论文创投圈里潜规则是关于创投方面的论文题目、论文提纲、创投项目论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
和很多市场经济产物一样,创投业也应该算是海外舶来品.提及中国本土创投就不得不说到1998年全国政协九届一次会议上“中国风险投资之父”成思危代表民建中央提交的《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》.这就是后来被认为引发了一场高科技产业新高潮的“一号提案”.风险投资由此在中国真正进入了一个高速發展时期.2001年,中国本土创投出现井喷式增长,这一年也被媒体称为中国创投元年.
经历了将近20年的发展,中国本土创投在经济建设中起到了显著的作用.尤其在进入互联网时代、移动互联网时代之后,新型科技创业更是离不开各种投资机构的支持.随着国内创投业的快速发展,投资标的已经不再局限于国内创业项目,部分国内的资本开始关注国外的优秀项目并开始介入.借助“亚投行”和“一带一路”带来的巨大机遇,中国资本开始在国际市场崭露头角.
但是相对于国外创投业丰富的经验和相对完善的法律法规,国内创投业还有很多成长的空间.不同的行业有不同的规则,正所谓隔行如隔山,在创投圈有很多规则并不为圈外人所知.
潜规则之一：投资经理的回扣
众所周知,“吃回扣”在很多行业中是普遍存在的,尤其是在采购或者销售部门,相关人员总能拿到业务对接方的感谢费.如果这一费用比较少,又不会影响项目的发展.很多公司领导对此类事情的态度大多是睁一只眼闭一只眼——自己的业务员工得到甜头进而会在不影响公司大利益的前提下更加积极工作.在这些员工优秀的业绩面前,公司的主要领导一般不会强硬干预.
“吃回扣”在创投圈也是屡见不鲜,“合伙人吃肉,投资经理喝汤”的观念存在于很多投资经理心中.由于投资行业不同于一般的传统制造业,投资经理人经手的资金数额庞大,每一个项目——尤其是成功的项目,都花费了经理人大量的体力劳动和脑力劳动.而当投资机构获得巨额收益时,经理人想到自己相对“可怜”的收益难免心有落差.在此情况下,一些意志薄弱或者职业道德素养不足的投资经理人会接受一些项目公司的回扣,更甚者会主动索要一定数额的服务费.
而在创投业内,回扣的形式也不同于其他行业.大多会以“融资顾问费”这种隐蔽的形式收取,从而增加了调查难度.例如某PE基金拟向一家企业投资5000万元,在投资之前创业者与PE机构的投资经理便达成协议,融资成功后分给投资经理4%的项目佣金,而在实际操作中,投资经理只需找一家自己亲属或朋友开的融资顾问公司,与被投企业签订相关融资顾问协议,就可将这样一笔灰色收入“合法化”.
在投资行业内,投资经理吃回扣甚至索要回扣而产生的后果要比其他行业更为严重.投资机构投资了投资经理在利益驱动下所推荐的劣质项目,会严重损害到合伙人的利益并进而影响到整个公司的投资业绩.
在创投圈有一句至理名言叫做“投资项目就是投资人”,本意是在投资时选择被投资人的重要性要远远大于选择项目的重要性——再好的项目如果创始人道德败坏也难以成功.这句话在聘请投资经理人方面同样适用.根据美国特许金融分析师协会2016年报告显示,投资者普遍认为投资经理的道德标准比业绩更为重要.同样,企业对于自身投资道德自律也提出了更高的要求,目前包括世界最大的债券基金管理公司黑石集团在内的1000多家金融公司,都采用了CFA（特许金融分析师）协会所制定的资产管理职业行为条例,规范自身资产管理行为,同时也保护了投资者的财富和权益.
潜规则之二：虚报投资额
自从马云说过一句“我只讲了6分钟,孙正义就决定投资我了”,创投圈的创业者们似乎找到了展示自己才华横溢的新说辞.稍微含蓄的可能会说,“我们聊了20分钟,某某风投机构就决定投资我们了”.觉得自己是创业奇才的会说“我们聊了5分钟,某某就决定投资我们了”.甚至还有认为自己担负改变世界伟大使命的创业者会说“我们在电梯里聊了一分钟,电梯门开他就决定投资我了”.如此夸张的言辞完全禁不住推敲,哪家投资机构在决定投资前不做尽职调查?不走内部流程?不经过合伙人就可以由投资经理人直接决定?也许有的创业者说我争取到的是个人风险投资,而恰恰是个人风险投资比投资机构更为谨慎——因为每一分钱都是投资人自己的.
创投圈的浮夸还表现在投资金额上,根据上市公司的财报披露,包括迅雷、陌陌、暴风科技、途牛网、窝窝团等多家上市公司自己公布的获得投资数额和实际获得投资额均有较大差距.“尚未融资就宣称融到资、融资金额夸大至3-5倍、融资单位人民币换美元,国内80%的创业者都在说谎.”有相关人士指出.而创业者之所以如此大肆夸大宣传自己的融资额也是可以理解的,只有这样才能在众多的创业项目中崭露头角被更多的投资机构关注.“就像你去挑狗,在一群同类的狗中,肯定会挑蹦得最欢、叫得最响的那只.”有业内人士笑言,这个例子或许不太恰当,但却道出了本质.
创业者虚报投资额,而大多投资该项目的机构一般情况下会睁一只眼闭一只眼.因为创业者通过虚报投资额扩大影响力,在竞争中占据有利地位,可以进一步推高企业估值,从而也给投资者带来巨大收益.在这种利益驱使下,有的投资人甚至暗示、鼓励创业者虚报融资额或业务数据.赶集网联合创始人、瓜子二手车直卖网创始人杨浩涌就曾公开指出：创业者订单造假,也是被投资人逼的.
“现在企业经常把融资数字说得大一些,竞争对手也把数字说得大很多.走得太快、拔苗助长,往往会给这个公司发展留下阴影,留下的课需要去补,这种规律没有办法改变.”红杉资本创始人沈南鹏表示.真格基金创始人、中国知名天使投资人徐小平曾公开表示：“中国商业文明真要达到实话实说、形成人人恪守的底线,还得要若干年.”
“跟美国相比,不客气地说,中国的创业者中很多人并不应该成为创业者.”一位创业者直言.这背后隐含的意思非常明显,中美创业者的素质整体上存在明显差异.长江商学院MBA二期班学员王小川表示,美国绝大多数创业者的出发点是去探索,去满足好奇心,寻求创新.中国创业者不谈产品的问题、用户体验的改变,而是刚刚完成天使融资,就规划好什么时候完成几轮融资,什么时候IPO,非常浮躁.
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参考文献：
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