论文沪深43家终止上市公司治理缺失引发是关于上市公司方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关上市与不上市的区别论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
摘 要：本文基于沪深43家终止上市公司的信息资料,发现这些公司普遍存在大股东侵占、盲目扩张、假账假信息、主业停顿、内部管理不善等表象原因,而究其根源在公司治理缺失,归结表象原因的多种情形,剖析公司治理主体缺失、资源配置缺失、经营管理缺失和要素分配缺失,深感公司多种缺失叠加,岂有不亡之理.进而思考公司治理缺失的修补措施,公司经营层、管理层、国家立法机关、执法机关以及企业行政管理组织应该是不同层面、不同缺失事项修补的责任人；修补既要重视补丁修补,也要重视创新修补.
关键词：上市公司；终止上市：公司治理缺失
中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1000-176X（2017）01-0062-06
一、问题的提出
一般认为,Williamson是“公司治理”这一概念的明确提出者.三十余年来,围绕公司治理问题的研究,方兴未艾,成果迭出.
在公司治理理论方面,Coase的“交易成本理论”认为,在企业外部,生产通过市场交易进行,受价格机制的指导；在企业内部,交易行为因企业管理者的指示或者命令而发生,价格机制不再起作用.企业存在的理由是为了节约交易成本.Jensen和Meekling的“委托 理论”认为,资本所有者将公司经营权委托给经理,从而产生 成本,公司治理就是为了降低 成本.布莱尔的“利益相关者理论”认为,公司运作中的所有不同的权利、索取权和责任应该被分解到所有的企业参和者身上,公司治理要适应经济效率和社会公平的需要,为所有利益相关者的利益服务,而不应仅仅是为股东的利益服务.笔者有充分的理由相信,上述理论的创立和后续发展,对指导公司治理实践发挥了重要作用.但是,公司经营中的机会主义行为、 人相对于委托人的逆向选择以及利益相关者的公平等问题,仍然是公司治理理论研究亟待破解的难题.
在公司治理实践方面,李维安和郝臣认为,无论国有企业还是民营企业的治理,都在经历着从行政型向经济型转型的过程.在这一过程中,治理主体、治理边界发生变化,在经济型治理尚未确立之前,行政型治理一旦放松,企业常陷入内部人控制状态.正因如此,逯东等发现,公司效率缺失的根源在于政府对微观经济干预过多.侯晓红等发现,大股东及其关联方对上市公司资源存在侵占行为.邵军和刘志远发现,国有集团控股公司的内部资本配置效率较低,民营集团控股公司的内部资本配置效率较高,管理层持股比例和内部资本配置效率之间呈现显著正相关关系.车响午和彭正银发现,要提高上市公司内部控制信息披露水平,必须在完善内部控制法律法规的基础上,进一步提高政府的行政管理能力,加快各地区市场化的进程.笔者有充分的理由认为,上述所列并未涵盖公司治理实践全部问题.
本文以沪深终止上市公司为研究对象,研究的目的在于修补公司治理缺失.截至2010年12月31日,我国上证A股有884家公司,深证A股主板有473家公司,合计1357家公司.而此时已被终止上市的公司上证A股有21家,深证A股主板有22家,合计43家；占 别为2.38%、4.65%和3.17%.众所周知,公司上市必须满足规定的条件,在我国证券市场发展的初期,能够跨越这道门槛的幸运公司当属时代的弄潮儿.照常理说,这些上市公司在进入国内最充分的资本市场之后,资源配置应该更加有效,公司治理更趋规范,公司的发展也具备了更多的优势.然而,如此沮丧的统计数据,令人不禁要问：公司上市犹如光环罩身,为什么昙花一现者如此之多?
二、43家终止上市公司退市的原因归结
(一)公司终止上市的触发点
43家公司终止上市的触发点统计情况如表1所示.显然,继续亏损且扭亏无望是大多数公司终止上市的触发点.
(二)公司终止上市的表象原因
笔者对公司终止上市的原因进行了梳理,并对这些问题出现的频率（存在问题公司数占总数43家的比例）进行了统计分析,具体情况如表2所示.
