论文上市是把双刃剑是关于本文可作为双刃剑方面的大学硕士与本科毕业论文达摩克利斯之剑论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
摘 要：如今的资本市场,竞争日益加剧.企业要想扎根生长屹立不倒,就必须想方设法不断发展壮大提高竞争力.发展需要充裕的资金,而上市则是一种相对便捷的融资方式.但凡事都有两面性,上市也是把双刃剑.有的企业通过上市股价激增财源滚滚,而有的却只风光一时,最终难逃退市的窘境.因此,企业一定要认清挂牌上市的利和弊,再三衡量自身条件,再决定是否加入上市的大军.
关键词：上市；融资；两面性
中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）013-0-01
2016年2月24日,曾经声称不愿上市圈钱的顺丰快递创始人王卫,让顺丰借壳鼎泰新材亮相A股资本市场,更名为顺丰控股股份有限公司,成为继中通、圆通、申通、韵达之后第五个上市的快递公司.即刻股价激增,总市值高达1999亿元,前景看似一片光明.2016年末,顺丰控股净利润高达41.8亿元,远远超过申通、中通和韵达等同行业竞争者.创始人王卫本人也因此身价过千亿,成为快递业的首富.然而,和顺丰不同,作为世界五百强之一的华为,以及驰名中外20年赚70个亿的“老干妈”,却始终坚持不上市原则.那么上市到底有何利弊?会给企业带来怎样的影响?
企业上市的积极影响主要有以下三个方面：
一是吸收资金多且快. 流就像企业的血液,充裕的资金是一个企业正常运行发展壮大的动力源泉.通过挂牌上市,企业可以快速地向投资者募集发展所需要的大量资本,这种方式和依靠自身慢慢累积利润相比,节约了大量时间成本；和东奔西走向各银行各企业借款求投资相比,不用负担利息费用,节约了大笔财务成本.除此之外,从长远来看,上市企业今后还可以通过增发股票方式多次融资,为企业的发展源源不断地注入新鲜血液.
二是提升知名度和影响力.知名度是企业一笔不可小觑的隐形资产,挂牌上市相当于为企业打了个影响范围很大的广告,大大提升了企业的知名度,增强企业的影响力.众所周知,挂牌上市门槛高,市场准入条件多,因此在外界眼中,能挂牌上市的公司必然具有很多优点：管理科学、治理严谨、盈利能力强、发展前景好、诚信度高等等.别的企业自然更愿意和这样的企业合作,投资者也更放心投资,优秀的人才也更乐意为这样的企业工作.这也无形中降低了企业的交易成本,筹资成本以及人才的招聘成本.
三是促进内部结构优化,规范经营行为.挂牌上市的企业必须按照现代企业制度进行改革,这是交易所和监管部门的要求.经营范围要合法合规,并符合国家产业政策；股权要清晰,不存在权属争议；公司的人员、财务和业务要独立；要依法建立各种股东大会、监事会及董事会等决策机构,完善各种规章制度.同时管理者在各界的监督之下,必定也会更加兢兢业业,恪尽职守,保证企业规范有序地运行.
除此之外,公司上市之后,股权稀释,大小股东风险共担,企业的抗风险能力自然得以增强.
利弊相依,我们看到了企业上市带来的一系列让人难以抗拒的好处,同时也应该注意到上市企业存在的不利影响和风险.
一是信息透明化带来风险.公司一旦上市,应监管部门的要求,公司的运营状况,人员结构及定价利润等财务信息都会公之于众,这就给一些做空机构留下了可乘之机,稍有不慎,就有被做空而退市的风险.在美国上市的360就遭遇了做空机构香橼的六次唱空,最终选择私有化回国.还有辉山乳业,被做空机构浑水发布做空报告,股价蒸发85%.今年五月,做空机构又盯上了中国信贷,质疑其大客户的可靠度,致使其股价目标跌幅达88%.除了来自做空机构的风险,上市之后企业的内部信息如经营策略、战略目标等也可能泄露,会被竞争对手掌握而加以利用,致使企业在竞争中处于被动的不利地位.
二是挂牌上市将会直接股权的稀释.尤其对于那些管理者控股少的企业,会削弱管理者对企业的控制力,减少话语权,不利于他们对企业的管理.例如华为公司,是典型的员工持股,股权分散在数万员工手中,创始人任正非所占比例很少.若华为上市,任正非很有可能失去对公司的控制权.而他是华为的灵魂,没有他的领导,华为的未来必将受到影响.
三是公司上市之后,股东利益最大化一定会变成公司的首要目标,不利于企业的一些经营决策,阻碍企业的远期发展.任正非也曾表示,股东并不像传统经济学理论说的那样眼光长远,不会追求短期利益.他们本质是贪婪的,会尽可能快地榨干公司的利润.例如企业的创始人如果会为了理想,为了目标而做出一些经营决策,而这些决策可能对企业未来的发展有益,但是风险很大,且短期内不会带来直接收益,股东们就可能会投反对票,不愿意让他们的钱有“打水漂”的风险.
截止到2017年4月30日,仅我国的40家证券资格会计师事务所就为3136家上市公司出具了财务报表审计报告,上市企业大军浩浩荡荡.有的企业通过挂牌上市,吸收资金,优化结构,发展态势良好,营收增速稳健,资产规模呈持续上升趋势,如 控股和阿里巴巴,2016年分别以16081亿元和15200亿元的市值占领第一和第三的宝座.然而,还有的企业惨遭ST,甚至被迫退市.2017年5月27日,*ST新都不幸从深圳交易所退出,成为今年的首例退市案.此外,今年还有*ST钒钛、*ST建峰、*ST昆机三家企业因业绩连续亏損而触发暂停上市条件,一旦今年继续亏损,将会被交易所强制终止上市.从中我们可以看出,目前我国沪深交易所已经形成了较为完善的退市制度,退市风险时刻存在.
综上所述,挂牌上市具有双面性,站在上市的岔路口,企业务必要再三斟酌,剖析自身条件,看清市场状况,因为上市这条路情况难以预料,前方有玫瑰也有荆棘,可能阳光明媚也可能风雨交加.走得好的企业自然业绩蒸蒸日上,前途不可限量,而有些企业则可能遭遇坎坷举步维艰,稍有不慎还会坠入退市的深渊.不跟风,不盲从,慎重决策,选择适合自己的企业发展之道！
参考文献：
[1]曲艳.企业上市利和弊[J].招商周刊,2006（17）.
[2]初晓宇.新三板挂牌上市的利和弊[J].中国物业管理,2015（7）.
[3]王臻.私营企业新三板上市的利和弊相关问题研究[J].现代经济信息,2016（30）.
作者简介：唐克琴（1993-）,女,汉族,河南信阳人,硕士研究生在读,现就读于天津财经大学研究生院,mpacc专业.
总结:本论文主要论述了双刃剑论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
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