论文皇台酒业，老牌白酒转型和没落是关于本文可作为皇台酒业方面的大学硕士与本科毕业论文皇台酒价格表大全论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
作为老牌酒企,皇台酒业凭借种种方式可以再次避免ST,但实际业绩乏力,隔几年就要ST的情形并没有得到本质改善.
回顾2017年,是白酒行业打翻身仗的一年,经过惨烈的转型,大部分企业都走出了低谷.
曾經打出“南有茅台,北有皇台”口号的皇台酒业（000995.SZ）,最近几年日子却不太好过,业绩不断下滑,屡次出现投资失误.在2017年8月发布公告称,拟剥离白酒业务,转型在线教育,主营业务为幼儿园课程开发与运营.
2015年8月,皇台酒业拟募集资金33亿元布局番茄产业,后来减少到21.7亿元,但是到了2016年的年报,就披露刚刚启动的番茄业务在2017年第一季度剥离出上市公司体系,并且在年报中信誓旦旦的表示：集中精力做酒类业务.
一年未到,皇台又转型做在线教育去了.不过,在2017年底又发布了一个公告,与高诚企业发展集团有限公司就合作研发、生产、销售皇台文化、收藏和消费类白酒签订战略合作协议,标的额1.48亿元.由此可见,皇台对白酒的执念还是难以割舍的.
2018年1月23日,公司最新公告称,终止出售白酒业务.由于定制酒业务的发展,给公司带来了不菲的效益.透过最近的人事变动的公告,可以看出公司经过高管人员的洗牌,实现了白酒业务的保留.
三次ST惊险过关
皇台酒业是2000年就上市的老牌酒企,然而上市17年来,竟然有8年在亏损,累计亏损4亿多元,期间三次ST濒临退市.2017年三季报亏损6740万元,如果不采取措施,将再次面临退市的风险.
由于在2017年剥离了大部分白酒业务,皇台酒业的资产总额减少,但资产负债率并没有得到任何改善,反而是从88%增加到了106%.如此畸高的资产负债率在A股“名列前茅”.
据2017年半年报,公司负债总额约3.9亿元,其中短期借款约6000万元,为兰州银行和兰州农商银行的贷款,年利率高达7.5%-8.6%,抵押了土地使用权,并由公司进行了担保,绝大部分银行贷款均已逾期,逾期利率更是接近13%；应付账款5870万元,大多为承销商、包装商、玻璃厂商,由于贷款已逾期,这部分应付款恐怕是无力偿还；应付职工薪酬余额近900万无,存在着拖欠员工工资的可能；应交税费3300多万元、应付利息1180多万元；其他应付款余额1.45亿元,大部分为借款等
再对比2017年半年报的现金流量表,经营性现金流量净额以及总的现金净增加额均为负数,账面现金仅有300万元,从财务数据分析,公司实质上已经不具备支撑正常经营的现金流.
通过贷款逾期的情况来看,皇台酒业资不抵债的同时,已经无力偿还任何债务.
无奈转型和投资失败
对于绝大多数有成长性的上市公司来说,通常上市以来,其资产是不断增值的,而皇台酒业从上市时的6亿多元资产,减少到了如今的不足4亿元资产.
上次重组是在2015年,随着新疆番茄行业的崛起,基于对番茄行业的看好,皇台酒业募资对番茄产业进行全面整合,入主昌吉安格瑞,包括从番茄基地建设、番茄加工到全球销售,以期提升中国番茄产业在全球的竞争力.2016年,皇台的番茄板块营收迅速超过一半,占总营收的58%.然而让皇台酒业始料未及的是,这个产业过低的准入门槛让作坊式小厂蜂拥而入,最终让整个番茄行业遭受致命打击,皇台酒业的番茄业务在2016年毛利率只有1.67%.昌吉安格瑞陷资不抵债,净利润为负1122.29万元.2017年上半年,皇台酒业公告称,将昌吉安格瑞剥离.
剥离番茄业务后的皇台酒业营收迅速缩水,据2017年三季度季报,营业收入仅有4064万元.
在被番茄业务折磨得焦头烂额的时候,皇台酒业选定了新的业务发展方向.2017年7月公告重大重组事项,重组方案包括两大部分,一是白酒资产、葡萄酒资产划转至两个全资子公司；二是置入深圳市中幼国际教育科技有限公司,目前中幼教育正在重新梳理其各项资产,将经营性核心资产单独分立出来,组建新公司.
根据中幼教育公布的2016年年报,全年营收1239万元,净利润103万元,对作为上市公司的皇台酒业来说,并表这样的财务数据实在差强人意.而2017年半年报显示,中幼教育营收仅有136万元营收,亏损418万元,相比上年同期大幅下降.这个标的是否会出现当年进军番茄产业类似的后果?
由于人事变动频繁,这项重组业务的背后的人员动荡也引人遐想：2017年初公司发布公告,皇台酒业董事长卢鸿毅因个人原因离职；7月28日公告称,皇台酒业总经理、监事也分别辞职；随后8月8日,独立董事辞职.这一系列的人事变动是正常的人员更迭还是因为各方的博弈?
官司缠身
2017年8月1日,公司公告称,因虚增2015年度利润500万元,构成虚假陈述,被法院判赔10名投资者2293万元.值得注意的是,皇台酒业虚增的500万元利润,占当年利润总额967万元的一半以上.因虚假陈述导致复牌后连续6个交易日开盘跌停,投资者损失惨重.因判决赔付投资者2293万元,皇台酒业表示此判决将导致公司2017年半年报净资产为负值.若净资产为负的局面延续,皇台酒业或将面临第四次ST及退市.
