论文通胀目标制和名义GDP目标制比较是关于对写作通胀论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文2018年中国恶性通胀论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
摘 要：本文引入包含通胀预期和滞后产出缺口的新古典凯恩斯菲利普斯曲线,应用包含通胀偏差和产出缺口的贴现平方和的损失函数,从稳定通胀、稳定产出和损失函数方差的角度比较通胀目标制和名义GDP目标制,分析认为二者有不同的适用情况,不能简单评定孰优孰劣.本文实证结果显示中国货币政策偏向名义GDP目标制.
关键词：通胀目标制；名义GDP目标制；损失函数
中图分类号：F820.2 文献标识码：Ａ〓文章编号:１００３－９０３１(２０14)06－００04－０5DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.06.01
一、引言
货币政策规则作为货币政策行为指南的作用日益得到重视.按照货币政策施行中的作用不同分为工具规则和目标规则.目标规则为货币当局公开宣布一个量化的名义锚,将该名义锚作为目标对象以约束货币当局的机会主义行为,数学上表示为最一般水平上,包含通胀偏差和产出缺口的贴现平方和的损失函数（目标函数）的最小化[1].鉴于中国货币政策目标是“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”,关注币值稳定即关注通胀,追求经济增长即追求产出.以此为背景,本文讨论目标制中的通胀目标制和名义GDP目标制,希望对中国货币政策提供一些有益的启示.
被很多国家选用的通胀目标制是中央银行对外公开目标通胀率,同时经过一定的预测方法获得预期通胀率,使用相应的货币政策操作使实际通胀率趋近目标通胀率.按照是否考虑产出,分为灵活通胀目标制和严格通胀目标制.名义GDP目标制则以名义GDP为名义锚,分为水平目标制和增长目标制.
二、文献综述与问题的提出
国外早有学者对两种目标制进行比较研究.Ball（1997）认为“在一个简单宏观经济模型中引入菲利普斯曲线和后顾性IS曲线,严格通胀目标制和名义收入目标制均为有效目标制,但名义收入目标制会引起通胀率和产出水平的不稳定”[2]；Guender（1999）认为“利用U形政策将参数空间分为两个区：一个是名义GDP目标制更优,另一个是严格通胀目标制更优”[3]；一种观点认为通胀目标制优于名义GDP目标制,因为前者满足损失函数最小化的一阶条件；Jensen（2002）就两种目标制的比较问题,讨论新凯恩斯模型框架下,若经济受到冲击不影响产出与通货膨胀的权衡关系,通胀目标制优于名义GDP目标制,特别当产出具有持续性时,其优越性更明显.而冲击影响权衡关系时,后者更利于稳定通货膨胀[4]； Staudinger（2003）等人认为灵活通胀目标制和名义GDP目标制下需求冲击不会影响货币政策效果,供给冲击会影响货币政策效果[5]； Malik（2006）认为强调名义GDP目标制优于通胀目标制的条件是产出缺口或通货膨胀有一定的持续性[6]；McCallum（1999）等人认为以产出稳定为标准,认为名义GDP目标制相对更优[7].
国内仅有少数学者比较了两种目标制.卞志村和管征（2005）选用简单前瞻性模型,假设通胀目标制和名义GDP目标制均可作为最优货币政策规则有效形式,发现从损失函数角度分析,均是最优货币政策[8].丁福云（200
7）在新古典框架下引入菲利普斯曲线,通过推导通胀率与产出缺口的线性公式,指出名义GDP目标制下央行的政策反应较小[9].
三、理论模型
(一)通胀目标制模型
从社会福利角度分析,货币政策的目标是社会福利最大化.Woodford（1999）证实央行损失函数的多期表达式等同于社会福利函数,即在二阶近似范围内最小化损失函数的范围相当于最大化社会福利函数,因此社会福利函数和央行损失函数一致[10].参考Jistiniano和Preston（2010）等关于货币政策目标函数的论述,假定社会人为理性经济人,社会福利函数为经济人各期效用的贴现值之和[11].货币政策的目标函数可描述为：
L1等于Et■?茁jLt+j,Lt等于■[（?仔t-?仔*）2+?姿y■■] （1）
其中,Lt是损失函数；?茁是社会福利损失相对于时间的权重,一般定为1或接近1；y■是对数处理后的产出缺口,大小与市场力量和税收扭曲有关,市场程度越高,税收扭曲程度越小,产出缺口便越小；?仔t是通胀率；?仔*是央行在年初公布的目标通胀率；系数?姿>0是损失衡量中产出缺口的权重.
