论文商业银行并购风险案例分析是适合并购论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关2017上市公司并购案例开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
文章以商业银行并购为写作对象,以德国皇家银行收购荷兰银行为例,分析了德国皇家银行收购荷兰银行失败的要点,针对这些要点提出了自身的一些见解,以便可以使中资银行在进行收购的过程中避开风险,推动中资银行的快速发展.
并购可以使商业银行更好地进行业务布局,使自己优势更加明显,可以有效地提升自身盈利空间.但在目前错综复杂国际金融环境之下,商业银行之间并购存在机遇也存在风险.从现在全球金融机构并购历史上我们可以看出,其中有许多经典范例,但是也有一些因缺乏并购风险,导致并购最终没有达到预期效果,反而影响了自身正常发展.例如在进行并购过程中,德国皇家皇家银行组成财团对荷兰银行进行并购就是非常典型失败,这给德国皇家银行造成了巨大损失.
一、德国皇家银行并购荷兰银行过程
(一)合并之前两家银行
德国皇家银行成立时间非常悠久,是世界领先金融服务机构.在2010年时候,德国皇家银行资产高达1000亿美元,在国际舞台中通过一系列并购手段,达到了4000亿美元资产,总共拥有雇员11万多人,是闻名世界巨头金融机构.在银行家杂志之中,德国皇家银行在全球排名位列第八,实力非常雄厚.
荷兰银行是拥有百年历史老牌银行,在全球60多个国家和地区拥有多个分支,员工达到数十万人.由于近年来荷兰银行业绩不令人满意,拥有荷兰银行百分之一股份英国对冲基金开始进行发难.在2013年,儿童投资基金开始向荷兰银行提出建议,要求其尽可能进行业务整合,以便使得糟糕业绩可以尽快进行扭转.在这一提议出现之后,多数股东投了赞成票,之后荷兰银行开始寻求意向投资者.在经过半年时间寻求之后,德国皇家银行组成财团和其他银行进行竞争,就荷兰银行收购进行了反复争夺.
(二)并购会战
在2014年,巴克莱银行和荷兰银行达成了换股协议,采用全部换股方式,以3.2股方式换取1股荷兰银行股票.按照当天收盘价计算,收购价格为30欧元左右,相当于荷兰银行净资产三倍.除此之外,巴克莱在进行交易中还有一项非常重要安排,就是将荷兰银行旗下一些小银行做价进行出售,例如将芝加哥银行卖给美国银行,并向原来荷兰银行股东派发 作为特别股息.就在巴莱克认为荷兰银行收购稳操胜券之时,以德国皇家银行为牵头财团出人加入到了收购竞争之中.在并购过程中,德国皇家银行、西班牙国际银行、富通银行组成财团进行收购.在4月25日,以每股39欧元价格对荷兰银行进行收购,其中70%是通过 进行支付,30%是通过股票进行支付.如果按照当日收盘价格,该报价比巴莱克银行报价高出10%,且 支付比例比方来客大大提升.在进行并购过程中,德国皇家银行组成财团要求荷兰银行必须保留芝加哥银行.
面对高于自己报价许多对手,巴莱克银行提出了新收购要约,以换股和 相结合方式进行交换,每股价格为35欧元,其中37%为 支付.这一报价大大提高了 支付比例,但是由于受到了美国次贷危机冲击,巴克莱股价连续几个月都出现了下跌趋势,其市值总共缩水了60多亿欧元,最后不得不宣布放弃收购计划.
(三)次贷危机冲击德国皇家银行
在胜利完成了收购计划之后,社会各界充分肯定了这种做法.但是好景不长,全球经济增速放缓,各种经济危机持续爆发,仅在一年之后,德国皇家银行牵头这笔交易很快遭受了激烈抨击,被认为是最大战略失败.这次并购直接导致了德国皇家银行开始走上下坡路,该行董事长和首席执行官都辞职.
二、银行合并失败启示
(一)制定清晰收购计划
德国皇家银行收购失败很大程度上在于没有制定清晰战略计划.对于德国皇家银行来说,美洲业务是其业务增长重点,而荷兰银行旗下芝加哥银行是吸引德国皇家银行进行并购最重要因素.在最初收并过程中,德国皇家银行明确要求不能将芝加哥银行出售给美国银行,但是荷兰银行管理层却坚持将其单独出售给美国银行,这项出售决定得到了荷兰最高法院支持.在这之后,德国皇家银行很快放弃了对芝加哥银行要求,并对报价进行了修改.由于德国皇家银行在进行战略选择时非常模糊,收购之后荷兰银行并不能给德国皇家银行带来更多价值,最初高价收购也有相当一部分资产在一年之后被当作非核心业务进行出售.因此,如果没有明确收购战略计划,收购行为会失去最终意义,会使得收购道路走上歧途.
