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“‘钓鱼’赚的是断子绝孙的钱,他们人品太低,我恶心他们！”没有任何犹豫,陈洋就接受了笔者的拜访.几年来,“钓鱼”交易已经臭名昭著,他希望有人来管一管.
陈洋至今仍清晰地记得那一笔交易：2016年6月,在一只新三板协议股票上,他第一次被人下套.
那只股票市价3.24元,陈洋着急卖出,没有细看,点击成交.几分钟后,成交明细清楚地显示,交易价格为2.24元.
虽然是新三板的新手,他也意识到自己中招了.他被人钓了“鱼”,这一单,损失30%.此后,陈洋多次和“钓鱼党”打交道,成为一名“反‘钓鱼’斗士”.
“钓鱼党”比多数人想象的更猖獗和肆无忌惮.没有任何监管,他们利用券商软件的漏洞,极为频繁地在市场中下单撤单,如入无人之境.他们不断“创新”,想尽办法诱导投资者错误交易,从中牟利.
严格说来,“钓鱼党”2014年就已经出现在了这个市场中,很快他们就开发出了软件,专门进行“钓鱼”交易.根据陈洋和另一位投资者张伟的估算,单个账户一年收益能达到100万元以上,全市场每年因“钓鱼”损失近500万元以上.
比损失金钱更让人气愤的是,在“钓鱼”交易中,受害的都是无辜的投资者.作为一种市场乱象,迟迟无法解决,市场寒冬下,投资者对新三板的未来越来越灰心.“我身边80%的朋友都被‘钓’过.几年了,一直在呼吁管一管,没有用.”
鄙视链：“捡漏”可理解,“钓鱼”最无耻
“捡漏”曾经是新三板交易中最暴利、风头最盛、传说最多的牟利方式.
在华图教育上,有人错将65元报成6.5元,一单扔掉几百万的故事流传甚广.王秀荣用1000元买到10万股九鼎集团,同样获利数百万.
相比之下,“钓鱼”就显得不那么起眼了,需要的本金更大,收益反而不如“捡漏”.但是一件事的发生,改变了“套利”江湖中老大和老二的位置.
2017年3月9日盘中,有人在宁波水表上报买单,错将19.70元输成1970元,闹出惊天乌龙指.卖方一单获利390万元,舆论传播极广.监管震怒,催生了后来的“协议报价新规”.
根据新规,“采用协议转让的股票申报价格应该不高于前收盘价的200%,且不低于前收盘价的50%”.效果立竿见影,下单出错几率大减,“捡漏”暴利逐渐成为历史名词.
在此之后,“钓鱼”交易一跃成为市场“无风险套利”的主流.在一次次进化中,“钓鱼党”开发出越来越先进的误导投资者犯错的工具,“越来越令人恶心”.
同样是“套利”,但是在二级市场投资者的心目中,是存在一条明显的鄙视链的：“捡漏”可以理解,“钓鱼”令人不齿.
“捡漏是你犯了错误,把钱包掉在地上,你不捡,别人也会捡走.‘钓鱼’是挖一个坑,上面填一层土,故意让人掉进去,他们太坏了.”一位投资者这样形容二者的区别.
“钓鱼”的原则就是六个字：排第一,盯买一
“钓鱼”交易到底是怎么“钓”的?
看中科软10月12日盘中的分时走势截图,一次很典型的“钓鱼”.
大坑是11点01分一笔10.30元的成交造成的,之前和之后的价格都是16.30元.这一笔交易2万股,卖方损失12万元.买方正是“华泰证券上海西藏南路营业部”,它是新三板“最优秀”的“钓鱼”者.
乍看起来,10.30和16.30这两个价格的确很像,在密密麻麻的数字中和转瞬即逝的交易机会下,卖家没仔细看,就点击了排在买一的10.30元,造成重大损失.
问题就出在券商交易软件的漏洞上.
新三板不是竞价交易,券商在设计软件时,没有考虑价格排序,只是按照时间排序.“你挂一个单子,我就给你显示一个单子,股转报一个价格,原封不动地在券商软件上显示.报单以非常原始的方式呈现,买单和卖单都没有区分,时间优先,最新的单子排在最上面.”
时间优先成为一个大漏洞,这保证了时间上最新的挂单会排在买一或卖一的位置.只要大量频繁下单,保证自己的“钓鱼单”排在第一,价格和正常的买卖单相似,总会有投资者“上钩”.
陈洋告诉笔者,“钓鱼”分为两种：没有持仓,可以挂低价买入,比如现价3.3元,“钓鱼党”就挂2.3元买；有持仓的话,就挂高价卖出.
想要“钓鱼”成功,就要遵循六字原则：排第一,盯买一.一定要时刻盯住买一,比如买一是3.30元,你就挂3.03元；買一是3.58元,你就挂2.58元.为保证自己的单始终排在第一位,就必须频繁挂单,这样才能增加成功的概率.
为了始终保持买一状态,一旦有新的正常挂单,“钓鱼党”会立即再报至少一个新的单.“新三板所有的协议交易报单中,大约有30%-50%的报单是‘钓鱼单’.”陈洋告诉笔者.
至于破坏正常的市场交易秩序怎么办?不好意思,这是“钓鱼党”从来没有考虑过的问题.频繁下单、频繁取消并不违规,也没有任何成本,只需要你手够快.
当然,人是拼不过机器的.专门套利的程序化软件2015年就出现在市场中了.“这种软件并不复杂,类似一个插件,嫁接在交易软件上,只是需要单独向券商购买一个行情端口,一年几万块钱.现在‘钓鱼’的,几乎全都是用软件.”
多名投资者向笔者透露,这种软件大多由自己开发,然后在亲戚朋友、熟人之间小范围传播.据估计,市场上有程序化软件的超过50个人,除了做“钓鱼”,还有“捡漏”和抢单.
张伟是一名新三板个人投资者.在一次被“钓鱼”后,有人主动找他,要卖“钓鱼软件”给他.“我怕泄露账户信息,没敢要.”张伟就这样错过了一个成为“钓鱼党”的机会.
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参考文献：
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6、 逃离新三板背后 新三板对解决中小微企业融资难问题的探索仍然值得鼓励。主动摘牌、转战并购重组市场、冲击IPO……越来越多的新三板挂牌企业用自己的方式离开这个曾经。