这虚增的500万利润从何而来?2016年10月24日,皇台酒业收到中国证监会甘肃监管局发来的4份《行政监管措施决定书》,决定书显示：皇台酒业2015年年报确认为营业外收入（政府补助）的500万元资金不属于财政资金,不能确认为政府补助.可以认定2015年年报虚增营业外收入500万元,虚增利润总额500万元,存在虚假记载.
皇台酒业确确实实收到了甘肃省葡萄酒产业协会拨付的500万元现金,为什么还是虚假记载?经过证监会甘肃监管局详细调查,终于真相大白：甘肃省葡萄酒产业协会拨付给皇台酒业的500万元资金由俪岛产业投资有限公司转给兰州恒远通商贸有限公司,再由兰州恒远通转给甘肃省葡萄酒产业协会,最后由甘肃省葡萄酒产业协会拨付给皇台酒业.同时,甘肃省商务厅《关于下达2015年葡萄酒产业发展项目资金补助资金计划的通知》附件（《2015年葡萄酒产业发展资金分配表》）所列示申报单位中不包括皇台酒业.因此,皇台酒业2015年年报将上述500万元确认为营业外收入是虚假记载.而绕了一大圈,实际掏这一笔500万元的俪岛产业投资有限公司,实际控制人是卢鸿毅,当时正是皇台酒业的董事长.
之后的10月、11月、12月,皇台酒业连续发布六次收到民事诉状、民事裁定的公告,随着借款的逾期、受损股民的起诉,公司陷入了各种官司之中.仅就官司计提的预计负债,就达到2300万元左右,严重拖累了公司的业绩.
再次逃离ST的手法
不过,随着IPO的排队队伍越来越长和新的发审委通过率越来越低,上市公司的壳还会是稀缺品,因此,皇台酒业仍旧会第四次保壳.目前有迹象显示,各种保壳方案都可能出来.
比如,赖掉欠款,实现营业外收入.2017年12月,皇台酒业公告核销应付款1173万元,增加营业外收入,从而增加净利润.公司的审计委员会认为,本次核销的长期挂账应付款项账龄较长,长期存在且无交易,经对16家应付款项主体查询,国家企业公示信息系统、企查查无法核查到债权人信息,或处于吊销、注销状态.
还有雪中送炭的高诚集团.2017年11月,皇台酒业公告与高诚集团签订战略合作协议,未来三年生产文化酒.12月,与高诚集团的子公司尊驾酒业签署了1.48亿元（9200坛）的合作协议,参照最近两年皇台酒业35%-45%左右的白酒毛利率,这1.48亿元的合同至少可以获得大约6000万元的毛利.考虑到文化酒的概念炒作等因素,实际毛利率应该更高,因此仅凭此订单带来的收益,皇台酒业就能大概率逃离“降级区”.
而转型幼儿教育的重组很可能终止.中幼教育2017年业绩较差,即便是重组成功也不会带来改善.根据皇台酒业和高诚集团签署的战略合作协议,双方将在短期内遏制皇台酒业经营下滑趋势、恢复市场信心；三年内对标三线上市酒企,做到区域市场领导品牌；最终实现企业价值、社会效益双丰收.从协议提出的目标来看,公司三年内的经营方向已经不再是几个月前的“拟剥离白酒业务,转型在线教育”了.
在高诚集团的协助下,皇台酒业2017年保壳的任务并不难完成.但是从长远看,隔几年就要ST的情形并没有得到本质改善,给高诚集团代工并不会真正增加企业自身的实力.如果管理层对本企业的经营方向都没有把握的话,企业又如何做到持续经营和盈利?
声明：本文仅代表作者个人观点；作者声明：本人不持有文中所提及的股票
总结:本论文为免费优秀的关于皇台酒业论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
参考文献：
1、 保险服务模式，助力行业转型 [摘要]寿险行业在市场化改革的推进下快速发展，但同时暴露出同质化经营对健康发展的不利影响。本文分析了行业发展过程中存在的问题，并提出通过创新才能。
2、 知识服务，推动出版业转型 【摘 要】 国内外不少出版商提出了知识信息服务商的转型定位，但只有极少数具有充足版权资源的垂直出版商才有可能实现转型。互联网的快速发展为所有的出。
3、 寻找突破口，为麻纺转型升级注入新能量 近年来麻类产品呈现出爆发性增长，同时麻纺行业的发展也面临着一系列问题：麻产品的生产存在劳动强度大、机械化水平低、加工技术落后等瓶颈；西方市场很重。
4、 构建现代职教体系，促进全面转型 2010年颁布的《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010—2020年）》确定“提高质量”“促进公平”两大改革发展的战略重点，为“十二五”和“。
5、 宋河酒业谋变白酒如何触电年轻群体 白酒一向是年龄成熟群体消费的产品，但是近年来出现了一大趋势：白酒企业瞄准了年轻群体——他们更有消费潜力，对于品牌更加关注。但是，如何取悦这部分群。
6、 赢鼎教育帮报志愿营收过亿，定增转型大高考平台 凭借高考志愿填报业务，2015年赢鼎教育交出了一张极为喜人的年报。高考市场巨大无疑，但赢鼎教育能否以报考为入口，成功切入高中教育尚存疑虑，看上去。