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关于利率市场化论文范文 利率市场化进程对中国商业银行定价行为影响相关论文写作参考文献

分类:职称论文 原创主题:利率市场化论文 更新时间:2024-02-12

利率市场化进程对中国商业银行定价行为影响是关于利率市场化方面的论文题目、论文提纲、利率市场化的利弊论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

摘 要:净利差是商业银行存贷定价的结果,能反映商业银行的定价行为,中国渐进式的利率市场化会不断对商业银行自主定价能力产生影响.本文在做市商模型框架下分离出纯利差,利用纯利差反映银行的定价行为,实证检验利率市场化进程对商业银行定价行为的影响.研究结果显示:随着利率市场化进程的不断推进,中国商业银行的自主定价能力在逐步增强,并且在定价过程中越来越重视风险因素和非传统业务因素,而成本因素和政策保护因素在定价中的重要性降低.

关键词:利率市场化;商业银行;净利差;纯利差;定价行为

中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2015)02-0004-05 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2015.02.01

一、引言及文献回顾

利率市场化改革对商业银行最直接的影响就是使其拥有更大的存贷款定价自主权,金融机构根据自身经营战略和资产负债管理需要,开始执行不同的存贷款利率浮动策略,按照市场原则和风险对称原则实施新的资金定价管理,并使银行能够对成本和风险进行合理的补偿,从而实现银行收益最大化.我国实行的是渐进式的利率市场化,主要目的是使商业银行在渐进的利率市场化进程中逐渐形成自主定价的能力.截至2013年7月20日,央行全面放开金融机构贷款利率管制,贷款利率实现市场化,存款利率实行更大的浮动幅度,在此过程中,国内各家商业银行是否已形成了自主定价的能力,这是继续深化利率市场化必须思考的问题.

净利差(或净利息收益率,下同)是商业银行贷款定价和存款定价的结果,能反映商业银行的定价行为.但净利差是实际观测的结果,根据做市商模型,银行自主定价决定的最优利差为纯利差,实际观测值将偏离纯利差.因此,可以通过研究纯利差的决定因素来分析商业银行的定价行为.现有国内净利差研究只注重银行利差定价影响因素的分析,很少考虑到中国正处于利率市场化进程中这一背景,暂时也少有研究利率市场化程度影响银行定价能力的实证分析.因此,研究利率市场化程度对银行定价能力便具有重要意义.

国外学者主要采用做市商模型和银行微观模型的理论方法来研究商业银行纯利差的决定,即银行的定价行为.Ho和Saunders(1981)构建了做市商模型(dealer model),假设银行是信贷市场上厌恶风险的交易商.通过对银行财富期望效用的最大化求解,得出银行净利差由其风险厌恶程度、交易规模以及利率风险决定[1].Angbazo(1997)拓展了Ho和Saunders(1981)模型,认为净利差不仅受利率风险的影响,还受信用风险的影响[2].Maudos和Guevara(2004)又引入了银行的营运成本,包括存款成本和贷款成本,进一步扩展了模型[3].Valverde& Fernández(2007)在Allen(1988)异质性产品模型的基础上把银行业务区分为传统的存贷款业务和其他非传统业务,认为中间业务活动会明显改变银行收入结构[4-5].Zarruk(1989)提供了银行微观模型,和做市商模型不同,微观模型一般把银行 机构放在在一个静态的环境中,在厂商效用最大化原则下,使存贷款的需求和供给同时达到市场均衡[6].国内关于利差决定的研究主要是在做市商模型的框架下展开实证分析,周开国等(2008)研究发现影响中国商业银行净利差的因素主要有市场竞争结构、平均运营成本、风险厌恶程度、利率风险、违约风险、利率风险[7].赵旭(2009)研究发现银行的风险因素对商业银行利差影响不显著,机会成本和净利差存在显著正相关,宏观经济变量对银行净利差有一定的影响[8].张育红和张宗益(2010)通过研究2000—2008 年的数据发现上年度净利差、非利差收入和基准利差等显著影响净利差,国有银行净利差波动比中小股份制银行大[9].

