论文家电企业财务报表分析是关于对写作企业财务报表分析论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文企业财务报表分析ppt论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
摘 要：经过三十多年的发展,中国的家电行业在国内的竞争格局趋于总体稳定.本文以万和电气为例,以近三年年度报表为基础,从战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个方面对万和电气进行财务报表分析,并通过与同行业竞争者比较,为万和电气未来发展提出改进的建议.
关键词：家电行业；财务分析；万和电气；前景
一、万和电气简介
广东万和新电气股份有限公司以燃气用具为核心,主要生产燃气具产品、厨卫电器产品、新能源产品和能源集成热水系统等家电产品.近十年来,万和电气主打的热水器、燃气灶、消毒柜和吸油烟机的国内市场份额均位居行业前列；特别是近三年来,万和电气的燃气热水器和燃气炉具的国外市场份额也在不断扩大,出口量位列国内行业前列.
二、战略分析
1.宏观环境分析
目前,我国家电工业生产规模巨大,发展速度较快,具有较强的国际竞争力.据统计,2015年我国家用电器制造业实现销售收入一万四千多亿元,年复合增长率达一成多,2016年上半年,国内家电市场整体零售规模超九千亿元,同比增长0.8%.近几年,政府也陆续出台利好政策,如供给侧改革、中国制造2025、匠人精神政策,并且受到国内房地产发展以及产品升级换代需求的推动,促进我国家电行业规模稳步增长,持续提升其在全球家电行业中的地位.此外,我国WTO十五年保护期已于2016年12月31日结束,关税大幅度降低、向外资公司开放更多零售市场的分销权和售后服务等不利变化将逐渐出现,家电行业的国际竞争将进一步加剧.
2.行业环境分析
我国家电行业规模以上制造企业2016年2700个,国内市场规模超过一万亿元,海外市场约3600亿元,产业规模大,但经营模式多雷同,经营同质化导致产能过剩；家用电器进口额远远大于出口额,国外市场空间有待进一步开发.家电销售渠道也发生根本变化,受房地产政策收缩导致租金成本提高加上国美、京东、苏宁等电商崛起的影响,实体零售企业盈利能力大幅降低,被迫关闭门店随时可见.传统家电经销主力军的大型超市和百货商场等线下门店的数量不断减少,大量家电专卖店不堪房租、员工工资等成本压力出现大量裁员.家电行业发展趋于集中,只有几家企业占据市场主要份额成为龙头企业.据中怡康统计,2016年吸油烟机、燃气灶产品零售量位居国内市场前五的老板电器、方太电器、美的集团、华帝股份和万和电气共占据了市场近六成以上的市场份额,而众多的厨电小企业则在苦苦支撑、艰难度日.
三、会计分析
1.应收款项、预收账款的变动
由于万和电气应收票据的资金规模一直高于应收账款,为得出准确的判断,将应收账款与应收票据合并分析.通常来说,应收款项的增长率应与营业收入的增长率相对应.万和电气2012年的营业收入同比增加了10.92%,而应收账款却增长了34.39%,差异率为23.47%；2013年营业收入同比增长21.27%,而应收账款则增长了14.27%,是在观察期内,唯一一年营业收入增长率高于应收款项增长率的；2014年-2016年,营业收入同比增长率都低于应收款项增长率.说明传统家电行业市场竞争加剧,万和电气资金回款变慢.另外,万和电气预收账款的规模增长迅速,2012年-2016年环比增长率分别为64.79%、60.60%、124.51%、147.64%、267.44%.表明企业的营销策略是成功的,产品畅销具有竞争力,企业下一年可能实现更多的收益.
2.货币资金的变动
万和电气2012年-2016年货币资金占流动资产的比重分别为37.33%、31.54%、22.52%、20.88%、34.82%.由于原材料价格在大幅上涨,2016年原材料占主营业务成本的85.04%、比2015年增长了56.48%.表面上看万和电气货币资金的增长速度过高,但受到预收账款规模增长迅速的影响,考虑原材料价格上涨带来的潜在风险,并与行业同期进行的比较,万和电气的货币资金规模与货币资金占总资产比例均低于行业平均值,因此货币资金的变动是合理的.
3.研发支出
万和电气的研究支出绝对额在逐年递增,2016年已达到2012年1.58倍.研究支出占营业收入的比重虽然在2016年有所降低,但整体上是逐年递增.研发支出主要用于科技创新、质量保证和提升、智能制造,说明万和电气非常注重技术研究,努力增强国内国际竞争力,这与万和电气的发展战略相一致.截至2016年6月,万和电气专利累计总数为1129项.不过与美的集团相比,由于两者体量不同两者研发支出的金额相差巨大,美的集团的研发投入占营业收入比例呈现平稳上升逐步稳定的态势,而万和电气的比例则是原本平稳上升逐步稳定的态势在2016年稍有下降.万和电气应继续注重对研发和技术的提升,加大对产品质提升的投入力度,加大对技术人才的引进和扶持力度,为技术的改进和产品的创新提供坚实的资金保障基础.
四、财务分析
1.杜邦分析
从表3中可以看出,2012年-2016年,公司的净资产收益率都较为理想,并且呈平稳上升的趋势.其中2013年与2014年发展较为缓慢,主要是受到销售净利率下跌的影响,从而导致总资产收益率缓慢增长甚至负增长.就2016年的横向对比而言,公司的净资产收益率明显低于第一梯队同期,在总资产周转率和权益乘数上存在差距,说明万和电气的资产运营能力进步空间较大,需进一步提升资产管理水平,努力发挥财务杠杆的效用.
①根据2016年广东省企业500强排行榜,挑选出其中6家优秀的家电企业作为第一梯队与万和电气进行对比分析,分别是美的集团股份有限公司、珠海格力电器股份有限公司、海信科龙股份有限公司、康佳集团股份有限公司、广东新宝电器股份有限公司和华帝股份有限公司.
（1）销售盈利性分析
表4中,万和电气销售毛利率在逐年上升但增幅较小,而销售费用逐年增多.由于近年来万和电气快速扩张销售渠道,拓展线上营销,加大营销的投入,以此带动了销售毛利率的增长,提升了公司的业绩水平,表明万和电气的营销策略是成功的.就2016年同行比较,公司销售毛利率与销售净利率比第一梯队的低,虽然销售毛利率差距不大,但是銷售净利率却比第一梯队低了6.67%,主要原因是万和公司销售费用相对投入较大,说明传统家电行业市场发展趋于饱和,需要寻求新的利润增长点.
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参考文献：
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