论文信息不对视角下网络金融风险分析是关于对不知道怎么写金融风险论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文防范化解金融风险论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
摘 要：P 网贷使广大人民受益,但其中的风险也不可忽视.其借贷风险有信息不对称问题,信息不对称分为事前信息不对称和事后信息不对称.事前的信息不对称称之为逆向选择,事后的信息不对称称之为道德风险.本文将用理论分析逆向选择是怎样影响P 网贷,再用参数模型分析道德风险在P 网贷市场上的发生机理,并提出相关建议.
关键词：互联网金融风险；P 网贷；信息不对称；逆向选择；道德风险
中图分类号：F832.5 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）007-000-02
引言
P 网贷是指个人对个人网络借贷,即指投资者和借款人之间通过网络借贷平台产生贷款.它是一种民间借贷方式,只要借贷约定的贷款利率不低于银行同期贷款利率的四倍即可.但P 平台只提供纯信用借款,无需任何担保或抵押,只需要提供必要申请材料并通过审核,即可获得最高50万的借款额度.本文认为信息不对称是P 网贷风险的一大重要因素.因此,本文将以P 网贷为实证分析,从信息不对称角度出发,研究网络金融风险的发生机理.
一、P 网贷中的逆向选择问题
1.逆向选择在P 网贷中的发生机理
假设P 平台上所有的客户分为两类质量：β等于200（低质量）和β等于400（高质量）.P 平台不能知道客户的真实质量,如果两类客户都进入市场,客户的平均质量E[β]等于300,由于P 平台不敢保证出高价就能获得高质量β等于400的客户,所以愿意出的最高价格P等于200,希望能够获得β等于400的客户.但在此价格下,高质量客户将退出市场,只有低质量的客户β等于 200愿意进入P 市场.P 知道高质量的客户退出以后,市场上剩下的一定是低质量的客户.唯一的均衡价格是P等于200,只有低质量的客户能成交,高质量的客户退出市场.
2.逆向选择问题对P 网贷的影响
由于P 网贷平台和放款人需花成本来获得更多信息,所以为了保障自己的总体利益,P 会选择提高融资的门槛和交易价格,结果风险较低的借款人退出市场,而具有高违约风险的借款人获得借款机会.从而进一步提高了P 网贷的风险并迫使其采取更加严格的保护措施,如此下去,整个市场的借款人会是那些最有可能违约的.总之,双方重复博弈结果产生的逆向选择问题将不利于P 的良性发展.
二、P 网贷中的道德风险问题
1.P 网贷风险中的道德风险
如果P 不实行贷后监管,那借款人在贷后将会从自身利益最大化出发,选择投资高风险项目或者贷后不努力工作,从而使P 网贷的借款风险提高；同时,P 实行的是信用贷款制度,而不是抵押贷款制度,本文认为这在很大程度上有利于道德风险的发生.下面,我们将用参数模型分析法来研究贷后监管和抵押贷款对道德风险发生的影响.
2.贷后监管对P 网贷风险的影响
假设一：此处不考虑事前信息不对称,即只讨论道德风险.
假设二：市场上只有唯一的贷款机构P .贷款人只能在P 平台上向一个放款人进行借款,并且所有参和者均为经济人.
假设三：借款人的初始财富为零,只有在借款后,才能启动资金运作.
假设四：借款后融资后只有两类项目可选,一个是项目A,其风险小,为好项目；一个是项目B,其风险大,为坏项目.项目成功为借款人支付本金和利息R的充分条件.项目A的收益及概率分别表示为：M、PA,即借款人的预期收益EA等于PA*（M-R）,放款人的预期收益为PA*R；项目B的收益及概率分别表示为：N、PB,借款人的预期收益为EB等于PB*（N-R）,放款人的预期收益为PB*R.其中N>M,PA>PB.且只有项目A的NPV>0,即PA*M>1>PB*N.
（1）无贷后监管情况
若不存在贷后监管,只有项目A的预期收益EA>EB,即R<（PA*M-PB*N）/PA-PB时,借款人才会选择投资好项目A.令（PA*M-PB*N）/PA-PB=R1
投资的项目成功时,借款人才能还款.因此,借款人还本付息的概率P（R）的情况有：R≤R1时,P（R）等于PA；R>R1时,P（R）等于PB .
因为在完全竞争的信贷市场上,放款人获得零期望收益的条件为P（R）*R等于1
所以,只有当PA*R1<1时,借款人才可以通过P2P平台来向放款人借款.反之,若PA*R1>1,借款人则不能借款.
当R>R1时,借款人会选择将借入的款项投资于坏项目B,此时其还本付息的概率为PB,而市场的均衡条件为PB*R等于1.因为R≤N且PB*N<1,所以,P（R）*R=PB*R≤PB*N<1.此时,放款人的预期收益小于1,放款人不会放款.
综上所述,在不存在贷后监督情况下,放款人发放贷款的条件为PA*R1≤1.又因为好项目A的NPV≥0,PA*M≥1,即1/M≤PA≤1/R1 [1]
（2）有贷后监管情况
假设监管全面,已不存在事后信息不对称.
假设贷后监管可以阻止借款人选择投资坏项目.相应的贷后监管成本为C
此时,放款人发放贷款给借款人有两个条件：
①市场均衡利率RM必须小于好项目A的收益M,RM
②直接融资不可行,借款人只能通过P 平台向放款人融通资金且条件为PA*R1≤1,即PA≤1/R1
综述所述,有贷后监管后市场均衡时放款人放款的条件是（1 +C）/M≤PA≤1/R1
对比无贷后监管和有贷后监管的借款条件看,贷后监管使得借款人还款的概率区间的下限提高,即可以在一定程度上提高P 平台上借款人的还款率,降低P 贷款的风险.
总结:本论文主要论述了金融风险论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
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