论文大宗商品交易市场间关联性是关于大宗商品方面的论文题目、论文提纲、大宗商品论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
摘 要：以大连商品交易所和宁波大宗商品交易所上市的PVC产品作为案例,通过实证分析研究了大宗商品市场体系中期货市场、现货市场及区域性电子交易场所三个市场间的关联性,结果表明：期货市场、现货市场及区域性电子交易场所间存在高度关联性；期货变化是引起其他两个市场变动的格兰杰原因,区域性电子交易场所变化是引起现货市场变动的格兰杰原因.在区域性电子交易场所和现货市场变化中期货市场贡献度高达95%,区域性电子交易场所对其他两个市场贡献度平稳增加.
关 键 词：期货市场；现货市场；区域性电子交易场所；发现
中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：2096-2517（2017）02-0016-08
Research on the Correlation of Commodity Prices in Exchange Markets
——Based on the Test of PVC Products
Wang Aihua
（Shanghai Business School, Shanghai, 201400, China）
Abstract： Based on the prices of PVC products listed in Dalian Commodity Exchange and Ningbo Commodity Exchange, the paper did empirical study on the correlation of prices in futures market, spot market and regional electronic trading market and concluded that the prices are highly correlated in futures market, spot market and regional electronic trading market. The change of futures prices is the Granger reason of price change in the other two markets and the price change in regional electronic trading market is the Granger reason of price change in spot market. The contribution rate of futures market accounts for 95% in the price change in regional electronic trading market and spot market. The contribution of regional electronic trading market to the other two markets improves steadily.
Key words： futures market； spot market； regional electronic trading market； discovery of price
一、引言
我国期货市场自1990年产生以来,经历近30余年曲折艰辛的发展历程,整个行业环境发生了巨大变化,尤其2004年以来,我国期货市场进入了持续稳定健康发展的轨道.伴随着期货市场的创新发展,大宗商品区域性电子交易场所开始迅猛发展,但起初由于市场定位不清、制度缺失、监管缺位等原因出现许多风险事故,促使国家监管部门进行多次清理整顿.目前这些交易场所的经营方式正朝着合法合规化发展.区域性电子交易场所的产生对促进现货市场贸易流通,打破垄断,实现阳光化操作发挥了一定的作用,也为期货市场培育了一些品种和市场投资者.
近几年来,伴随着互联网金融兴起,我国大宗商品交易市场已经发展成为一个具有金字塔层级关系的市场体系,即大宗商品传统现货市场（底层）、大宗商品区域性电子交易场所（中层）、期货市场（塔尖）.其中,传统现货市场是指市场上的买卖双方成交后即时办理实物交割的交易市场,这种交易受地域限制比较大；期货市场是指在期货交易所内进行标准化合约交易的市场；区域性电子交易场所是指地方政府管辖内地方区域性大宗商品电子化交易市场. 虽然我国大宗商品市场体系已经建立, 但是还不完善, 体系中各市场的发展不均衡, 各市场的功能作用无法充分发挥.鉴于此背景下,我们需要首先理清期货市场、现货市场及区域性电子交易场所三个市场间的关系,以明确各个市场在大宗商品市场体系构建中所处的位置以及所应发挥的功能作用.因此,本文选取三个市场具有代表性的同一品种——PVC产品,通过计量模型来对三个市场的PVC产品关系做实证分析, 根据分析结果来探究它们之间的关联性,以期为我国大宗商品市场体系的完善发展,争夺国际定价权提出一些有益的建议.
二、文献综述
学术文献上,关于期货市场、现货市场及区域性电子交易场所交易品种之間的关系研究很少,多数集中在期货市场上市品种影响因素研究,或者发现功能研究以及两个市场品种间的关系研究.
(一)期货市场上市品种方面研究
张社宇（2016）运用持有成本模型计算了我国沪深300股指期货实际与理论之间的定价偏差[1].计算结果表明2014年年末至2015年8月底,伴随着此轮股市快速上扬和暴跌,股指期货的定价偏差也表现出了持有成本模型解释范围外的明显波动.张凡雷（2015）以马尔科夫转换模型为基础,构建大宗商品期货品种的MS-VAR模型,并利用相关数据对其行为及影响因素进行计量分析,验证了大宗商品期货具有明显的集聚性与持续性等,并表现出比较高的突变行为[2].
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参考文献：
1、 新常态下我国商品交易市场问题 摘要：经过30多年的高速发展，我国经济进入了增长速度放缓、结构不断优化、增长动力更加多元的“新常态”。作为经济运行过程中进行商品交易的经济组织形。
2、 福州地区高校二手商品交易市场构建 [摘 要]每年，大学毕业这一群体都拥有大量闲置的商品，而学校因为缺少较为完善的二手商品交易模式，给高校二手商品市场的发展带来阻碍。由于时间短暂、。
3、 黑龙江省大宗商品交易市场转型升级 [摘 要] 大宗商品交易市场在自由贸易港建设中具有特殊位置。黑龙江省位于东北亚中心区域，在做大做强大宗商品交易市场有着得天独厚的优势条件，但黑龙。
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