三、43家终止上市公司治理缺失剖析
(一)公司治理主体缺失
我国现代企业制度建设的核心在于建立公司治理的法人治理结构,其灵魂在于真正确立公司法人的主体地位.然而,由于公司制企业制度源于“资本雇佣劳动”的资本主义生产方式,在所有权和经营权分离的过程中,“股东至上”抑或“内部人控制”,往往将法人主体和利益主体混为一谈,公司的治理结构更是在各利益相关者博弈势态的变化中摇摆不定,以致法人主体屡屡惨遭强势利益主体的裹胁,造成公司治理法人主体缺失的现象屡见不鲜.
在终止上市公司退市的表象原因中,大股东侵占、违规担保、假账假信息等,反映公司存在治理主体缺失问题.*ST龙涤等26家公司大股东侵占的情形主要有：集团公司“统筹安排”上市公司的资金,将上市公司当成“提款机”.利用上市公司的资金投资自己的新项目：“两套班子,一套人马”,集团公司和上市公司的“人、财、物”搅混在一起,“你中有我,我中有你”.上市公司始终没有摆脱集团公司的控制而享有独立经营权；集团公司在局部优质资产重组上市后,丧失自我生存能力,蜕化为上市公司身上的寄生虫；集团公司或其控股的子公司高价将其产品出售给上市公司,或者以不合理的低价从上市公司购买产品,利用关联方交易暗中转走上市公司的利润；假借资本运营,集团公司将劣质资产充作优良资产注入上市公司,或在资产重组中用劣质资源置换上市公司的优质资源,造成上市公司的经营业务萎缩和盈利能力下降；签订“资金借用协议”,直接占用上市公司募集资金且久拖不还：为集团公司或其他关联企业垫付建设资金和相关税费,“其他應收款”账户使用异常.ST鑫光等25家公司逾期违规担保的情形主要有：董事长独断专行,担保没有经过董事会讨论,甚至董事会大多数成员不知情；公司印章管理不严,个别人盗用公司名义对外担保；公司是大股东的“傀儡”,被操纵而过度对外担保；担保信息没有或不及时在规定的媒体上披露；迫于资金压力,互保贷款漠视连带责任；因担保而牵涉诉讼案件.ST生态等28家公司假账假信息的情形主要有：虚增或虚减固定资产的投资成本,或故意延长固定资产的投资周期,借此抬增或压减折旧费用：虚列费用项目或发生的费用不入账,虚构存货库存或虚降成本结转,调节营业成本：违背会计核算的一般原则,随心所欲计提或冲回坏帐准备、跌价准备、减值准备；伪造根本不存在的销售记录,虚构应收账款,拔高营业收入额,虚增公司利润；借助债务重组或非货币 易.用资本运营做出来的利润粉饰生产经营业绩：放宽确认标志,将尚不满足确认条件的收入或资产提前入账；利用“其他业务利润”“营业外收支净额”调节利润；借助自买自卖、令人眼花缭乱的关联方交易营造虚假景象；利用会计政策、会计估计和会计处理方法的变更产生错觉,误导他人.
总结:本文关于上市公司论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
1、 基于委托理论我国国有控股上市公司治理困境分析 摘要：我国的国有控股上市公司是由计划经济体制下的生产经营单位转化而来的商业实体，因此有着产权结构复杂以及目标多重性等特征。基于这些特征，我国国有。
2、 产品市场竞争、董事会治理和上市公司信息披露质量 摘要：以我国627家上市公司为样本，通过实证研究发现董事会规模、内部董事比例、两职分离状况的系数有利于提高企业的信息披露质量；独立董事比例以及董。
3、 我国创业板上市公司治理和现金价值 【摘 要】 利用2010—2014年188家创业板上市公司平衡面板数据，研究了我国创业板上市公司的治理水平对公司现金价值的影响。研究发现：（1）。
4、 上市公司会计盈余管理治理 摘 要：随着我国市场经济的发展，上市企业利用会计盈余调整财务管理策略，擴大利润空间，提高自身竞争力的情况越来越普遍。但是在市场竞争日趋白热化的压。
5、 上市公司治理结构模式选择再造 摘要：本文分析了新加坡淡马锡公司的董事会治理模式和德国公司的监事会治理模式，指出了我国上市公司治理结构中存在的花瓶独立董事和形式监事会等问题，提。