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关于债券论文范文 中国地方政府债券管理机制构建相关论文写作参考文献

分类:硕士论文 原创主题:债券论文 更新时间:2024-03-05

中国地方政府债券管理机制构建是关于本文可作为相关专业债券论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文债券论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

摘 要:自新修订的《预算法》实施以来,在系列政策措施引导下,地方政府债券发行取得了突破性进展.日本有着多年的地方政府债券发行史,在地方政府债券发行方面有相对完善的制度和丰富的管理经验.本文介绍日本地方政府债券发行的管理机制,比较中日地方政府债券管理模式的异同,在此基础上为中国地方政府债券发行提供有益借鉴.

关键词:地方政府债券;管理机制;预警系统

一、日本地方政府债券市场现状介绍

日本债券规模庞大,是世界上第二大债券市场国.日本地方政府债券有都、道、府等地方政府债券和地方公企业债券两种类型.其中,地方政府债券是主体债券,主要用于区域开发、基础设施、义务教育设施建设等公共事业领域,而地方公企业债则是依靠地方政府进行担保,由地方公营企业发行的债券,用在下水道、自来水等领域.近些年,由于日本政府资助急剧下降和私募的衰落,政府债券发行急剧增加.然而,由于雄厚的资金支持体系与完善的政府监督制度相配合,加之日本不允许地方政府破产的制度,因而日本地方债运行相对处于安全状态.

1.发行机制方面

(2)债务发行实行协商制.2006年以前,日本地方发债计划实行审批制度,审批制度优点在于可以有效防止债务的膨胀和债务资金过度向富裕地区倾斜,以实现均衡分配资金的目标.在经济增速放缓时,审批制却降低了资金的使用效率.因此,日本地方政府债券发行从2006年改为协商制,在协商制下地方政府發行的债券要想列入总务省的地方债计划必须与政府或上级政府协商并获得同意;地方政府也可以选择不协商,仅当地议会批准后就可自行发债.但只有总务省同意并列入地方债计划的,才能获得优惠的政府公共资金和地方交付税偿还本息.由于这一规定,日本大多数地方政府会选择协商,获得的许可,在控制范围内发债.协商制下政府隐性担保和政府控制依然发挥着重要作用,但赋予了地方政府发行债务一定的灵活性.

(3)债务资金用途明确限制.日本法律严格规定了地方债用途,债务资金只能用于资本性支出,主要用于城市公用事业、公共设施,对地方公营企业的贷款和投资,借新债还旧债以及救灾应急支出等,必要时可以通过制定特例法借债,如为东日本地震发债.

2.偿还机制方面

(1)地方交付税作为地方债务偿还主体财源.地方交付税是政府为了调整地方政府间的财力不均衡状况,确保所有的地方政府均能为当地居民提供同一标准的行政服务而由国家代为征收后再基于一定合理标准分配到地方政府,作为地方政府的固有财源的一种财政制度.①地方交付税由下列几种国家税额构成:企业所得税的33.1%(2015年后)、酒税的50%(2015年后)、消费税的22.3%(2014年后).②地方交付税金额算法如式:

地方政府普通交付税额等于基准财政所需额基准财政收入额

即为基准财政所需额和基准财政收入额的差额.地方交付税系统弥补了财政所需额和收入额之间的空缺,确保了地方政府为当地居民提供基本的公共服务和社会基础设施.地方交付税是地方政府独立收入来源的组成部分,通常占到了地方政府债务偿还比例的一半以上,且在使用方向上没有严格限制,因此,是地方债本息偿还的主体财源渠道.

(2)地方债务支付担保资金充裕.在日本,地方政府债务的支付有比较充足的资金进行担保.首先,地方政府为了保证自己的财政收入,取得一定量的税收,地方税务机关有权改变税率.其次,根据日本相关法律规定,政府必须建立地方公共财政计划,为确保地方政府及时偿还债务而预备充足的资金.最后,地方交付税系统通过对地方政府的转移支付,确保地方政府财政状况得以平衡.

3.发行监管方面

(1)设置预警系统.日本地方债发行监管措施较为严格,地方债务受地方居民、地方议会和审计人员三方的监察考核.按规定审计员在对地方政府财政状况进行评估后,地方政府须向地方议会报告实际赤字率、实际综合赤字率、实际债务偿还率、未来负担率、公共企业资金不足率等五项财政债务指标,并公开和披露.

根据五项指标可将地方财政状况分为财政稳健、预警和重建三个阶段.在财政稳健阶段,必须充分披露所有财政信息,便于公众全面监察.在预警阶段,每项财政指标都须满足规定界限(见表1),否则,地方政府需制定财政复兴计划,并由外部审计员复核和地方议会批准后,向政府报告.在重建阶段,若财政指标达不到规定的下限(见表1),地方政府必须在政府的引导和严格监督下制定财政重建计划.

(2)设置财政重建系统.日本《地方财政重建特别措施促进法》规定了地方政府净平衡赤字超过标准财政量的比例,若县级政府超过5%,市级政府超过20%,则该地方政府起债将会受限.受限后若该地方政府仍要发行债券,则必须在政府的引导和严密监督下制定财政重建计划.在现有的债务预警体系下,如果四项指标包括实际赤字率、实际综合赤字率、实际债务偿还率和未来负担率中有一项超出限额,地方政府就要制定财政重建计划.此时,地方政府需采取包括增加税收收入、削减一定支出等严厉措施来化解债务.

二、中日地方政府债券管理模式比较

根据《新预算法》规定,2015年起地方政府发行债券合法化,近两年来财政部和地方政府也在逐步探索更加合理规范的债券发行方式,取得了阶段性成效,已初步形成一套适合我国国情的发行机制.对于中国地方政府债券管理机制的现状,笔者在此不再单独介绍,而是通过与日本比较的方式展现出来,论述两国地方政府债券管理机制的相同点和不同点.

1.发行机制异同

相同点:一是中国和日本地方政府债券的发行都受控制.我国新修改实施的《预算法》35条关于地方政府债券发行特别规定,地方政府债券发行的范围和规模都要受国务院和全国人大及常委会的控制,实行限额管理制度;日本从2006年开始地方政府债券发行从审批制改为协商制.日本地方政府中县(也包括政令指定市)只有得到总务省许可后,市町村得到都道府县上级政府许可后,才可发行债券.二是中国和日本地方政府债券发行都实行预算管理制度.中国把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理;日本实行地方财政计划,地方政府必须先以“地方财政计划”方式把财政预算提交至内阁,再由内阁进行汇总后提交给国会.

总结:这是一篇与债券论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。

参考文献:

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