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关于公允价值论文范文 市场环境、公允价值输入值层次估值技术相关论文写作参考文献

分类:硕士论文 原创主题:公允价值论文 更新时间:2024-01-04

市场环境、公允价值输入值层次估值技术是适合公允价值论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文,相关公允价值计量开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

【摘 要】 适宜的市场环境是公允价值计量准则得以实施的前提,也是公允价值估值方法选择的依据.我国2014年发布的公允价值计量准则虽对公允价值的输入值层次和估值技术给出了具体描述,但对于活跃市场、主要市场等不同的市场概念,以及这些市场与输入值层次和估值技术的关系并没有给出进一步的阐释和说明,实务中极易被混淆和误述.文章以准则为依据,采用理论分析和推理的研究方法,在对公允价值计量赖以存在的市场进行辨析的基础上,通过阐释市场环境对公允价值输入值及所使用估值技术的影响,以图表的方式勾勒了市场环境、公允价值输入值和估值技术三者之间的逻辑关系,演示了公允价值估值的思路和步骤,并提出了准则进一步完善的建议.

【关键词】 公允价值; 市场环境; 输入值层次; 估值技术

【中图分类号】 F230 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937(2018)04-0007-04

继2006年美国财务会计准则委员会(FASB)发布第157号财务会计准则公告(SFAS 157)《公允价值计量》[1]和2011年国际会计准则理事会(IASB)发布第13号国际财务报告准则(IFRS 13)《公允价值计量》[2]后,经过酝酿和广泛征求意见,我国财政部于2014年1月正式发布《企业会计准则第39号——公允价值计量》[3](以下简称“准则”),并于2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内开始施行.准则不仅依据IFRS 13重新界定了公允价值的概念,建立了统一的公允价值计量框架,而且对公允价值计量做了详细、全面、具体、完善的解释和规定,为公允价值相关信息的披露提供了更为详细的指引和规范,进一步提升了我国会计准则的国际趋同程度.遵循国际财务报告准则,准则对公允价值的输入值层次和公允价值估值技术给出了具体描述,但并没有给出公允价值估值技术与公允价值输入值层次的关系,而这些细节按照准则的要求都需要在企业的年度报告中予以披露.由于准则中相继出现了不同的市场概念,公允价值输入值层次及所采用的适宜的估值技术又都需要根据不同的市场情形加以判断,实务工作中会由于对这些概念的理解和混淆而存在很多误用和误述的情况.为此,本文试图从公允价值赖以应用的市场及市场环境出发,对公允价值的输入值层次及其所适用的估值技术加以探讨和阐释,以期为准则完善及公允价值在我国的恰当应用提供参考和借鉴.

一、对于“市场”的辨析

我国准则遵循了SFAS 157和IFRS 13对公允价值的定义,将公允价值界定为“市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格”.从这一定义我们不难发现公允价值是以市场为基础的计量,准则中“市场”一词出现的频率比“公允价值”一词出现的频率还高.无论是在有序交易的假定中还是在对公允价值层次的阐释和估值技术的使用中,准则都应用了“市场”的概念.因此,对于“市场”的理解是公允价值计量准则得以正确实施和企业财务报告编制的关键.准则在对有序交易的市场假定中采用了“主要市场”和“最有利市场”的概念,在对公允价值层次的阐释中又采用了“活跃市场”和“不活跃市场”的概念,关于公允价值估值技术又采用了市场法.由于企业需要依据准则的要求选擇正确的估值方法对公允价值加以计量并在年报中披露公允价值计量的层次,于是就产生了主要市场及最有利市场中的市场价格与活跃市场及非活跃市场中的市场价格究竟是怎样的关系问题,市场法中的市场与主要市场及最有利市场、活跃市场及不活跃市场又是怎样的关系?这些不同概念的使用极易给企业会计人员造成困惑并在实务中无所适从.

准则的第三章对交易和市场做了专门的阐释,将公允价值交易的市场划分为主要市场和最有利市场.主要市场是指相关资产或负债交易量最大和交易活跃程度最高的市场;最有利市场是在考虑交易费用和运输费用后,能够以最高金额出售相关资产或者以最低金额转移相关负债的市场.准则在第七章公允价值层次中又界定了活跃市场,活跃市场是指相关资产或负债的交易量和交易频率足以持续提供定价信息的市场.在主要市场和活跃市场的定义中,都出现了“交易量”;活跃市场的定义中用“交易频率”替代了“交易活跃程度”;如果市场的交易量大、交易活跃程度高并具有持续性,那么就可以断定该市场为活跃市场,同样也可以断定该市场是主要市场.所以,正常情况下,主要市场和活跃市场是对等的,因为在交易量最大和交易活跃程度最高的市场中取得持续的价格信息是可行的而且也是正常的,除非该市场进入萧条或崩溃状态,此种状态下主要市场已经不复存在,只能划定为最有利市场.反之亦然,存在活跃市场的情况下,企业应将活跃市场的市场价格作为其主要市场的市场价格,因为活跃市场就是交易量最大和交易活跃程度最高的市场.而最有利市场由于交易量和交易活跃程度均不如主要市场高,企业需要对市场价格修订后才能将其作为公允价值的输入值,因此,当其交易量和交易频率不足以持续提供定价信息时,企业只能以出售相关资产的最高金额或转移负债的最低金额来确定该资产或负债的公允价值,而不是以其当前交易的市场价格来确定相关资产或负债的公允价值,此时,最有利市场就可以理解为非活跃市场.当最有利市场的交易量和交易频率足以持续提供定价信息时,该市场已从最有利市场升为主要市场,此时,该市场已从不活跃状态转换为活跃状态.综上,主要市场及最有利市场和活跃市场及非活跃市场的关系可以概括为图1.

此外,准则还做出了“当前市场条件下的有序交易”假设.当前市场条件是指交易日的市场条件,这一市场条件既不是之前已发生的,也不是之后预期将要发生的.有序交易是指在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易,也就是说计量日前一段时期内或者存在活跃市场,或者存在不活跃市场,市场的存在是公允价值计量的前提.在这一假设中还暗含着以下三层意思:第一,无论是否存在惯常的市场活动,清算等被迫交易均不属于有序交易,人为控制及老鼠仓的价格不是有序交易价格;第二,无论是主要市场还是最有利市场都应该是企业在计量日能够进入的交易市场,虽然准则并不要求企业一定要在市场上进行真正的交易;第三,由于不同会计主体所处的地理位置不同,其所进入的主要市场或最有利市场也会有所不同,如资产交易时的状况和所处的地理位置以及其他限定条件等,不同市场的交易量和规模都会有所不同.因此,会产生同一资产或负债的交易由于交易的地点不同,即便交易内容及交易时间完全相同,其交易价格也会有所不同的可能性.这一可能性决定了不同会计主体对于同样资产或负债公允价值计量的差异性,也就是说公允价值计量具有市场环境制约性的特征——市场越发达,同一资产或负债在不同市场上价格的同质性就越高,公允价值计量的信息就越准确.

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参考文献:

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