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·编者按·
上周末,内地公募基金二季报披露完毕,基金经理们二季度的持股名单完整“浮出水面”.受当季股票市场表现拖累,相较一季报,公募基金二季报的整体持仓市值缩减了1438.54亿元.
第二季度,公募基金的持仓思路相对偏防守,配置最高的行业和一季度相同,依然为食品饮料、医药生物、电子类行业.数据显示,二季度主动偏股型基金的总体仓位为80.8%,已经连续3个季度出现回落,处于近5年来比较低的水平.
对于基金二季度的整体性减仓,上海证券基金分析师闻嘉琦表示,这主要是市场羸弱的背景下,减少股票仓位从而规避一定的系统性风险.与此同时,公募基金的整体性减仓也间接体现了机构对未来市场走势的悲观预期.
“加仓医药减仓银行”成主流
对于今年基金二季报的持仓,基本可以总结为：大把吃药、大口喝酒、大把撒银、大量卖房、大抛钢煤.
金融监管收紧、去杠杆深化、质押盘爆仓、贸易战升级,2018年以来,A股市场步履蹒跚,在此背景下,公募基金二季度整体仓位也出现了下降.据Wind资讯数据统计,二季度共有1523家A股公司进入了基金前十大重仓股名单之列,合计持股市值8796.36亿元；而在今年一季度,公募基金的前十大重仓股名单中共出现了1874家A股公司,合计持股市值10234.9亿元.从持股市值看,二季度较一季度减少了1438.54亿元,减少幅度为14.06%.
基金二季报显示,和一季报相同,食品饮料、医药生物、电子三大行业再次成为公募基金持仓规模最高的行业.但不相同的是,相比一季报,基金持股食品饮料、医药生物的市值均有所放大,51只食品饮料股二季度入选基金前十大重仓股,持股市值合计1257.57亿元,相比一季报增长13.61%；161只医药生物公司二季度入选基金前十大重仓股,持股市值合计1217.9亿元,相比一季报增长12.86%.
结合二季度食品饮料10.49%、医药生物-2.07%的阶段涨幅来看,公募基金二季度可能对医药生物类公司进行了较大幅度的增仓,食品饮料股可能也得到了小幅的增仓.而相比之下,虽然保持了基金第三大重仓行业,电子类公司或许则遭遇了基金较大幅度减持,在行业整体股价下挫15.81%的背景下,基金持股市值缩减了23.83%.
对于医药行业的明显加仓,闻嘉琦表示,原因主要是今年以来医药股表现优异,基金对于表现强势,市场主流看多的医药股存在配置惯性.但他同时也表示,二季度公募基金对于医药股的配置比重已经上升至13%,目前多数成长优异的医药公司估值已經相对偏高,不少公司甚至已经充分反映了未来一两年的预期,如果没有进一步的利好预期出现,公募基金对医药股继续超配的可能性较弱.
虽然电子股、非银金融股二季度均遭遇了基金的减持,但在排位上都保持了一季度的名次,两个季度始终为基金第三大、第五大重仓行业.而银行股的排名则被家用电器股代替,直接从一季报基金第四大重仓行业掉到了二季报中的第六位.统计显示,二季度银行股整体回调了10.38%,公募基金的持仓规模从一季报的829.04亿元缩减至二季报的613.09亿元,缩水幅度高达26.05%.
此外,观察数据也可以发现,二季报建筑材料、建筑装饰、房地产、采掘、钢铁等周期类行业的基金持股市值缩水幅度均高于报告期内行业的跌幅,不排除二季报也被基金进行了减仓的可能.以差距最大的建筑材料类公司为例,二季报前十大重仓股持股总市值合计75.86亿元,相比一季报减少了81.49亿元,下降幅度高达51.79%,但同期行业的整体区间跌幅只有15.22%.房地产板块二季度下跌16.63%,基金持股市值缩水25.75%；煤炭采掘板块二季度下跌3.28%,基金持股市值缩水19.66%；钢铁板块二季度下跌7.53%,基金持股市值缩水12.34%.对于今年基金二季报的持仓,基本可以总结为“大把吃药、大口喝酒、大把撒银、大量卖房、大抛钢煤”.
继续抱团白马蓝筹
基金二季报持有的前十大重仓股分别为中国平安、贵州茅台、美的集团、格力电器、伊利股份、招商银行、五粮液、分众传媒、恒瑞医药、泸州老窖.
弱市行情下,公募基金二季度继续秉承了对白马蓝筹类消费公司的偏爱.根据Wind资讯统计数据显示,基金二季报持有的前十大重仓股分别为中国平安、贵州茅台、美的集团、格力电器、伊利股份、招商银行、五粮液、分众传媒、恒瑞医药、泸州老窖.
相比一季报,保利地产、工商银行被恒瑞医药、泸州老窖代替,暂时掉出了基金前十大重仓股的名单,由此也可以看出,公募基金二季报仍在大力贯彻“喝酒吃药”.值得肯定的是,“喝酒吃药”的仓位布局确实为不少基金在二季度带来了不错的收益.从前十大重仓股的市场表现看,二季度股价有6家上涨4家下跌,涨幅最大的五粮液股价累计录得14.53%的收益,紧随其后的是恒瑞医药,累计涨幅13.35%,贵州茅台、泸州老窖二季度分别实现了8.52%和7.24%的阶段涨幅.而格力电器、伊利股份虽然在二季度也实现了逆市上涨,但涨幅仅分别为0.53%和0.23%.不过,分众传媒、招商银行、中国平安、美的集团的表现则相对堪忧,二季度股价分别回调了10.1%、9.11%、8.59%、2.03%.
虽然二季报中,基金的前十大重仓股变动并不大,但值得一提的是,基金对前十大重仓股的“抱团取暖”现象更加明显.一季报中,持有前十大重仓股单只或多只的基金数量为2885只,二季报这一数字上升至3203只,增长11.02%.从个股的基金持股家数看,参与基金最少的为泸州老窖,二季报共有146只基金的前十大重仓股中出现其身影；而参与基金最多的为贵州茅台,二季报其一举超越中国平安,成为了公募基金经理最喜爱的公司,同时进入了707只基金的前十大重仓股名单.同样超越中国平安的还有格力电器,二季报其成为了669家基金的前十大重仓股之一,持股基金家数高出了中国平安15家.
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参考文献：
1、 二季度公募基金逆市盈利三季度仍看好结构性机会 目前，公募基金二季报已披露结束，一百多家基金公司旗下基金均披露了二季报。天相投顾数据显示，相比一季度的巨亏，二季度公募基金打出“翻身仗”，整体获。
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