综上所述,国外的理论和实证研究主要是在利率市场化条件下推导纯利差的影响因素,但这并不符合中国未实现利率市场化的国情,本文在分析纯利差的影响因素是将考虑到中国正开展利率市场化的环境因素;现有关于净利差的研究很少涉及到利率市场化给银行业的定价能力的影响.本文以做市商模型为理论基础,先分离出纯利差,然后实证比较不同利率市场化进程阶段影响商业银行纯利差的因素的重要性程度及其变化, 分析利率市场化进程中的中国商业银行定价能力的变化,从而揭示利率市场化改革对于商业银行定价能力的影响.

二、利率市场化的影响机理及相关假定

利率市场化对银行定价影响表现在以下两方面.一方面,利率市场化使商业银行的自主定价能力增强,银行对风险和成本的要价更加市场化、更加合理化.例如,贷款浮动区间的扩大有利于补偿中小企业贷款相对较高的风险和成本价格.另一方面,利率市场化也会改变商业银行面临的风险和成本大小,从而改变纯利差对风险和成本的弥补.例如,利率市场化后利率波动幅度也将加剧,这使商业银行面临更大的利率不确定性;再如,被压抑的实际利率水平由于利率管制放松而上升,这通常会导致信贷市场的逆向选择和逆向激励,从而会加大银行业整体信用风险.此外,利率市场化还会改变银行的业务结构,提高贷款利息以外的多元化收入占比,为了和客户建立长期合作关系并在非传统业务中获利,银行会通过降低贷款利息来吸引长期客户,从而影响利差定价.其作用机理见图1.

根据上述作用机理,本文提出如下假设:(1)利率市场化程度的加深使政策保护在商业银行定价中的作用降低.(2)由于利率市场化的推进使商业银行面临的风险及其管理难度加大,故银行在定价过程中将更加注重对风险的弥补.

三、影响净利差的因素

(一)纯利差的影响因素

根据Maudos和Guevara (2004)的做市商模型,纯利差的理论决定因素有:市场结构、营业成本、风险厌恶程度、信用风险、利率风险、交易规模.Valverde & Fernández(2007)在所推导的做市商模型中又引入了非传统业务这个因素,本文将其也考虑在纯利差的影响因素内.另外,牟怡楠、周好文等(2007)认为在考虑纯利差的决定模型时还应结合中国利率管制的背景,即基准利差[10].据此,本文认为中国的纯利差的决定因素有:市场结构、营业成本、风险厌恶程度、违约风险、利率风险、交易规模、非传统业务、基准利差.

总结:该文是关于利率市场化论文范文,为你的论文写作提供相关论文资料参考。

参考文献:

1、 利率市场化背景下我国商业银行利率风险实证分析 摘 要:在利率市场化改革推行实施的二十年过程中,我国商业银行的不仅什么教徒都会极大的利率风险问题,更在利率波动下使风险问题成为了影响商业银行发展。

2、 信用衍生产品对冲、货币市场波动和中国商业银行贷款行为 摘要:文章基于信用衍生产品对冲的实质构建理论模型并得到理论结论与推论,利用GMM方法对理论结果进行实证检验。实证研究结果表明,在回购利率互换对。

3、 利率市场化改革对我国商业银行盈利能力影响 [摘 要] 近年来,我国对利率的改革越来越重视,对其频繁进行调整,这不仅仅说明利率市场化的过程是经济发展的必经之路,也体现出改革对我国的发展十分。

4、 利率市场化背景下我国商业银行信贷风险管理探究 [摘要]利率市场化的不断推进对我国商业银行的发展既提供了发展契机又提出了挑战,商业银行信贷风险管理的完善对促进商业银行的健康发展和金融市场的稳定。

5、 利率市场化背景下我国商业银行管理 【摘要】随着我国利率市场化的初步实现,商业银行面临的利率风险、信贷风险以及行业内的竞争将会进一步地扩大。由于我国商业银行的存贷款利率长期受中央银。

6、 利率市场化改革背景下商业银行中间业务 摘 要:随着利率市场化改革深入发展,存贷利差减小,我国商业银行依靠传统的资产负债业务获取利润的空间大大减小,中间业务对商业银行而言就变得很重要。。