著降低了并购绩效,这种税务规避的 价值效应对非国有企业并购方具有更强的影响.进一步研究发现,由于税务规避行为更容易产生违规处罚和诉讼风险,从而给并购后的未来绩效带来不利影响.文章拓宽了税务规避经济后果的研究视野,对规范企业并购行为和财务税务决策具有启发意义.
【关键词】 税务规避； 并购绩效； 企业价值； 违规处罚
【中图分类号】 F830.91 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）17-0099-07
一、引言
企业税务规避是一种减少税收负担的财务管理行为.对企业税务规避行为经济后果的价值判断,依然是学术界争论的热点[1].传统税收理论认为税务规避是享受税收优惠活动的延伸,将通过减少企业 的流出增加企业价值[2].然而避税 理论认为：税务规避不能忽视企业所有权和经营权分离所产生的 问题,避税活动加剧了企业的信息不对称从而有损企业价值[3].国内学者认为税务规避加大了股价崩盘风险[4]、产生严重的 问题[5]并具有传染效应[6],不同的研究视角表明税务规避产生了 的价值效应.而并购活动作为企业重要的战略行为,目标公司的税务规避将对并购收益产生什么样的影响?对该问题的理论分析和实证检验有利于拓展税务规避行为后果的理论认识.
从目标企业行为特征视角研究并购行为的经济后果,早已引起西方学术界的关注.Officer et al.[7]研究发现目标企业的信息不对称将加剧收购方的定价难度,增加并购后收益的不确定性.Bena et al.[8]通过实证研究发现并购活动中,具有更多研发支出、更低专利数量增长速度的目标企业更容易和并购企业实现技术优势协同.Dang et al.[9]研究发现目标企业的公司治理水平将对并购后控制权转移模式产生重要影响.国内学者潘红波等[10]研究了目标企业的会计信息质量对并购绩效的作用,得出了和Officer et al.[7]一致的结论,该结论也凸显了对目标企业财务行为进行研究的重要性.本文将从目标企业税务规避的视角出发,系统地研究目标企业税务规避对并购绩效的影响,通过考察因果关系的内在机制,深化对并购活动中目标企业财务行为的理论认识.
本文的贡献如下：（1）丰富了税务规避领域的研究文献,目前关注的焦点仍是税务规避对企业股价的影响,鲜有从动态场景出发研究企业避税行为和并购绩效的文献,本文的研究将拓宽税务规避的研究视野,深化对企业并购战略投资行为的理解；（2）从目标企业的避税行为出发,拓宽了对收购企业并购绩效的研究,现有对并购绩效进行研究的国内文献,多集中于收购方的企业文化、融资能力、内部控制和高管权力等因素,对目标企业前期的行为特征是影响并购后绩效的重要因素的研究仍然稀缺；（3）本文将避税行为的经济后果研究进一步拓展到企业被违规惩罚的风险,提供了较为完善的机制分析框架,有助于在中国制度背景下刻画“目标企业避税—违规风险上升—并购企业绩效下降”的逻辑全景；（4）本文的结论表明,目标企业税务规避程度越高,收购方企业的并购绩效将会越低,这对企业的并购行为和财务税务决策有重要的启示意义.
二、文献综述
企业避税行为一直是理论界和实务界关注的热点话题,早期的研究主要从公司治理的视角分析避税行为的影响因素.传统税收理论认为,税务规避行为将财富从国家转移向企业,通过减少企业 流出增加企业价值[11].Desai et al.[2]提出的税务 理论认为由于所有权和经营权相分离,一方面,为了实现利润最大化,企业存在纳税最小化的动机；另一方面,机会主义管理者很可能通過错综复杂的交易来降低税收,把企业资源占为己有[6].避税给企业和管理层带来潜在收益的同时,也可能产生相应的直接和间接成本.“有效税务筹划”分析框架认为,企业决定是否实行税务规避政策之前一定要权衡避税行为的当前收益和未来成本.企业进行税务规避的直接成本包括内部税务部门员工的工资和外部税务服务费等实施税收计划的成本.如果税务部门不认可企业的税务处理,企业可能会承担更多的税收、罚款、手续费和利息,并且企业的财务报表可能需要进行重述.企业还将面临税务机关的审查、声誉受损、更高的银行贷款成本[12]、 风险[13]等其他的风险.
