论文基于期权供应链协调契约风险收益是关于本文可作为相关专业期权论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文国内期权交易平台论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：文章研究单周期的两级供应链契约模型,在供应链契约中引入单向和双向期权以分析零售商的风险和收益,而期权出售者向零售商收取的费用由期权产生的支出成本以及风险报酬组成.最后采用均值—方差方法得出零售商的有效前沿,通过数据分析得出零售商可以通过风险和收益选择合适的期权.
关键词：供应链契约;看跌期权;双向期权;均值—方差
中图分类号：F273.7文献标识码：A
Abstract： In this paper we consider a single-period and two echelon supply chain contract model with stochastic demand, where introduce two kinds of options including a put option and a bidirectional option to analysis the risks and benefits of the buyer. The buyer of the option pays the option writer an amount which equals a risk premium plus the expected option payoff. Using the mean-variance method, we can get the efficient frontier with different options of the buyer. And it shows that the buyer can choose the suitable option according to the risks and benefits.
Key words： supply chain contract; put option; bidirectional option; mean-variance
0 引 言
近年来,由于经济全球化和科学技术的迅速发展,产品的生命周期越来越短,种类越来越丰富.面对越来越复杂的市场环境,如风险、需求的不确定性,企业需要提高快速响应市场变化的能力.而易逝品（如时装、机票、高新科技产品等）具有生产提前期长、销售期短、需求不确定性大、期末未售出的产品残值极低甚至需要直接处理掉等显著特征[1],这就使得零售商在订购这类产品时面临着极大的风险.为解决这些问题,很多学者将一些重要的金融衍生工具（例如期权）引入供应链协调契约.
Spinier等[2]从供应链风险管理的角度,研究了通过期权合约来控制供应链风险的方法.Frank Chen和Mahmut Parlar[3]在基本的报童模型中引入看跌期权,建立了针对风险规避型零售商的期权契约模型,并对模型进行分析,得出该期权的引入虽然使零售商的期望收益减少,但同时也降低了其风险.He Xu[4]研究了期权契约如何帮助供应商应对低需求和低批发采购价格的风险,减少高批发采购价格和低订购产品获得量的风险,证明了期权契约能使供应商和制造商都能获得较好的利润.
Wang和Tsao[5]从零售商的角度构建了基于双向期权的单期两阶段供应链契约模型,并分析了不同参数对零售商决策行为的影响.李剑锋等[6]引入看涨期权和看跌期权,建立了stackelberg主从博弈下供应商和集成商的决策模型,得出集成商的最优订购量决策和供应商的最优期权定价决策.
本文主要从零售商的角度,将看跌期权及双向期权引入供应链契约模型,即在订购产品前购买期权,按照约定好的期权执行价格R和执行数量K,当市场需求少于K时,期权出售者（文中为供应商）将对剩下的部分产品进行补偿;当市场需求大于K时,供应商将对为满足需求的部分的产品进行补偿.
1 问题描述
本文考虑由一个供应商和一个零售商组成的单周期的两级供应链,在此基础上引入期权,并分析零售商的风险收益问题.文中各参数符号如下：
X：单周期的需求（随机变量,服从密度函数为fx、分布函数为Fx的概率分布）;s：单位产品的出售价格;c：供应商的单位生产成本;v：单位产品的残值,对于零售商和期权出售者是相等的;b：零售商的单位缺货成本;Q：产品订购量;r■：零售商需要支付给期权出售者的风险报酬,i等于1时为引入单向期权时的风险报酬,i等于2时为双向期权;K■：期权的执行数量,看跌期权的执行数量为K■,看涨期权为K■;R■：期权的执行价格,看跌期权的执行价格为R■,看涨期权为,R■∈v,+∞.
我们假设供应链中的信息是完全对称的,供应商和零售商均为风险中性和完全理性的.单位产品的出售价格大于单位生产成本,单位生产成本大于单位产品的残值,即s>c<v.
不引入期权时,零售商收益πQ可以表示为：
πx,Q等于■（1）
因此,其期望收益简化为：
PQ等于Eπx,Q等于■π■x,Qfxdx+■π■x,Qfxdx等于s-c+bQ+v-b-sQFQ+■s-vxfxdx-b■xfxdx （2）
同时,由于已知零售商的收益,通过方差公式,我们得到收益的方差为：
VQ等于VarπQ等于EπQ■-EπQ■（3）
总结:该文是关于期权论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
参考文献：
1、 考虑商品质量评价水平退货和价格折扣契约复合供应链协调 摘 要：商品质量因素越来越成为影响市场需求的一个重要因素。当考虑零售商的质量评价水平时，单一的契约（如退货契约或者折扣价格契约）无法使供应链系统。
2、 基于层次分析法中小企业供应链融资信用风险评估 摘 要：融资难的问题一直困扰着中小企业的发展，供应链融资模式为破解中小企业融资困境问题提供了有效途径。在运用供应链融资过程中，中小企业的信用风险。
3、 考虑期权合同生鲜农产品供应链定价和协调 1 引言在当今日益激烈的市场竞争中，越来越多的企业意识到企业运营的成功高度依赖于上下游企业的合作及协调。但是，供应链中的企业却主要关心自身的利。
4、 电商供应链金融和风险管理 摘要：供应链金融是一种特殊的融资模式，为中小企业融资提供了新的资金渠道来源。作为一种新的融资模式，供应链金融的独有特点使其在运用的过程中必然存在。
5、 基于节约资源改良品供应链收益共享契约模型 摘 要：在两级改良品供应链中，零售商在固定计划期内允许缺货并且只能进行一次订货。时间是影响改良品供应链运行成效的一个极其重要的因素。供应商过早销。
6、 供应链金融信用风险灰色层次法评价 【摘 要】 中小企业对我国经济社会的发展发挥了不可替代的作用，然而资金瓶颈却一直困扰着中小型企业，成为阻碍其快速发展的首要问题。供应链金融正是在。