论文会计准则变革对上市公司债务融资成本影响是大学硕士与本科债务融资毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写债务融资和股权融资方面论文范文。
摘 要：本文以上市公司的债务融资成本为切入点,探讨了我国上市公司实施新会计准则的经济后果.以2002—2011年我国A股上市公司的数据为样本,研究发现,新会计准则的实施会对非国有控股上市公司的债务融资成本产生影响,而对国有控股上市公司来说其影响并不明显.该结论对于拓展会计经济后果研究领域,丰富和完善债务融资研究的主题具有重要意义.
关键词：会计准则变革；上市公司；债务融资成本
中图分类号：F285 文献标识码：A
文章编号：1000176X（2014）11008706
一、引 言
随着全球经济一体化进程的加速,国际间的资本流动已经成为一种常态,国际贸易日益增多.一方面,会计作为一种可以通用的“商业语言”在经济交流中的作用越来越重要；另一方面,会计准则受其所处环境的影响,使得各国会计实务具有多样性,不利于国际资本的自由流动,各国要求将会计准则进行国际趋同进而减少国际资本流动障碍的呼声越来越高.为了适应国际经济大环境的变化,2006年2月财政部发布了包括基本准则在内的39项企业会计准则,我国会计体系基本达到了和国际会计准则的“实质性趋同”[1].新准则更强调投资者和公众利益的保护,对财务报告的披露要求进行了全面的梳理和改进,要求企业的财务报告提供充分、详细、及时的补充信息和说明信息,新准则的实施极大地提高了财务报告的信息含量,同时也提高了财务会计信息的质量.
结合债务契约理论,由于贷款人的风险主要源自贷款的本息是否能够按照债务契约的约定条件予以收回,而该风险主要取决于债务人的偿债能力.财务报告提供的会计信息能够综合反映企业财务状况、经营成果和 流量等重要信息,有助于降低债务契约的监督成本和执行成本.会计准则作为规范会计信息披露的规则,在对会计信息质量产生影响的基础上,必然会对企业的债务融资成本产生影响.
本文的贡献主要体现在两个方面.首先,结合我国的制度背景对会计准则变革的实施后果进行研究,旨在明确会计准则变革对企业债务融资成本的影响,丰富会计准则变革研究的理论基础,丰富和完善债务融资行为的研究主题,增强会计学和财务管理学科的融合.其次,本文的研究为会计准则变革对企业其他管理行为影响的研究提供参考,也为今后其他政府政策或制度执行的非预期影响研究提供理论示范效应和思路启发.
一、文献综述和研究假设
西方的财务文献强调信息风险是一个不可分散的风险,它在决定资本成本时具有重要的作用.在一个多资产的理性预期框架中,Easley和OHara[1]分析了投资者的信息不对称在融资成本决策方面的重要性.拥有更少信息的投资者能够意识到他们相对于拥有更多信息的投资者处于劣势,因此他们需要对信息不对称索要更多的风险溢价.和此相反,Lambert等[2]认为在完全竞争的模型中,不是信息不对称,而是信息的精度才是影响资本成本的重要因素.他将信息精度定义为投资者拥有的预测企业未来 流信息的平均质量,并且不同的投资者掌握的信息其精度是不同的.Easley和OHara以及Lambert等均认为平衡资产价格会受到信息风险的影响,这种信息风险的存在会导致公司必要报酬率的横向差异.Francis等[3]将信息风险和资本成本之间的关系进行了实证研究,认为信息风险高的公司其债务融资成本要高于信息风险低的公司.从资产定价的角度,Francis等[3]认为信息风险是定价风险因素,使用Fama和French[4]的时间序列回归方法,认为信息风险和投资组合存在显著的联系.周继先[5]从信息共享的角度探讨了会计信息质量对债务融资成本的影响.廖秀梅[6]也认为,会计信息质量能够降低信贷决策过程中的信息不对称问题.鉴于会计信息质量和信息风险之间的联系如此紧密,一些学者以会计信息质量为切入点研究其对债务融资成本的影响.Jorion等[7]通过实证研究认为会计信息质量的变化会影响银行的信贷标准和贷款利率.Biddle和Hilary[8]、Biddle等[9]和McNichols和Stubben[10]发现更高的会计信息质量在更低的投资— 流敏感度和更低的投资过度或投资不足方面能够提升投资效率,提升企业价值,进而影响企业的债务融资.
Lambert等[2]认为,改进会计信息披露可以提高投资者预期的平均信息准确度,有助于降低资本成本.Sengupta[11]在控制了公司规模和债券规模等变量以后,以公司发行的债券到期收益率、债券信用等级和总利息成本作为衡量债务成本的指标,研究发现信息披露质量和债务成本之间存在着明显的负相关.在借鉴西方研究成果的基础上,于富生和张敏[12]以在深交所上市的A股上市公司数据为样本,考察债务融资成本和信息披露质量之间的关系,结果显示二者之间呈现显著的负相关关系.
在进行债务契约的签订时,债权人通常将会计指标作为契约的履行的考核标准,因而契约的约束条件也就围绕着一些重要的财务指标予以设定.债务契约本身就是债务人对债权人作出的到期还本付息的承诺,债务人执行承诺的前提便是本身首先要具有还本付息的能力,因而债权人最希望了解的是和自己的切身利益紧密相关的债务人的持续盈利能力,公司应利润、净资产等会计指标便备受债权人的关注,企业的财务披露质量越高越能够最大限度的降低债权人所面临的信息不对称风险.同时,会计信息也会影响公司经理人的报酬、贷款利率等债权人所关心的重要内容.那么企业内部人就有动机编制虚假的财务报告或者隐瞒一些对企业不利的信息,这便会影响会计信息质量.债权人作为外部利益相关者和内部人存在着信息不对称,而这种信息不对称会导致债务契约中的逆向选择和道德风险,高质量的会计信息能够减少债务契约签订前和债务契约实施过程中的信息不对称,提高契约效率.债权人也会对其由于信息不对称所带来的风险进行定价,会计信息质量高的债务人将获得较低的债务融资成本.所以会计信息披露质量的提高可以降低债务契约违约的可能性,降低债务契约成本,保障企业的偿债能力.对于我国上市公司来说,会计信息质量能够对上市公司的债务融资成本产生影响.
总结:本文是一篇关于债务融资论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
1、 中国上市公司债务期限结构影响因素 摘 要：债务期限结构是资本结构相关研究中的热点。在对债务期限实证研究回顾和对中国上市公司债务期限结构总体分析的基础上，采用混合回归、固定效应回归。
2、 陕西省上市公司债务融资同公司绩效关系 摘 要：陕西省位于一带一路的起点，链接西北，西南，华北，华中，内陆枢纽，是内陆的桥头堡。多年来国内证券市场有了充足的发展，同时陕西省企业利用自身。
3、 我国房地产上市公司债务融资对公司绩效影响 摘要：我国的房地产行业近年来得到飞速发展，聚集了大量资金，由于我国的国情不同，国家的宏观调控政策以及经济形势都有可能影响房地产行业的前景。从房地。
4、 产融结合对企业债务融资成本影响 【摘 要】 采用2008—2015年我国上市公司持股金融机构的数据，研究我国上市公司产融结合对其债务融资成本的影响。研究发现，上市公司持股金融机。
5、 会计信息质量、审计师选择和债务融资成本 【摘 要】 以我国2010—2014年A股上市公司为初始研究样本，实证检验了会计信息质量、审计师选择与债务融资成本之间的关系。研究发现，高质量的。