传统菲利普斯曲线考虑到通胀率和产出缺口预期后得到新古典凯恩斯菲利普斯曲线,滞后产出缺口近似估计预期产出缺口,曲线方程表示为：
yt等于?浊Eyt+?籽（?仔t-?仔e）+?滋t,Eyt等于yt-1,?滋~idd（0,?滓2）（2）
其中,0≤?浊<1；代表产出持续性；?仔e为过去形成的t期预期通胀率；?滋为供给冲击.
通胀目标制下通胀率为控制变量,产出缺口为状态变量.假设存在最小的目标函数值,则贝尔曼方程.
V（yt-1）等于Etmin{■[(?仔t-?仔*)2+?姿y■■]+?茁V（yt）}（3）
故央行货币政策决策问题是以贝尔曼方程为目标函数,菲利普斯曲线为约束条件的规划问题.
贝尔曼方程的一阶条件为：
■等于（?仔t-?仔*）+?姿?籽yt+?籽?茁V"(yt)等于0 （4）
存在V（yt-1）等于f（y2t-1）的二次函数关系,设
V(yt)等于?渍"0+?渍"1yt+■?渍"2y2t（5）
对式（5）取期望,由E（?仔t）等于?仔et,E（?渍"i）等于?渍i,E(yt)等于?浊yt,E（?滋t）等于0得到
?仔et-?仔*+?籽?茁?渍1+?籽?浊(?姿+?茁?渍2)yt-1等于0（6） 有：
?仔t等于?仔te-■?滋t（7）
整理如下：
?仔t等于?仔*-?籽?茁?渍1-?籽?浊(?姿+?茁?渍2)yt-1-■?滋t （8）
令a等于?仔*-?籽?茁?渍1,b等于?籽?浊(?姿+?茁?渍2)yt-1,c等于■ （9）
可得方程组?仔t等于a-byt-1-c?滋tyt等于?浊yt-1+(1-?籽c)?滋t（10）
则?仔t和yt均为yt-1和?滋t的函数,故t期的通胀率和产出缺口受到t期新供给冲击和t-1期滞后的产出缺口的影响.
基于上述分析,计算通胀目标制下通胀率和产出缺口的方差分别为：
Var(?仔t)?仔等于■?滓2Var(yt)?仔等于■?滓2（11）
央行的调控目标是损失函数,损失函数方差由产出缺口方差和通胀率方差构成.由式（11）得出通胀目标制下损失函数方差是：
Var(L1)?仔等于Var(yt)?仔+?啄Var(?仔t)?仔等于■?滓2（12）
总结:本论文为免费优秀的关于通胀论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
参考文献：
1、 黑龙江省实现2020年GDP翻番目标仍面临挑战 【摘 要】十八大报告提出，到2020年GDP比2010年翻一番的目标。若实现GDP翻番目标，10年需要年均增长7 2%，而2011-2016年6。
2、 后茂物目标时期，APEC何去何 三十年的时间里，APEC已经成为亚太地区机制最完善、层级最高、影响最大的经济合作组织。亚太经济合作组织（APEC）成立于1989年，至今成功运。
3、 强化目标责任考核推动审计工作 目标责任考核是贯彻落实“十八大”精神，用科学的标准考核工作实际，衡量发展成果，引领科学发展的重要举措，也是激励创新发展的有效途径。因此，汉中市审。
4、 铜川市审计局充分发挥目标考核导向激励作用等 铜川市审计局紧紧围绕市委、市政府的中心工作，理清工作思路、确定目标任务、强化措施落实，提高工作效率，确保全年审计目标任务的全面落实。一是以目标。
5、 财政报账制存在问题 财政报账制是县区级政府加强项目资金管理的一种重要手段，在保障资金安全、保证专款专用方面发挥了积极的作用。所谓财政报账制，是财政部门设立财政专户管。
6、 经济责任审计问责制建设和 一、经济责任审计问责制存在的主要问题（一）经济责任审计问责的法制建设滞后目前我国还没有一部全国性的专门的问责法律法规，关于问责制度仅仅是在其。