关于避税行为经济后果的研究较为丰富,现有文献大多集中在税务规避对企业价值的影响.一部分文献认为税务规避行为能增加企业内在价值.Desai et al.[2]指出在治理良好的企业中,避税行能够增加企业价值.王跃堂等[14]研究发现,市场对所得税法改革后税率升高公司延迟确认利润的避税行为给予了正面的反应.陈冬等[15]的研究也指出,在治理水平高或者机构投资者持股比例高的企业中,税务规避行为能够产生企业价值增量,尤其在货币政策紧缩时期,合理的避税行为可以缓解企业存在的融资约束问题[16].另一部分文献认为,税务规避行为对企业价值产生 作用.企业的避税程度和非效率投资额存在着显著关系,避税引发过度投资[5].企业激进的避税行为使经营业绩显著下降[17].Kim et al.[18]采用美国企业数据进行实证研究发现：企业的税务规避行为和股价崩盘间存在一定的相关性.曾姝等[6]认为企业税务规避行为给企业自身带来风险的同时,还将带来负外部效应的溢出.
随着世界并购浪潮的持续升温,关于并购绩效的探讨成为学术界关注的重点.国内外学者的研究,主要包括并购方、目标企业以及并购双方关系三个方面.并购目标企业的选择是否恰当是影响并购绩效的关键因素.关于目标企业的选择,国内外学者主要从并购双方之间的地理距离、企业特征和行业关联来探讨对并购绩效的影响.并购方的企业文化、内部控制、高管权利等都会对并购绩效产生一定影响.在目标企业的选择方面,潘红波等[19]研究发现,目标企业会计信息质量对民营并购企业的短期市场绩效和长期会计绩效均有显著的正向影响.政府的干预作用和政治关联同样也会影响企业的并购绩效,政府干预对处在不同生命周期的企业的并购绩效有不同的影响,对处在成长期的地方国有企业并购绩效有 影响,而对处在成熟期的地方国有企业并购绩效则有改善作用[20].陈仕华等[21]基于并购双方之间信息不对称的研究视角发现,当并购方和目标公司之间存在董事联结关系时,并购方会获得相对较好的长期并购绩效.目前较少研究目标企业的避税和并购绩效之间的关系.
总结:本文关于并购绩效论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
1、 论大型连锁企业税务风险的产生和规避 摘要：企业的经济规模越大，所面临的税务风险也越大，企业有必要开展好税务风险管理工作。本文以大型连锁企业为例，深入探讨了大企业税务风险规避问题；在。
2、 企业税务风险管理 【摘要】税收制度、税负水平、税收征管环境直接影响着企业的生产经营活动，现如今税务风险管理已成为了企业管理的重要组成部分和核心环节。研究报告从企业。
3、 基于ERM框架、环境风险下企业战略绩效审计标准选择 【摘要】随着我国社会对可持续发展经济的重视程度不断加深，企业利益相关者对于环境保护的重视增加了企业面临的因环境保护产生的风险。因此本文将环境风险。
4、 试析内部控制视角下企业税务风险管理 【摘要】在现代企业中，税务风险是企业各项经营管理活动中需要面临的风险之一，因于企业在市场经济背景下开展的各项活动经营趋利性的特点，会在经营中涉及。
5、 企业税务风险管理系统有效构建 摘要：企业的税务风险是企业管理风险中的一种，所以在企业管理中要处理好税务风险。现在经济发展迅速，企业的规模也在不断地扩大，企业面临的经济形势也日。
6、 企业税务风险内部控制体系设计 摘 要：社会经济的快速发展，使企业之间的竞争变的更加激烈，企业要想在激烈的市场竞争中获取成功，除了注重经营外，还需要加强对税务风险内部控制的重视。