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新规三个文件的落地,对新三板市场必然产生积极影响,市场活跃度的提升将吸引更多资金流入,进一步推高市场关注度.
有些投资者会思考,依据资本逐利的原则,新三板的活跃会否影响到A股的资金面.
虽然开通新三板交易的门槛比开通其他业务的门槛要高,但其和A股“同屏显示、同账户交易”的特质,很难不引起A股投资者的注意,尤其是资金量比较大、存在多元资产配置需求的高净值投资者.
新三板的优势在于其估值较低.以特质最为类似的创业板和之比较,目前新三板的估值是31倍而創业板的估值则为49倍,二者将对高净值客户的资金流向产生争夺.如果新三板的估值向创业板靠拢,这意味着新三板有58%的上升空间.即使是以新三板原地不动、创业板向下靠拢来实现估值对接,也意味着新三板的投资价值比创业板要高,资金的分流在所难免.
在此次新政之前,新三板市场经历了连续两年多的低迷.而交易机制的变革,将使得新三板的流动性明显增长,也会因此吸引更多存量资金的关注.
而新三板的投资者和A股投资者虽有一定程度的重叠,但其资金和A股主板资金重叠并不多.两者之间为互补型投资品种,因此其对主板上市公司的影响将微乎其微.即便目前新三板已引入了竞价交易,但也是有条件的竞价交易,并非连续集合竞价.
短期内,新规只会让创新层企业的交易更活跃,不会大规模分流市场资金.集合竞价交易的引入主要是为了完善新三板的定价机制,让价格更公允,让市场能够发挥作用,有助于市场流动性的完善.
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参考文献：
1、 新三板播报 105家创新层企业欲上市全国中小企业股份转让系统有限责任公司6月24日正式发布创新层挂牌公司名单，共计953家。同创九鼎投资管理集团股份有限。
2、 新三板挂牌企业创值500强 新三板是服务于中小微企业的资本平台，也是发展最为迅猛的资本市场。2006年1月正式启动时仅有两家挂牌企业，如今挂牌企业已达11000多家，即将成。
3、 新三板摘牌制度设计了一半 过度依赖于政府的行政监管已成为我国证券市场监管的一大公认的缺陷。建立配套的主办券商建议摘牌制度的法理基础，就是在挂牌公司监管过程中，通过引人身处。
4、 推动新三板向创业板转板试点 深交所2月13日发布消息，深交所党委召开专题会议，认真学习贯彻2017年全国证券期货监管工作会议精神。深交所强调，完善多层次市场体系建设，深化创。
5、 新三板2018大计划 流动性改善是2017年新三板市场发展过程中最迫切需要解决的问题。分层制度落地、挂牌企业数过万、私募机构做市业务试点评审工作启动，这是2016年。
6、 逃离新三板背后 新三板对解决中小微企业融资难问题的探索仍然值得鼓励。主动摘牌、转战并购重组市场、冲击IPO……越来越多的新三板挂牌企业用自己的方式离开这个曾经。