论文沪深300标的有估值优势中小创蓝筹成长性更强劲是关于成长性方面的论文题目、论文提纲、成长性论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
统计数据显示,沪深300成分股11月29日的整体估值已降至10.31倍,处于历史估值低位,已具备明显投资机会.与之类似,中小创蓝筹的整体估值也仅有18.69倍,小于中小板21.25倍、创业板30.62倍的估值,在资金关注下,市场机会正在呈现中.
还有21个交易日,2018年就将画上句点.统计2009年至今的A股市场,两市有30只个股近10年的累计涨幅超过了1000%,而在10年10倍股中,通策医疗、恒瑞医药、伊利股份、华夏幸福等公司近10年的扣非后净利润均实现了持续增长.
若将统计期进一步拉近,则2015年以来,A股市场穿越牛熊,两市有58家公司年涨幅始终跑赢市场同期平均水平,其中38家公司2015年～2017年、2018年三季报扣非后净利润持续增长,占比65.52%,业绩的成长性始终是推动股价上涨的重要助力.
沪深300标的估值有优势
就目前市场估值来看,沪深300成份股的整体估值已得到了明显修正,相较今年1月29日上证综指创3587点高点时的15.33倍,沪深300成分股11月29日的整体估值已降至10.31倍,处于历史估值低位,已具备明显投资机会.
统计数据显示,在沪深300成分股中,目前有77家公司的估值低于板块整体水平,71家公司的最新估值不足10倍.目前,鞍钢股份的动态市盈率最低,11月29日仅有4.31倍.观察该公司近年的业绩成长性,可以看到公司2016年、2017年连续两年扣非后净利润同比翻倍增长,今年前三个季度,随着钢材市场的持续向好,扣非后净利润再次实现79.01%的同比增长.
就沪深300成分股业绩成长性来看,2015年以来有100家公司扣非后净利润出现持续增长,其中有17家公司成长性明显优于板块整体,统计期内扣非后利润增速始终保持在20%以上.如合盛硅业近年的成长性十分优异,在2016年、2017年、2018年1～9月期间,公司扣非后净利润更是持续快速增长,同比增幅分别高达186.47%、154.56%和131.48%.从其估值来看,动态市盈率仅有11.13倍,距离所属行业14.96倍的估值有一定距离.就这17家公司目前估值来看,亨通光电、物产中大、康美药业、索菲亚、沪州老窖等估值均低于各自行业平均水平.
权重白马获北上资金关注
或正是沪深300标的估值上的优势,最新资金动向显示有越来越多公司近期被再次看好.统计数据显示,在近20个交易日中,有55只沪深300成分股主力资金呈现出资金净流入趋势.中国建筑、海康威视、双汇发展、金风科技、比亚迪等17家公司净流入金额相继超过亿元.而从北上资金近期投入看,近10个交易日中有36只个股获得了北上资金净流入额超过亿元,贵州茅台、中国国旅、南方航空、招商银行、五粮液、恒瑞医药、洋河股份的净流入额更是相继超过了5亿元.10月29日,贵州茅台股价罕见跌停,次日再度下跌4.57%,股价形成了相对洼地.10月31日,北上资金积极进场,净流入资金达12.73亿元.从北上资金历史的资金去向看,能够被长期大规模买入的标的,不仅基本面稳定,且也往往具备了非常明显的投资价值.
中小创蓝筹估值抬升空间大
相比权重白马近期重获北上资金关注,小盘股、题材股在10月19日～11月19日反弹期间也是相当给力,在上证综指上涨8.73%的背景下,中小板综指和创业板综指同期分别上涨了14.01%、17.45%.
小盘股、题材股并非等同于绩差概念股,两者是有本质区别的.小盘股、题材股中也包含了不少业绩成长性优异的成长蓝筹股,如Wind资讯就特意设立中小创蓝筹一项,涉及公司100家.从估值角度分析,以11月29日收盘价统计,这100家中小创蓝筹的整体平均市盈率为18.69倍,虽然高于全部A股12.77倍的市盈率,但相比中小板21.25倍、创业板30.62倍的估值是有明显优势.若从成长性角度分析,则中小创蓝筹的整体利润增速不仅明显优于中小板和创业板,且相比沪深300蓝筹股和全部A股成长性也更为强劲.其2018年三季报整体32.94%的净利润增速,结合目前19.11倍的市盈率,显然这预示着中小创蓝筹的股价有一定上升空间.
七成中小创蓝筹业绩持续增长
统计的四个报告期（2015～2018年三季报）中小创蓝筹的整体利润增速,可以发现其在2015年创出过低点.当时,全部A股扣非后净利润同比增长2.23%,中小板、创业板分别增长16.51%、27.07%,而100只成长蓝筹公司整体扣非后净利润不仅没有实现正增长,相反出现1.16%的同比下滑.2016年,随着业绩变现的好转,成长蓝筹股强势逆袭,在主营收入同比增长52.45%情况下,扣非后净利润同比大幅增长了105.21%.2017年、2018年前三季度,在中小创公司的成长性明显放缓,创业板公司更是在2017年度、2018年三季度扣非后净利润分别出现了19.96%和7.07%下滑背景下,中小创成长蓝筹净利润仍分别实现65.17%和38.35%的同比增长.
统计数据显示,100只中小创蓝筹股中,有70只个股2015～2018年三季报扣非后净利润持续增长,33家增速始终在20%以上,合众思壮、当升科技、北讯集团、先导智能、跨境通5家公司更是利润增速始终保持在50%以上.其中,合众思壮的持续成长性最佳,其统计时间段内,扣非后净利润同比增速分别实现了133.7%、193.61%、151.33%、285.82%.或是近年来的业绩表面的优秀,使得其自10月19日以来的股价表现明显强于大盘,截至11月29日,区间股价累计上涨了13.46%（同期上证综指上涨3.26%）,目前来看,个股市盈率仅有23.37倍,相比所属行业计算机设备整体35.72倍的行业平均估值,存在明显低估倾向.
资金持续流向中小创蓝筹
与三季度大白马蓝筹被明显减仓不同,不少中小创公司却获得了主力资金的认可,机构持股比重明显提升.近期,随着小盘、概念股走强,很多中小创蓝筹获主力资金净流入,走出了一轮上涨行情.统计数据显示,有25家中小创蓝筹公司在近20个交易日资金呈现了持续净流入趋势,其中,美尚生态、海康威视、乐普理疗、浙江美大、芒果超媒、智飞生物、荣盛发展7家公司的流入资金额较高,近20交易日均超过了亿元.
从资金净流入的25家中小创蓝筹股行业属性看,其中医药生物类公司最多,涉及公司有智飞生物、博雅生物、开立医疗、泰格医药、金达威.其次是建筑装饰类公司和家用电器类公司,分别出现3家和2家.
医药股是业绩成长性非常优秀的防御品种,今年以来,不断获得机构的推薦.在10月19日至今,医药板块走势跟随市场回暖,已累计上涨了11.53%,超过同期市场平均水平8.27个百分点.与此同时,随着业绩的增长,医药股的整体估值也明显下移,整体市盈率仅有26.26倍,相对处于行业历史底部区域,不少优质股具备了很高的投资性价比.
与医药股相比,建筑材料和家用电器板块的估值水平则相对更低,目前最新的动态市盈率仅分别为9.96倍和11.83倍.结合行业的成长性看,建筑材料股被低估的嫌疑最高,其今年前三个季度行业整体利润增速高达82.77%,而正是行业较好的成长性和目前偏低的估值水平,近期板块内多家成长蓝筹股获得主力资金不断净流入.
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参考文献：
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