论文企业集团资金集中管控下现金流预测是关于本文可作为现金流方面的大学硕士与本科毕业论文现金流游戏论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
摘 要：企业集团在实行资金集中管控管理体系时,作为集团内部运营的资金管理中心需要时刻关注其面临的日常现金流动.为了保障集团公司各单位的资金使用需求,同时降低现金持有成本,能够有效预测资金管理中心面临的现金需求量是十分必要的.本文使用某集团资金管理中心每日资金需求量的时间序列数据,采用了ARMA模型、GARCH（1, 1）模型和EGARCH（1, 1）模型等时间序列模型对数据进行建模,并对上述方法的预测效果进行了比较.实证结果表明,EGARCH（1, 1）模型能较好地预测每日资金需求量,从而为资金管理中心进行资金运作规划提供了有价值的参考意义.
关键词：资金管理；现金流；模型比较
中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（12）-0042-03
一、研究背景及相关理论
(一)研究背景
现金流攸关企业的生存及发展,合理预测企业日常现金流量,从而维持一个既能满足企业资金流动所需又不影响企业发展速度的现金持有量,是企业财务决策的重要问题.
在实行资金集中管控的大型企业集团,集团内各单位的资金集中到了集团总部承担着资金管理职能的资金管理中心.作为发挥着集团公司内部银行功能的机构,充分盘活集团公司体内现金资源,降低现金持有成本,同时满足集团公司各单位的资金使用需求,是资金管理中心日常工作的基本任务.
从工作内容上看,资金管理中心每日要将集团内各成员单位银行账户中的闲置资金上划至其自身的银行账户；同时根据用款申请,将资金从自身银行账户下拨至集团内成员单位的银行账户.在这一过程中,资金管理中心需要以银行活期存款的形式持有一定量的资金,如果资金管理中心的现金持有不足,会导致企业生产经营中断、无法偿还到期债务等风险；现金持有过多,则造成企业资金闲置、财务费用上升的问题.因此,维持合理的现金持有量,是资金管理中心的首要目标之一,而实现这一目标的重要任务就是有效预测资金管理中心面临的现金需求量.
(二)理论综述
企业现金管理研究是财务管理领域的热点问题之一.现金管理最优化的成败与否,取决于能否对现金需求量做出精准的预测.在准确预测现金流量的基础上,企业确定最佳现金持有量、有效降低现金持有成本等财务管理需求才有可能实现.Simutis（2008）使用神经网络、支持向量回归等预测方法分析现金需求量,并对各个模型的预测效果进行了对比.Castro（2009）在假设现金需求量不确定的前提下,使用随机规划和混合整数线性规划方法考察了相关问题.
考虑到可获得的数据类型,本文通过对时间序列数据分析来预测资金管理中心面临的日现金需求量,分别使用了ARMA模型、GARCH（1, 1）模型和EGARCH（1, 1）模型等时间序列模型对数据进行建模,并对上述方法的预测效果进行了比较.
二、实施分析
(一)拟解决的问题
资金管理中心处理日常现金管理业务时需要考虑三个因素：资金需求量,可通过短期信贷获得的资金数量,管理制度规定或因业务惯例设定的计划最大现金持有量.
当资金下拨数大于资金上划数时,我们设定资金管理中心面临的资金需求量为负值,此时其现金持有量下降；反之,当资金下拨数小于资金上划数时,则设定资金需求量为正值,此时实际现金持有量将超过计划最大现金持有量.当因现金持有量较小而使用信贷资金时,企业的财务成本上升,现金持有量较大时,机会成本较大,因此应通过预测资金需求量而持有合理的现金量以最小化现金持有成本.本文使用时间序列方法对数据进行建模,以预测资金管理中心的日资金需求量,我们各自使用不同的模型进行对比,从而选择出一个最优的预测方法.
(二)数据准备
资金管理信息系统中的资金上划及下拨数据信息保存的是资金管理中心与多个单位的资金往来数据,我们将这些数据按日周期进行了汇总处理.对于年度内个别发生的大额对外收付款业务,由于事先均能知晓此类业务的发生时间及金额,我们将其资金往来数据进行了剔除处理.
本文使用了某集团资金管理中心2014年内249个工作日的资金上划及下拨量数据,处理得到日资金需求量的时间序列数据,并将数据分为训练样本与检验样本.
三、结论
使用时间序列分析方法预测现金流变化,可以使得资金管理中心更好地确定其现金持有量,同时也便于安排融资规划业务,及时提取或偿还银行贷款,保障企业营运资金的正常周期,节约大量财务费用.对现金流的数量化模型预测技术能够通过信息化手段自动实现,从而可以替代管理人员基于自身经验的主观判断.
此项工作未来可以进行更为深入的研究,从预测企业集团内部资金管理中心的现金流量,推广到对企业集团各个成员公司其各自的现金流波动性及相关性进行分析预测,这一问题更为复杂,但是解决之后可以进一步提升整个企业集团的现金管理和使用效率.同时,可以考虑将影响现金流的其他变量引入预测模型,比如企业集团各个成员公司的生产、销售模式等,分析这些因素能够了解企业现金需求行为的更多信息.
参考文献
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regression algorithms. In： International conference 20th EURO miniconference “Continuous Optimization and
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参考文献：
1、 试析如何财务公司为平台开展企业集团资金集中管理 摘 要：随着我国社会主义市场经济的飞速发展，企业集团中传统的资金管理模式已经无法适应集团的发展速度和发展规模。我国的第一家财务公司是在1987年。
2、 企业集团资金集中管理模式探究 资金是企业生产经营活动的血液，资金管理是企业财务管理的核心内容。企业集团资金集中管理，是现代企业管理主要手段，本文以上汽集团为例进行研究。一、。
3、 企业集团资金管理风险控制问题 摘要：企业集团的资金数量越来越多，资金的运用与流动形式越来越多样化，同时，企业集团财务管控所面临的风险也越来越复杂，因此，加强企业集团资金管理风。
4、 企业集团资金集中管理问题分析 摘要：随着我国市场经济的发展，企业间的竞争愈发激烈。这种市场环境下，企业为提高生产、经营以及抵御风险等能力，纷纷向集团化迈进。资金是企业赖以生存。
5、 企业集团资金管理模式风险 【摘要】企业集团资金集中管理模式的探討和研究是一项具有重要意义的工作，它关系到大型集团企业资金有效运行方式。好的管理模式是集团企业日常运行及高速。