论文东方嘉盛:经营流入不敷出是适合不知如何写东方方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于东方论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
公司应收账款占比过高、经营流不佳,持续盈利能力存疑.
2017年7月份,刚上市的东方嘉盛（002889.SZ）主要为客户提供供应链服务,但占比过高的应收账款和不佳的流却可能成为公司未来的最大隐患.
2014-2016年,东方嘉盛的营业收入分别为32.70亿元、44.05亿元、68.87亿元,同比增幅分别为-3.16%、34.73%、56.34%；扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润分别为8528万元、7448万元、7777万元,可以看出扣非后净利润存在一定的波动.
公司在营业收入稳定增长的过程中伴随着应收账款额的大幅提升,2014-2016年的应收账款余额分别为9.79亿元、13.92亿元、27.73亿元,2015-2016年同比分别增长42.19%、99.31%,远超营业收入增幅.
由此,公司应收账款占当期营业收入的比例呈逐步上升的趋势,从表1上看,相比同行业中怡亚通（002183.SZ）、普路通（002769.SZ）、飞马国际（002210.SZ）的占比,公司处于比较高的水平.
而且,东方嘉盛的应收账款账龄主要集中在1年以内（包括1年）,每年占比达99%以上.对账龄在1年以内（包括1年）,公司计提的坏账比例为0.2%,但在A股市场上,同行业的普路通与公司主要业务模式主要覆盖行业相似度比较高,都主要集中在电子信息、医疗器械等行业,然而普路通对账龄1年以内（包括1年）的应收账款提取的坏账比例为1%,远高于东方嘉盛0.2%的坏账计提比例.
一方面是应收账款的快速增长,另一方面是低于行业平均水平的应收账款坏账计提比例,如果东方嘉盛将应收账款计提比例提高到行业平均水平,公司利润水平将会受到比较大的影响.
此外,东方嘉盛还面临很大的流压力.根据财报,公司综合毛利率不断下滑,2014-2016年分别为3.7%、2.77%、1.72%,这与公司主要客户IT企业的利润率持续走低不无关系.东方嘉盛的最大客户是惠普公司,2014-2016年,来自惠普公司的贸易类收入占东方嘉盛各期贸易类业务营业收入比例分别为93.16%、92.37%和92.65%,且营业收入和营业毛利的占比均较高.通过计算,来自惠普公司的贸易类业务的毛利率2014-2016年分别为0.62%、0.23%、0.10%,处在严重下滑的趋势.
也许是受这个因素的影响,东方嘉盛2014-2016年经营性流量净额分别为1.63亿元、2057万元、-3.14亿元,同样处于大幅下滑态势；而且,从2015年开始,公司经营性流净额远低于净利润的水平.从最新披露的第三季度报告可以算出,2017年前三个季度经营性流量净额-3765万元,同期净利润9322万元,延续了现经营活动流量净额低于净利润的情况.
另一方面,2014-2016年,公司的应收账款账面净额分别为9.79亿元、13.92亿元、27.74亿元 ,同期公司应收账款周转率分别为3.08次、3.71次、3.29次,低于同行业公司水平（見表2）.应收账款周转率偏低会导致呆坏账问题,进一步影响企业的营运资金的充足性.
招股书显示,东方嘉盛此次募资项目中有2亿元用于补充流动资金,占募资总额的近三成,可以看出公司的流动资金压力比较大.
总结:本文关于东方论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
1、 盛琼东方神韵和哲理探求 周新民 一九七二年生，湖北浠水人，湖北大学文学院教授，博士生导师。二○○二年毕业于武汉大学，获文学博士学位。在《文学评论》、《中国现代文学研究丛。
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