论文宏观调控、市场收益和理财消费是关于宏观调控方面的论文题目、论文提纲、1040出局的人去哪了论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
摘 要：本文考察了2009-2011年我国银行理财消费市场发展的现状并利用经验数据对影响其发展的主要原因进行了实证分析.研究表明：我国银行理财消费规模和股票市场收益率不存在显著关系,但居民可支配收入、物价水平都对银行理财市场的发展发挥了重要作用.此外,我国银行理财消费市场的发展还受到国家宏观经济政策的影响,尤其是当提高存款准备金率导致银行资金面紧张时,商业银行则通过提高收益率来刺激人们的理财消费需求.
关键词：理财消费；宏观调控；市场收益
一、引 言
2010年,我国名义GDP总值突破58786亿美元,首次超过日本名义GDP总值54742亿美元,成为全球第二大经济体,和此同时,我国居民和企业的财富也在近年来随之得到迅速积累,催生了对财富保值增值以及资产管理的巨大市场需求.从经济发展经验来看,当人均GDP超过3000美元时,人们对理财活动的需求明显增加.随着我国理财消费市场的不断建立和完善,层出不穷的各类理财工具也逐渐成为社会公众管理财富的重要方式,理财消费市场整体规模得到了快速扩张.然而在2011年,由于我国政府对房地产宏观调控以及控制物价等原因, 推行了一系列稳健的货币政策,加剧了各大商业银行的资金困境,为了满足行业监管要求,各大银行相继通过销售理财产品的方式吸纳资金.但同时,和高收益率相对应的高风险却被绝大多数消费者忽视,理财产品的消费者权益保护也越来越受到社会各界的关注.那么,对于刚起步的我国理财消费市场有何特点?影响其发展的因素主要又有哪些?对这些问题的探讨不仅有利于保护金融消费者合法权益,更有利于增加第三产业的消费需求,优化消费结构,加快转变经济发展方式.
二、文献回顾
在国外,理财消费市场兴起于20世纪30年代,1929-1933年的美国银行挤兑危机和股灾使人们普遍丧失了对银行和券商的信赖,加之严重的经济危机给人们的未来生活带来了巨大的不确定性,保险公司提供的可以满足不同需求甚至为客户量身写作的保险产品逐渐进入人们的视野（谢怀筑、陈利敏,2004）[1].目前有关银行理财消费的研究文献主要集中于理财消费的风险收益比较、居民理财消费的行为特点（廖理、张金宝,2011；余永定、李军,2000）、银行理财产品业务发展趋势（杨飞,2009；刘安霞,陈昭旭,2010）、银行理财市场和国家宏观调控（舒皓、刘洋,2011）等方面.李秀芳、王丽珍（2011）建立了关于消费、保险、投资的随机最优模型,采用蒙特卡洛模拟,得到最优的家庭资产配置策略并对部分影响因素做了敏感性分析,结果显示：遗产动机影响寿险需求,对消费和投资基本无影响；消费的跨期替代偏好影响消费和投资需求；投资、消费、财险需求和家庭财富正向关,寿险需求和其反向关[2].马秋君、李巍（2011）则选取我国银行2009年至2010年发行的部分结构性理财产品,分别对其收益和风险进行分析,发现我国银行结构性理财产品总体呈现收益和风险非对称且中外资银行的产品收益和风险特征差异大[3].卢满生（2012）研究认为滚动发行短期理财产品推高银行体系流动性风险,储蓄存款向理财产品分流导致M2统计失真,同时银行借道理财产品将表内业务表外化增大了社会融资总规模调控难度[4].孙从海（2011）认为我国银行理财市场的兴起和发展带有明显的金融创新本土化的特征,银行理财产品不仅已经成为家庭金融资产配置的主流产品,深刻地影响着中国家庭的金融资产选择,而且深刻地改变着中国普通家庭的财富观念[5].徐加根、陈恪（2011）利用全国12个城市2009年的全部银行个人理财产品数据,研究了市场结构、银行绩效和理财产品市场稳定的关系,结果表明,地区竞争程度的升高会提高理财产品的平均收益率,进而降低银行的绩效水平,而市场中处于弱势的银行表现得尤为明显,而较低的绩效水平以及较高的竞争程度会导致市场处于不稳定状态,不仅银行有减少产品发行量的动机,还很有可能选择退出市场[6].周荣芳（2011）则认为我国商业银行通过产品创新规避存款利率管制,这既反映了市场的真实资金供求状况,也包含了市场对通胀和货币政策调整的预期,特别是短期理财产品的收益率较高,显示其对通胀更为敏感,相对同期存款定期而言,更能体现即时的市场资金溢价[7].
尽管近年来有关理财消费市场的研究结果较为丰富,但大多数还局限于对理财市场的现状描述以及和宏观经济形势的关系研究,而关于我国理财消费市场发展的内在原因的探讨则鲜为少见.和以往文献不同,本文分别从居民财富、物价水平、同类市场表现以及国家宏观经济政策等几个方面深入考察了影响我国理财消费市场发展的主要因素,这些研究成果不仅丰富了相关领域的研究文献,更有利于认识我国理财消费市场的发展特点和发展规律,为进一步完善市场机制,保护金融消费者的合法权益提供参考.
三、研究设计
(一)研究变量
根据西方消费理论,和其他消费品一样,理财消费作为一种金融消费,其消费需求和居民收入密切相关.随着我国居民财富的增加,人们对财富保值增值的需求也相对增大,不难看出,银行理财消费和居民收入之间存在正相关关系.此外,本文还进一步考察了如下因素对我国银行理财消费市场的影响：（1）物价水平.近年来,由于我国居民消费价格处于高位以及美元贬值等原因,人们的存量财富受到侵蚀,再加之物价水平过去一段时间内一直高于基准利率,因此,人们在客观上需要通过非存款类的其他理财方式来对冲风险,消除物价上涨带来的 影响.因此本文认为,物价水平越高,银行理财消费需求越大.（2）同类市场表现.根据消费函数理论可知,消费主体对某一特定理财产品的消费通常是该理财产品收益的正函数,是替代类产品收益的负函数.因此,我们认为,当同类可替 财消费产品的市场收益率越高,银行理财市场收益率则相对降低,人们对银行理财产品的需求就减少.（3）宏观经济政策.从大量现实可以看出,我国银行理财市场除了具有自身的发展规律外,还在很大程度上受到国家宏观经济政策的影响.当资金面由于受到存款准备金率的提高而处于紧张时,则通过发售超短期高收益产品以维持理财资金链的正常运转,以重庆为例,2011年上半年发行的理财产品中,6月末未到期理财产品余额约350亿元,但累计发行额超过1300亿元,其中1个月期以内的占比达58.36%（卢满生,2012）.因此,本文认为,宏观经济政策越紧缩,银行理财消费市场规模越大.以上命题是否符合我国现实情况,还需进一步经验证据的检验.
总结:此文是一篇宏观调控论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
参考文献：
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