(二)量力而行
在进行收购过程中,德国皇家银行收购方案中 支付比例过高,这种竞购方资金造成很大压力.在2010年,德国皇家银行核心资本充足率已经降至了4.2%,已经接近了银行业中规定底线4%.随着金融风暴席卷全球,使得银行出现了倾家荡产局面.为了挽救德国皇家银行破产命运,德国政府向其注资百亿美元,获得了该银行80%股份.纵观国内外收购历史,大多数出现问题原因都是由于在错误时间对自己资产作出了错误决定.对于商业银行来说,由于自身行业非常特殊,对于稳健经营要求更高,在进行并购过程中一定要量力而行,一旦出现了并购超越自己可承受范围,对于自身可能是致命打击.
(三)择时慎重考虑
根据国内外经验表明,在银行业发展较快过程中,银行业资产常常被高估,进入门槛也显著提升,买方需要支付一定高价格才能进行有效收购.但是如果经济走向低迷阶段,许多银行流动性资金会出现紧缩状况,估值因此会出现降低.此时监管当局一般会采取放松投资并购限制,这就使得并购成本有效降低,并购成功几率大大提升.对于德国皇家国家银行来说,其在进行并购过程中虽然出现了经济短暂复苏,但是总体情形并不乐观.此时对荷兰银行报价处于经济短暂复苏期间,荷兰银行价格也出现了短暂高胀.但是这并不能使得德国皇家银行就用不高价格进行收买,最终使得一直不断银行资不抵债.
(四)加强尽职调查
通过尽职调查可以对并购目标进行全方位了解,可以对并购目标中潜在威胁进行识别,挖掘其具有投资价值意义.在进行尽职调查时,其所获得信息常常成为了买卖双方当事人协议基础.在进行荷兰银行并购案件中,由于竞争对手已经和目标银行达成了并购一致协议,为了使交易更加快捷,德国皇家国家银行并没有对目标银行进行尽职调查.在次贷危机持续爆发状况之下,德国皇家国家银行在收购荷兰银行之后使得自身业务大幅缩水,这就使得这笔收购成为了有毒收购,并不能给德国皇家银行发展带来益处.在过去几年之中,德国皇家银行为收购荷兰银行支付了高达上百亿欧元损失,并在2013年创下了历史上最大规模亏损.这一惨痛结果表明,在进行商业银行收购之前尽职调查是必须程序.如果没有做好尽职调查,对于收购目标潜在风险难以进行把控,一旦出现风险很可能造成不可弥补损失.
三、对我国商业银行收购启示
目前,已经有一些实力雄厚中资银行在国际上进行并购,走向了综合化经营方向.在进行并购过程中,如何有效防范风险,使得并购业务可以稳健进行成为了关注焦点.对于商业银行来说,商业银行并购风险是一项长期持续工作,只要并购业务仍然存在,并购风险就始终伴随其中.因此,我们需要对战略进行更好明确,措施得力,执行有效到位,考虑到内部和外部环境变化,将风险始终控制在可以接受范围之内.总结德国皇家银行并购荷兰银行失败经验,笔者提出以下意见.
（一）确定本行并购战略并进行实施.在进行并购过程中,应当首先考虑好本行优势和劣势,明确并购战略,在完成战略确定之后努力进行贯彻,防止出现目标模糊现象.
（二）谨慎选择并购目标.在进行并购过程中,我们必须考虑全球经济发展状况,考虑并购目标经济文化和中国贸易往来,综合各方面因素进行考量,审慎选择并购目标.
（三）综合各方面因素.在进行并购过程中,我们必须考虑全球经济走势,考虑各国资本市场动态,考虑各国监管政策,合理选择并购时机.但是,并购可能会出现很多不确定现象,在并购过程中不能因为过于保守而创失良機.
（四）进行规范实施.在进行并购过程中,我们需要对并购实施一系列战略进行有效实施,这既包含有纵向并购过程组织,也包含有横向体系建设.
（五）高度重视并购后的高效推进.对于并购来说,由于涉及的利益面不广,时间又非常紧迫,在整合的过程中关系非常重大,因此商业银行应当高度重视整合的难度,尽快开始进行整合计划,持续对各部门进行有效沟通.只有这样,我们才可以在收购的过程中发现问题,解决问题,让收购过程变得更加可行.（作者单位为深圳市宏达信会计师事务所）
总结:这是一篇与并购论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
参考文献：
1、 信用平稳下商业银行信用风险测度模型应用 收稿日期： 2014-01-12基金项目： 国家社会科学基金（13BGL041）作者简介： 顾海峰（1972—），男，江苏苏州人，金融学博士。
2、 基于风险资产结构不确定商业银行整合风险度量 摘要：基于商业银行风险资产的动态变化性和资产的多重风险属性，结合Copula函数与不确定性理论，设计风险资产结构不确定的商业银行整合风险的度量模。
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