论文东北特钢违约打破两大信仰疯狂债市已经到了5000点是关于对不知道怎么写信仰论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文信仰英文论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
去年三季度以来债市融资渠道愈发活跃,随着债券发行量不断扩容,使得当时有声音高喊“疯狂的债市”和“债市5000点”.
由于银行贷款的收缩、“股灾”的影响,去年三季度以来债市融资渠道愈发活跃,随着债券发行量不断扩容,使得当时有声音高喊“疯狂的债市”和“债市5000点”.
东北特钢违约,打破市场两大信仰.这次事件是投资火热的债市中一个小插曲,还是债市泡沫破灭的导火索?由于银行贷款的收缩、“股灾”的影响,去年三季度以来债市融资渠道愈发活跃,随着债券发行量不断扩容,使得当时有声音高喊“疯狂的债市”和“债市5000点”.而“当下债市是泡沫危机,价格虚高”和“债券市场风险不大,仍有较好配置”两种呼声一直伴随着债市投资存在,彼此回应.
两大信仰被打破
东北特殊钢集团有限责任公司（以下简称东北特钢）一只发行总额为8亿元的短期融资券“15东特钢CP001”（债券代码041556006）,债券利率为6.5%,发行期限1年,应于2016年3月28日支付本息金额为8.52亿元.但最终,公司未能按照约定筹措足额偿债资金,已构成实质性违约.
对此,民生固收分析团队点评称,该事件同时打破市场两大信仰：对地方国企的信仰和对国开行主承的信仰.
“债券风险其实每年都有,但是以前地方政府倾向于通过行政手段,或者非市场化的手段来化解这种债务风险.因为一方面是考虑地方形象影响,另一方面地方政府的财政收入增长比较快的情况下,往往就比较积极主动地干预这个事情.但是现在地方政府财政也是负增长的情况下,我们看到去年以来地方政府就比较倾向于市场化的方式来处理风险.”申万宏源固定收益首席分析师范为接受《经济观察报》采访时指出.
债市现状
从2014年开始,“债券牛市”连续两年成为投资者关心的热词.因为风险预期的降低,大量资金疯狂进入债券市场,希望赚取低风险收益.记者身边就有很多人购买了债券基金,并且赚到了超过10%的年收益.
数据显示,2015年债券市场全年发行各类债券规模达22.3万亿元,较2014年同期增长87.5%.2016年,债券市场进入“十三五”开局之年,延续快速发展态势.债市规模进一步扩大,低利率环境下的信用债发行规模也持续提升.
债券发行规模同比增加,公司信用类债券同比继续增长.公司债发行呈现“井喷”的同时,公司债的发行利率则屡创新低,甚至出现公司债与国开债利率倒挂的现象.许多2A级公司利率基本上都在5以下,甚至许多跌破4%.
据多家媒体报道,面对越来越低的债券利率,机构为盈利常会加杠杆.比如,机构在交易所用1亿元的资金,去买1亿元的债券,然后通过质押,又可以拿回七成资金,也就是7000万元回来,然后再去购买债券.如此循环往复,1亿元的资金做得好时,可以买到4亿～5亿元债券.
在此背景下,一些券商人士认为,大量资金从股市流向债市,使中国当前债市如同“股市5000点”,特别是公司债价格被严重高估,背后隐藏着巨大的风险.而债市泡沫一旦破灭,对中国的打击要比2008年金融危机的冲击还大得多.
不过乐观声音依然存在,鹏华基金认为,目前债券市场风险不大,仍有较好的配置价值,尤其是中短期的信用品种.
违约公司的“反击战”
由于违约事件,联合资信评估有限公司已将东北特钢列入下调信用评级观察名单,并将东北特钢的主体评级由AA下调至C,将“13东特钢MTN1”“13东特钢MTN2”债项信用等级由AA下调至C,将“15东特钢CP001”“15东特钢CP002”“15东特钢CP003”债项信用等级由A-1下调至D.
公募基金、券商自营、大型机构等对于低评级相当敏感,甚至采用“一刀切”的办法.这样,“漏网”之鱼就是肥美的午餐,在违约出现之后,蕴藏着巨大的机会.举个例子来看：
由于主业连续两年亏损,11超日债在2013年7月8日暂停上市,随后,评级机构下调评级,2014年3月公告正式违约.10月23日,超日重组成功.12月17日晚间,*ST超日发布公告称,公司将以2014年12月22日作为还本付息日,对每手“11超日债”面值1000元派发本息合计1116.40元.这也就意味着在2013年中买入的投资者有80%左右的回报.
债券基金还能继续持有吗
从去年到今年,投资者对于债券违约的担忧没有中断过.公募债券自11超日债出现违约以来,12湘鄂情、11天威MTN2、12中富01、10英利MTN1、15山水SCP001、12圣达债、13山水MTN1、15山水SCP001、15亚邦CP001、11天威MTN1、15宏达CP001、15雨润CP001、15东特钢CP001和15华昱CP001等多只公募债券出现实质性违约,违约事件已超过30起；3月末以来债券二级市场单边卖出报价大幅低于市场估值的有30多只（有违约风险的债券）.
海富通货币基金管理团队认为,对于债券投资者来说,信用风险加剧其实是情理之中的.我国宏观经济下行,在经济加速去产能、去库存、去杠杆的背景下,债券市场违约事件陆续暴露,从私募债到公募债,从民企到国企,从利息违约到本金违约,从长期债券到短期债券,从初始较低评级到初始较高评级,涉及面逐步扩大.他们的团队为了控制风险,会向AAA以下评级债券说不.
博时安润18个月定开债基拟任基金经理魏桢分析认为,在经济下行的大背景下,相关政策倾向于在供给侧改革和需求侧托底之间寻求平衡.房地产销售火爆、基建发力、通胀阶段性走高,促使近期债券市场利率上调.但经济下行仍有内生动力,因此长期来讲,债券市场利率水平尽管会随经济的下滑保持在低位,但风险相对有限,仍存在配置价值.
也就是说,尽管债券市场有一定的风险,但是基金经理也会控制风险,稳健的债券基金会提前避开评级比较低的问题债券,持有债券基金风险并不大.
总结:本论文可用于信仰论文范文参考下载，信仰相关论文写作参考研究。
参考文献：
1、 写东北大学，难度比武大高很多 提起抗战时期的大学教育，我们很容易想起那个民国高等教育史上的神话——西南联大。在许多小说家、文学史家的各种想象之下，西南联大的形象被无限拔高，它。
2、 大东北 苹果红了的时候——辽宁记忆1975年我去东北出差。其时我在江苏省煤田地质公司工作。那时一般干部坐飞机是可望而不可及的，听说要行政十三级以上的。
3、 东北大板三板斧 模仿互联网思维，红色思想治企，对待员工比胖东来还要胖东来，这就是东北大板营销走红背后的三板斧。快消品界出现了一个新名词：大板现象。一个此前默默。
4、 大数据环境下东北资源型企业转型绩效评价指标体系构建 [摘 要] 随着社会发展以及商业环境的快速变化，企业转型绩效评价体系的构建已经逐渐成为影响企业发展的重要内容，尤其是在大数据环境下，更是对评价体。
5、 东北特钢债券违约问题和 摘 要 东北特钢作为中国北方规模最大、最具市场影响力的特钢企业，开了地方国企债券违约的先河。东北特钢债务违约是在我国信用债市场机制不健全的背景下。
6、 信用违约事件对股市影响多大 目前信用违约率很低，稳中求进、发展中解决问题的政策基调下，信用风险全面扩散概率不大，对股市影响更偏情绪面。近期，债市频繁曝出信用违约事件，新增。