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关于贸易战论文范文 中美关系除了贸易战,还需关注货币战相关论文写作参考文献

分类:本科论文 原创主题:贸易战论文 更新时间:2024-03-05

中美关系除了贸易战,还需关注货币战是关于本文可作为贸易战方面的大学硕士与本科毕业论文中国贸易战最新消息论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。

近日,中美关系的关键词是“贸易战”.虽然短期出现了缓和,但长期来看,中美贸易摩擦或将是常态,这对任何一个新兴大国来说都是不可避免的,比如上世纪的美国和日本,贸易摩擦就持续30多年.与上世纪80年代国际形势不同的是,美元指数自2016年12月24日站上103.11的高点以来,除了2017年10月迎来小幅反弹,至今可谓跌跌不休,特别是2018年1月指数下跌幅度加快,至今一直在90左右低位震荡,一年间下跌幅度高达13%.而在80年代,美日等五国签署“广场协议”后,美元汇率开始大幅贬值,日元兑美元大幅升值.其结果是,日本产品的国际竞争力大大下降.同时,日本政府采取了不恰当的刺激政策,导致股市和房地产等风险资产泡沫破裂,“资产负债表衰退”致使日本“失去了20年”.所以,除了正面交锋的“贸易战”,中国更应该预防悄无声息的“货币战”.短期来看,美元下跌是对特朗普政府在重要发言中未能保持“强势美元”态度的一种反应.

货币汇率的波动是双向的,美元贬值与欧元、日元等国的升值是对称的.从美元指数的构成来看,欧元权重最高,达57.6%.2017年以来,欧元兑美元升值幅度高达17.8%;再来看2018年1月,美元的下跌也与其他四种主要成分货币的升值是对应的.而不属于美元指数成分货币的人民币在开年后同样强势上涨,美元兑人民币汇率已突破6.3,创下三年来新低,使得国内出口型企业痛苦不堪.

在美国宏观经济数据好于预期,特朗普减税顺利落地的当下,美元却逆势走弱,引发市场对美元未来走势和特朗普应对策略的诸多猜测,甚至有分析人士将“弱势美元”与“弱势美国”联系起来.殊不知,如美元恰恰与特朗普推行的“美国优先”战略是一致的.

1月的大跌可以看作是自2017年以来美元走势的延续.对于美元为何下跌,需要从美国国内和国际两个角度来解释,而且短期、中期和长期的主导因素也不一样.短期来看,美元下跌是对特朗普政府在重要发言中未能保持“强势美元”态度的一种反应.特朗普在竞选期间就发表过美元过强的言论,认为强势美元“正在要我们的命”.他本人是倾向于弱势美元的,希望通过美元下跌促进出口,缓解美国长期以来的经常账户逆差,这是他“美国优先”战略的一个组成部分.

虽然其对美元的态度有些不稳定,但整体而言,弱美元的倾向没有改变.除了特朗普之外,财政部长姆奴钦也支持弱美元.在1月份的达沃斯论坛上,他就发表了美元走弱將会有利于美国贸易的言论.美国的官方态度,是理解短期美元走势的主要原因.

从中长期来看,一个国家货币汇率的强弱,与本国实体经济增速、国内外利差对比、国际收支状况和市场的预期有密切关联.但不同因素对不同国家间,或者是同一组国家间在不同历史阶段的货币相对价值的影响均有差异.

仅就本轮美元下降周期来看,美国、英国、欧元区和日本所处的经济周期的位置是理解该问题的关键.美国最早在2009年就已经触底,美联储也是最早宣布退出量化宽松政策的央行,而且至今已经开启了“加息+缩表”的双重收缩进程.相比较而言,欧元区和日本的经济在2017年下半年展示了强劲的复苏动力,但处在复苏的初期阶段,未来复苏的空间也更广阔,为货币政策腾出了更多空间.按照美联储给出的加息与缩表路线图,紧货币还将持续两年.这样一来,“政策差”和“预期差”支撑美元在2017年以前强势升值的力量正在逐渐消失.所以美元贬值似乎符合一般逻辑.但本文并不打算详尽叙述美元贬值的逻辑,而想将重点放在“弱美元”为何与特朗普“美国优先”战略并行不悖.

理解全球宏观的存量-流量一致分析框架

先讲个故事.1949年,名不见经传的菲利普斯登上罗宾斯讲座,要向在座的各位教授们展示他制作的一个仪器.这台仪器全称叫国民收入模拟计算机(MONIAC),是一台利用水力学原理的液压计算机,现在被称为“菲利普斯仪”.

由于在当时,计算机主要被用于军方,尚未普及,靠人工手算来解较大的方程组是难以实现的,菲利普斯就想利用水力学代替微积分批量求解方程.

这台液压计算机是由容器、水槽和水泵组成的,每个容器都代表宏观经济的一个部门,连接容器的水槽可以看作不同部门之间交易引起的资金流动,水泵的用处就在于抽水.在这个仪器中心有一根有机玻璃柱,上面写着“税后收入”、“消费支出”和“国内支出”,还有代表“投资基金”和“流动性偏好方程”的设备.仪器底部是代表“国民收入”的大水槽,槽中伸出一个细管与最顶部的“货币”相连.

经过后台仔细的调试和校准后,这台机器就可以用来模拟宏观经济的运行.它可以模拟央行增加货币供给对不同部门的影响,也可以模拟减税的效应.模拟的结果显示,与实际运行仅有2%的误差.这个误差即使在今天也算得上精确了.

菲利普斯仪为理解宏观经济运行提供了一个内在机理.可以将容器里面的水对应到各部门的资产负债表,它们都表示存量指标(容器中有不同颜色的水,代表不同的经济科目).水槽则记录着不同部门间的资金往来.而所谓的改革或者新政,从结果上来看,都是资产负债表的重组.

对于一个开放经济而言,宏观经济六部门(政府、央行、非金融企业、金融部门、居民和对外部门)的资产负债表会呈现此起彼伏的状态.资产负债表记录的是各项目在某一时点的存量,这种存量的变化是由过去一段时间内资金流量表中记录的流量变动引起的,而这种流量变动的背后,是不同部门之间交易行为产生的资金往来.所以,存量与流量变动是一致的.如果将全球经济看作一个整体,在这个封闭的大容器里,每个小容器都代表一个经济体,不同容器之间由水槽连接.所以,全球经济是这样一种多层嵌套的关系.在经济和金融全球化的背景下,更需要有全球视野,才能理解经济运行的逻辑.

总结:本文关于贸易战论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。

参考文献:

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