论文从防范风险的角度解读资管新规是适合不知如何写防范风险方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于防范风险论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
自2004年中国银行发布第一支理财产品至今,资管市场已经建立和发展了14年.资管市场也从无到有、从小到大,尤其是2012年后,资管行业迎来了快速发展的机遇期,资产规模迅速增长.但是在快速增长过程中,资管行业也积累了很多的风险和问题.突出表现在：刚性兑付、多层嵌套、监管套利、期限错配等方面.并且随着资管规模的不断扩大,风险在不断累积.尤其是非标业务的过快增长,已经引发了监管的关注.2017年一行三会联合外管局发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿》（又称“资管新规”）,后在经历半年的讨论和酝酿后,2018年4月修订后的资管新规正式落地.这是一份对于资管行业具有重要影响意义的规范文件,得到了市场的广泛关注.资管新规的出台始于风险防范,全文也在重点强调如何通过防范和化解风险实现资管行业的转型.本文即是从风险防范的视角解读资管新规.
资管新规：出台背景
资管新规的酝酿直至最后的正式颁布实施是在反复强调防范化解金融风险、强化金融监管的背景下推出的.
从宏观层面来讲.在2015年召开的经济工作会议中就提出了“三去一降一补”.之后去杠杆防风险被反复提及.2017年召开的金融工作会议上,总书记提出,：既要防范“黑天鹅”, 更要防范“灰犀牛”,充分反映了本届政府对于金融风险的关注和重视.2017年的经济工作会议明确提出了未来三年的工作重点,就是打好三大攻坚战,其中放在首位的就是防范化解重大风险.因此在这个背景下出台风险监管的政策是有政策背景的.
从行业层面来讲.资管行业近年来有了高速增长,全市场资管规模由2012年的23.4万亿元增长到了2016年底的102.6万亿元,年均增长44.7%.经过近20年的发展,资管业务在飞速发展的同时,也积累了大量的风险.
第一,刚性兑付.以银行理财为例,根据wind统计数据显示,净值型产品占比6.5%,在所谓净值型产品中,还存在大量的调节收益,给客户刚性兑付的产品,实际的净值化产品的占比更低.刚性兑付会产生很多问题.一是扭曲了资金配置的, 提高了融资成本；二是偏离了代客理财的本源,不能实现客户风险收益自担的原则,导致风险在银行体系内累积.
第二,监管套利.由于缺乏统一的监管,原有的监管体制不能适应资管市场的发展.资管市场中,存在大量为规避监管而设置的通道和委外业务.多层嵌套导致的问题就是投机频繁,资金成本不断被抬升；同时由于层层嵌套,实际的杠杆水平远高于监管要求,一旦发生风险事件,将会是系统性的风险,对金融市场乃至整个国民经济都会产生不良影响.
第三,资金池运作.产品之间相互倒仓,期限错配,收益相互调节.资金池运作将不同产品之间的风险不断累积,难以核算实际风险.同时期限错配,一旦产品运作中出现问题,引发的将会是整个资金池的风险.
四是,脱实向虚.除了大量的通道和委外业务,还存在大量的同业投资,并且这部分的占比越来越高.以同业存单的发行情况为例,2016年底同业存单在债券发行中占比59%,2017年底为64%.大量资金脱离实体经济,相互空转,产生的后果：一是抬高了融资成本,实体经济融资难、融资贵的问题愈发突出.二是,同业空转导致风险相互传染,层层累积,也会引发系统性风险.
因此,无论是宏观政策指引还是行业发展的现状,从防范风险的角度来看,发布资管新规都势在必行.
资管新规：如何防范风险
资管新规是基于防范风险和规范资管行业发展而出台的,那么在防范风险方面资管新规有哪些着力点呢?
风险分层
新规要求资管机构应当“了解产品”和“了解客户”,要建立“卖者尽责、买者自负”的理念.其实是要求对客户、产品乃至投资标的进行区分.具体而言是要实现客户分层：将客户分为不特定社会公众和合格投资者两类,加强适当性管理,向客户销售与风险承受能力想匹配的产品；产品分层：将产品分为公募产品和私募产品,按照投资方向界定了产品的特征；资产分层：将投资标的分为不同的类型,对投资范围进行了清晰界定；委托投资分层：新规规定资管公司可以将本机构发行的资管产品募集资金投资于其他资管机构发行的理财产品,相当于委托其他机构代为投资,但是对于不同的产品委托机构不同,其中公募产品的受托机构必须是金融机构,私募产品可以是金融机构和私募基金.
客户分层实际上是按照客户的资产规模区分了客户的风险承受能力,然后根据客户的风险承受能力匹配的产品,按照不同风险等级的产品,投资风险差异的标的资产.或者资管机构也可以委托其他机构投资,但是也是按照风险偏好的差异委托不同的产品.风险区分和甄别有利于实现风险与投资收益相匹配的模式, 为打破刚兑提供了基础.（见图1）
风险隔离
新规前的资产管理模式由于对风险没有进行隔离,导致风险在投资者与资管机构、自营资金和代客资金、不同产品、不同资管机构之间传染和不断累积,最终的结果就是无法对风险水平有清晰的判断,从而极有可能在一片风平浪静的表面下面暗潮涌动,一旦发生风险,产生的危害是巨大的.
新规通过净值化实现了客户的投资风险与资管公司的投资风险相互隔离,金融机构不得以任何形式垫资兑付,资管公司开始回归代客理财的本职；通过建立资管子公司,真正实现了资管部门与母公司之间的独立,避免了风险由代客资金向自营资金的傳递,使资管公司真正成为自主经营、自负盈亏的主体；通过产品的单独管理、单独建账、单独核算,产品之间不得相互串用, 避免了风险在不同产品之间的相互传染,资管公司以往采取的通过资金池相互调节收益的做法被严格禁止,并且配合三方托管, 彻底实现了不同产品之间风险的隔离；通过禁止多层嵌套,防止了资管公司之间为了规避监管将投资风险层层转包,使得风险不断累积的情况.同时要求金融机构不得为非标和股权等高风险投资提供任何形式的担保等,降低或有偿债风险.同时配合功能监管,避免出现监管套利的问题.（见图2）
总结:本论文可用于防范风险论文范文参考下载，防范风险相关论文写作参考研究。
参考文献：
1、 防范风险需开好金融服务正门 “强化金融监管统筹协调，健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管，进一步完善金融监管。”今年全国“两会”政府工作报告又一次提及“影子银行”。
2、 资管新规将重塑行业格局 长期来看，去杠杆、去通道、净值化管理仍是趋势。党的十九大报告明确提出，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架成为今后指导我国金融工作的主。
3、 资管新规压降信托规模但整体影响较预期积极 继监管不断释放出明确的“强监管”信号后，4月27日，由央行、银保监会、证监会和外管局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简。
4、 资管新规带走懒人理财好日子还不懂新玩法，你就亏大发了 千呼万唤始出来，一直“半遮面”的资管新规终于把脸露出来了。自去年资管新规征求意见稿发布，资管新规的热度一直居高不下，上到两会提问、央行行长公开。
5、 资管新规下破和立 被市场视为史上最全、最严的资管新规终于落地。4月27日，央行等“一行两会一局”《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式对外发布。在做足了。
6、 互联网资管新规会重击谁 通过互联网无论是自主发行还是代销资管产品，无牌照者免谈。这是最新的监管态度。4月3日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于加大通。