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关于实证分析论文范文 公司财务流动性风险管理实证分析相关论文写作参考文献

分类:论文题目 原创主题:实证分析论文 更新时间:2024-01-10

公司财务流动性风险管理实证分析是关于实证分析方面的论文题目、论文提纲、规范分析论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

[摘 要]加强财务公司流动性风险分析是推动公司良性发展的重要保障,可通过指标法、流动性缺口分析法和压力测试法等对财务公司目标管理、风险评估值以及流动性信息进行计量,以此减少资金流动性供需矛盾和潜在风险.本文结合实证分析对财务公司风险管理方法进行了阐述,并对其整体流动风险性进行了评估、计量.

[关键词]财务公司;资金比率;贷款;流动性风险

1 常用财务流动性风险分析计量方法

1.1 指标法

作为财务流动性风险分析中最常用的计量方法,指标法主要是通过分类估量和监控流动性资产指标来分析数据信息,在实际运用中常用的分析指标如下:

(1)流动性比率.流动性比率是流动资产和流动负债的比率.根据我国银监会对企业财务流动性比率的要求一般不得低于百分之二十五.流动性比率越高,表示该企业的流动资产流转速度越快,该企业短期偿债能力就越强.流动性比率越低则反之.

(2)拆入资金比率.拆入资金比率是拆入资金和资本总额的比率.根据我国银监会颁布的对2006年版财务公司管理办法规定中的要求,拆入资金比率不得高于公司资本总额.

(3)存贷款比率.存贷款比率是各项贷款余额扣除贴现后和各项存款余额的比率.

(4)超额备付金率.超额备付金率是超额准备金金存款和库存 之和除以各项存款的比率.

(5)核心负债依存度.是核心负债和负债总额之比率.根据我国银监会规定,企业核心负债依存度不应低于百分之六十.

(6)流动性缺口率.流动性缺口率是90天内表内外流动性缺口和90天内到期表内外流动性资产之比率.根据我国银监会规定,企业核心负债依存度不应低于负百分之十.

1.2 流动性缺口分析法

(1)资产负债表流动性缺口分析法

流动性差的资产应该由稳定的负债提供资金支持,流动性强的资产应当对应流动性大的负债.资产负债表流动性缺口分析法可用于一般的负债资产监测,当负债大于资产的时候,会形成流动性过剩,不会构成流动性风险.当资产大于负债的时候,说明资产负债表上现有资金来源的支持,要从外部寻找足够的资金来源.

(2)到期期限错配流动性缺口分析法

根据短期资金的流入和流出,分析公司的短期流动性状况.当 流入大于 流出时,流动性相对充足.但此时流动性剩余不宜过大,否则占用资本,降低了资金的使用效率和收益率.反之则流动性相对不足,如果缺乏切实有效的筹融资措施,极其容易引发流动性风险.

1.3 压力测试法

该方法在财务公司资产流动性风险分析中具有重要的作用,包括敏感性分析法和情景分析法两种,其中前者指的是假设单一的风险参数作为自变量变动时,影响因变量风险管理的结果.比如当存款准备金上调或下降0.25%时,测试金融机构流动性风险变动情况.这种测试方法操作简单,计算便捷,适用范围广泛,侧重于分析具体、个体的风险因素.情景分析法则是通过一系列假设、预测以及风险参数数据分析对公司财务资产进行重新配置.情景分析法对相关数据进行分析,具有直观易懂、较大可信性,适用于当今形势多变的金融市场经济特征,利于企业资源的分配和分析.然而,需注意情景分析中的一些人为因素以及非理性因素,以监测出最有效的流动性资产数据,对产品创新和价值升值具有重要意义.由此可见,财务公司适宜于采用情景分析法来进行风险测试.特别是缺流动性的公司,在使用该方法进行情景设定时,要紧密结合企业自己的实际情况,应设定能反映出来每一项影响流动性风险的数据定量值.

2 以某财务公司为例进行实证分析

以某财务公司为例,截至2016年末,备付金率44.03%,处于较高水平,人民币资产流动性比例37.06%,拆入资金比例259.38%,存贷款比例259.34%.主要由于紧缩的货币政策,使得财务公司通过同业等渠道融入短期资金以满足集团成员单位的资金需求,资金需求的过快增长使财务公司面临一定的流动性压力.

2.1 指标法监测流动性风险

以该财务公司2016年半年数据来看,日均存贷款比率超过了100%的标准,其他都符合监管指标.但这是对流动性监测的最低标准,从预警值来看,存贷款比率高度预警值一般为75%,而该公司超出预警值53.11%,应引起足够的注重.

2.2 流动性风险缺口预测

(1)资产负债表法

根据该公司在财经网上公布的财务数据可以看出,该财务公司在2015年末,流动性资产1230亿元,对应流动性负债953亿元,有着277亿元的流动性缺口.2014年末,流动性资产1116亿元,对应流动性负债821亿元,有着295亿元的流动性缺口.2016年末状况就变得好很多,流动性资产1445亿元,对应流动性负债1266亿元,有着179亿元的流动性缺口.

从公布的财务数据可以看出,该财务公司在2014年末,非流动性资产49亿元,对应稳定負债110亿元,有着61亿元的流动性盈余.在2015年末,非流动性资产58亿元,对应稳定负债204亿元,有着146亿元的流动性盈余.2016年末非流动性资产60亿元,对应稳定负债123亿元,有着63亿元的流动性盈余.

综合分析,该财务公司流动性缺口用稳定性负债来弥补,属于负缺口,表明在2011至2013年里,流动性风险稳定可控.同时,2014至2015年下半年,是中国紧缩货币政策达到顶峰之时,之后到2016年转向适度宽松的货币政策,政策对财务公司流动性的影响有一定的效果.

(2)到期期限错配流动性缺口分析法

从历史数据看,2015年,某财务公司经营活动产生的 流量净额为36.04亿元,同比增长较快,主要是由于拆入和卖出回购业务以及存款增长所致;投资活动 流量净额-14.44亿元,主要是因为投资支付的 占比较大; 及 等价物净增19.59亿元,较上年明显增长.

从公布的数据我们也能明显看出,其在紧缩货币政策的2014年和2016年, 流状况呈流出状况,流动性风险不容乐观.而2014-2016这三年流动性累计为-44.79亿元,处于流动性需求状况.

2.3 构建财务公司流动性压力测试

财务公司进行压力性测试时,首先要构建压力事件,设定压力测试风险参数.我们以历史情景分析和假定情景分析相合法来设定压力测试参数(如下图).

历史情况为90年代初那次严重的通货膨胀,如20%;假定情景为外汇汇率预期人民币对美元持续升值,如果5%-10%.

上表中列举了三种受压情况,分轻度、中度和重度,对应的参数水平设定应当视危机对公司的影响水平、公司的应急处理预案和公司的风险管理水平而定.不同的公司,在同一时期受压程度并非一致.

参考文献:

[1]张曦.浅析我国财务公司风险管理的主要问题[J].科技资讯.2013(03).

[2]赵丽娜.财务公司基础流动性风险管理对策及建议[J].知识经济.2012(16).

[3]王兴昌.浅议财务公司的风险管理和控制[J].会计之友(上旬刊).2013(11).

[4]唐颖.我国财务公司流动性风险及管理策略探析[J].中国集体经济(下半月).2012(01).

总结:本论文主要论述了实证分析论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。

参考文献:

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